På Stockholmsbörsen tappade H&M-aktien mer än index hittills på onsdagen med en nedgång på 2,6 procent.

"Jag har inte ringt runt till institutionella ägare. Däremot har jag en löpande dialog med analytikerna, det är ju mitt jobb. Det finns cirka 40 analytiker som följer oss, några pratar jag med en gång i veckan, några lyfter aldrig luren, men min ambition är att försöka nå ut till alla analytiker minst en gång per kvartal", säger H&M:s ir-chef Nils Vinge till Nyhetsbyrån Direkt.

En förvaltare Nyhetsbyrån Direkt talat med har hört talas om ryktena och menar att trovärdigheten kan betraktas som hög. Att H&M:s bruttomarginal pressas av valutamotvind är ett välkänt faktum sedan lång tid tillbaka, men som en ingrediens i marknadens förväntningar ligger att bolaget ska kunna kompensera sig genom att höja priserna, vilket inte verkar vara fallet, menar förvaltaren som är noga med att påpeka att hen inte talat med H&M själv utan att det rör sig om andrahandsuppgifter.

Så ni har inte ringt runt till vissa institutionella ägare om att estimaten är för höga?

"Nej, det har jag inte. Jag har en löpande dialog med analytiker och investerare och jag är medveten om att det kan tolkas olika. Men generellt ska man alltid vara försiktig med konsensus. När man ser på estimaten och börjar rannsaka dem är det ibland tyvärr en del fel, och det är olyckligt att vi ibland jämförs med konsensus som ibland består av felaktigheter eller av analytiker som inte brytt sig om att ta reda på fakta", säger Nils Vinge och tillägger att han "inte får, och aldrig kan, kommentera inneliggande estimat".

Kan det vara så att vissa analytiker tror att ni höjt priserna mer än vad ni gjort?

"Jag har sagt, och jag upprepar, att vi inte är först med att höja priser", kommenterar Nils Vinge.

JP Morgan sänkte på onsdagen sin rekommendation för H&M till undervikt från tidigare neutral. JP Morgan har bland annat justerar ner sin prognos för hur mycket H&M:s bruttomarginal väntas sjunka innevarande verksamhetsår, jämfört med fjolåret.

Bakgrunden till justeringen är att försäljningen i augusti sannolikt påverkats negativt av varmt väder i stora delar av Europa, samtidigt som valutamotvinden i det andra halvåret fortfarande är en fråga.