Intresset för hedgefonder dämpades när börsen vände upp i början av 2009. Men efter turbulensen på finansmarknaderna har intresset återvänt. Många söker säkra hedgefonder som ger bättre avkastning än räntan, som idag i princip inte ger någonting alls.

Men förtroendet för hedgefonderna är fortfarande stukat. Många har inte levt upp till vare sig kundernas förväntningar eller sina egna mål. Den kanske största plumpen i protokollet är den jämna avkastningen som utlovas i marknadsföringen.

För de allra flesta hedgefonder är positiv avkastning oavsett marknadsklimat ett säljargument.

Men siffror som placera.nu har tagit fram för cirka 175 hedgefonder som säljs i Sverige visar att det argumentet är högst utopiskt.

Som grupp har de levererat positiv avkastning vid drygt hälften av månaderna de senaste tre åren. Hittills i år har de som grupp backat med cirka 2,5 procent. Det senaste året har de stigit med låga 2 procent, och tappat 7 procent på tre år.

Ett problem för spararna är att hedgefonder inte är en homogen grupp av fonder som, till exempel korta räntefonder. När man fördjupar sig i dem så visar det sig att skillnaderna i risk är högst påtaglig och gruppen hedgefonder har lika många undergrupper som den övriga fondmarknaden totalt. I Morningstar finns det 13 olika grupper av hedgefonder.

Det senaste året skiljer det 65 procentenheter mellan bästa och sämsta hedgefond. Atlant Edge har stigit med nästan 35 procent medan Superfund C Eur har backat med 30 procent. Men det är inte bara avkastningen som skiljer.

Risken har varit betydligt lägre i Atlant Edge. Medan Superfund har lyckats prestera positiv avkastning vid 42 procent av det senaste tolv månaderna ligger Atlant Edges motsvarande siffra på 83 procent. Sett över de senaste två åren har Superfund C Eur backat med 46 procent och haft 42 procent positiva månader. Motsvarande siffra för Atlant Edge är plus 35 procent och 71 procent positiva månader. Så valet mellan dem torde inte vara svårt.

Men för de flesta är inte huvudmålet med hedgefonder att få så hög avkastning som möjligt, utan en jämn och säker avkastning. Och då blir utbudet betydigt mindre. Tidigare stjärnor så som Aktie-Ansvar Graal, minus 4 procent på tre år, Stella Nova, cirka 60 procents positiva månader de senaste två åren, har slocknat, och nya stjärnor har tänts.

De riktigt säkerhetssökande spararna kan rikta blickarna mot Atlant Stability och Nektar som gått plus vid 100 procent på 12 månader. Det senaste året har de alltså levererat positiv avkastning varje månad.

Atlant Stability har dessutom, som enda fond, lyckats leverera positiva siffror varje månad sedan starten i november2008. Totalt uppgår avkastningen sedan starten till 13 procent fram tills slutet av juli i år.

Nektar, som är en fond inom Brummer & Partners, är den andra 100-procentiga fonden, sett över det senaste året. Men till skillnad från Atlant Stability har avkastningen har varit betydligt bättre, drygt 15 procent i år.

Jämför vi Nektar med Atlant Stability sedan den startade i november 2008 så ligger Nektar betydigt bättre till. Medan Atlant Stability har stigit 13 procent ligger Nektar på plus 52 procent, med endast en förlustmånad sedan dess. Men risken, mätt som standardavvikelse, är betydligt lägre i Atlant Stability än Nektar, 0,7 jämfört med 2,8. Sätts avkastningen i relation till risken blir den riskjusterade avkastningen bättre för Atlant Stability.

Fixed Income Absolute Return, som förvaltas av Handelsbanken, är en annan fond som sällan förlorar pengar. Andelen positiva månader ligger kring 90 procent de senaste tre åren. Risken att förlora pengar är således liten, men uppsidan är också liten. I år har fonden bara stigit med 0,6 procent och de senaste tre åren ligger avkastningen på 8 procent, vilket ger en medelavkastning på endast 0,22 procent per månad.

I bottenligan finner vi

Swedbank Robur Aktie Hedge Fund som bara har gått plus 17 procent under de senaste tolv månaderna. Avkastningen ligger på minus 9 procent. Under de senaste tre åren ligger motsvarande siffra på knappt 40 procent och avkastningen på minus 13 procent. Systematiska Risk-Reward Euro ligger också i botten på 25 procent positiva månader. Avkastningen är ännu sämre, minus 25 procent.

Hedgefonder