Börsveckan rekommenderar att köpa Connecta, ÅF, Readsoft, Acando och Catella. För Cybercom, Vitrolie och Sweco blir dock rådet att avvakta.

Connecta har mer att ge, med hög tillväxt och en positiv lönsamhetstrend. Strategin att dela ut hela vinsten till aktieägare om inga investeringsbehov finns, lockar också. Aktien har inte rört sig mycket om man ser ett år tillbaka och p/e-talet för 2010 års vinst ligger nu på cirka 15.

Om man antar att Connecta ökar omsättningen med 15 procent i år, med en rörelsemarginal som förbättras till 11,5 procent blir p/e strax under 11, vilket kan ställas mot snittet för it-sektorn på 11 för 2011. Den höga direktavkastningen och den relativt försiktiga värderingen, tillsammans med ljusare marknadsutsikter gör att Börsveckan rekommenderar köp.

Cybercomaktien har pressats av branschsvårigheter och bolaget brottas dessutom med en svag balansräkning. Efter kursnedgången värderas bolaget till 680 miljoner kronor på börsen, utöver det finns en nettoskuld på 130 miljoner och en goodwillpost på 924 miljoner.

Den fortsatt höga exponeringen mot telekom gör att Börsvecken inte räknar med särskilt stark tillväxt i år men effektiviseringar inom bolaget genomfört bör klyfta lönsamheten. Vinst per aktie i år väntas bli knappt 2 kronor, vilket ger p/e 10,5 vid kurs 19:60 kronor. Inte särskilt billigt anser Börsveckan.

ÅF har gått på offensiven förvärvsmässigt och det kan ge utdelning när konjunkturåterhämtningen når även denna sencykliska bransch. Efter kärnkraftskatastrofen i Japan väntas efterfrågan på säkerhetsanalyser öka och detta kan innebära ett uppsving för affärsområdet Energy.

ÅF:s starka balansräkning medger fortsatta förvärv och därmed bör ÅF kunna nå sitt tillväxtmål under de närmaste åren. Huruvida marginalmålet på 10 procent ligger inom räckhåll återstår att se. Med Börsveckans estimat ligger värderingen runt p/e 12, vilket är försiktigt.

Readsoft har vinden i ryggen, med god marknadstillväxt och gynnsamma utsikter för de närmaste åren. Aktiemarknaden har dock inte riktigt prisat in detta, enligt Börsveckan. En försiktig prognos pekar mot att Readsoft kan tjäna runt 1:60 kronor per aktie i år och ytterligare 25 öre under 2012. Det ger låga p/e 8,3. En förklaring är att Readsoft tidigare haft svårt för att infria förväntningar. Ett förestående vd-byte innebär både möjligheter och risker.

Vitrolife växer bra med god lönsamhet och flyttar fram positionerna. Men detta har inte gått börsen förbi och värderingen är således hög. Börsveckan tror att Vitrolife har goda förutsättningar att göra starka resultat i år och nästa men Börsveckan väljer att avvakta och anser att 32-33 kronor är en köpvärd nivå.

Acando har en stark bokslutsrapport i ryggen som visar att effektivitetsåtgärderna som vidtagits lyft lönsamheten. Actando går bäst på de två viktigaste marknaderna, Sverige och Tyskland och även i Finland och Storbritannien har det gått bra. Däremot har det varit tufft i södra Sverige.

För 2011 räknar Börsveckan med en omsättningstillväxt på kanske 15 procent och en marginal runt 8 procent, vilket ger ett rörelseresultat på 135 miljoner. Drar man bort nettokassan på 100 miljoner från börsvärdet blir p/e 10,8. Det är attraktivt anser Börsveckan som dock avslutar med brasklappen att man föredrar Connecta.

Sweco klarade lågkonjunkturen med glans och har bra utgångsläge nu när konjunkturen vänder upp Värderingen ligger något över branschsnittet men speglar bolagets urstarka finanser och goda expansionsmöjligheter.

Därtill har bolaget en generös attityd till sina aktieägare i form av höga utdelning och återköp av aktier. Baserat på det förväntade resultatet för 2011, ligger aktien på p/e 14 som inte kan anses högt med tanke på ett bolag med gynnsamma utsikter för de närmaste åren.

Haldex stjärnglans har falnat. Stigande volymer i kombination med genomförda besparingar bäddar för en bra lönsamhetsutveckling framöver men koncernen har tappat sin tillväxtmotor, fyrhjulsdriften i Tractions Systems. Kvarvarande enheter är inte lika spännande. Rekommendationen blir avvakta.

I en kortare analys ger Börsveckan även köprekommendation till Catella, med motiveringen att bolaget är rätt positionerat mot den heta fastighetsbranschen.