Höga förväntningar på 2015

Trots en allt mer orolig omvärld är förväntningarna på de enskilda börsbolagen högt ställda inför 2015. Placera har hela listan över prognosläget på börsen.

placera-Nyår 2015.PNG

2 januari, 2015

Stockholmsbörsen fick en skakig avslutning på börsåret 2014. Bidragande till nervositeten var aktiemarknadens oro för att det kraftiga fallet i oljepriset ska sätta igång en kedja av händelser som ger negativa effekter på världsekonomin.

Det handlar om allt från minskade investeringar i hela olje- och gasbranschen till företag (och i Rysslands fall hela länder) som får svårt att klara sina finansiella åtaganden.

Fjolåret avslutades med en rejäl slutspurt under de sista veckornas handel och någon matchning av 2013 års börsuppgång på dryga 20 procent är vi i år inte i närheten av. Den framtidsoptimism kring konjunkturen som bidrog till kurslyftet i fjol känns heller inte riktigt som den finns i år.

Väntan på den dag då världsekonomin ska kunna ta över som draglok för aktiemarknaderna har varit mycket lång och fortfarande är det i princip bara USA som har fått upp någon som helst ånga.

I Europa har Tyskland tvärt om tappat fart efter sommaren vilket kraftigt försämrar möjligheterna för hela euroområdet att få hjulen att snurra på egen hand igen. Kina fortsätter också att vara ett frågetecken för framtiden.

Fortfarande tycks det dock finnas en hygglig optimism kring nästa år när man skärskåda prognoserna för de enskilda börsbolagen. I förväntningarna på 2015 ligger överlag relativt stora ökningar av såväl försäljning som vinster i korten.

Tungviktare som Volvo, SKF, Trelleborg, Husqvarna och Atlas Copco väntas alla öka intäkterna med 5-6 procent nästa år och vinstlyften spås ligga i trakterna av 15-30 procent.

Volvo spås öka resultatet med hela 54 procent. Prognosen för nästa års resultat har dock i Volvos fall sänkts kraftigt sedan i somras. De senaste rapporterna har varit rätt svaga och i tredje kvartalet presenterades nya omstruktureringsprogram.

Bland bolagen på vår lista är det dock rätt jämnt skägg mellan höjda och sänkta vinstestimat för 2015 under det senaste halvåret. Volvo sticker ut på nedsidan men många tungviktare har faktiskt lite högre vinstprognoser för 2015 idag än för ett halvår sedan. Det gäller bland annat Atlas Copco, Astrazeneca, Ericsson, Swedbank och H&M.

Det genomsnittliga p/e-talet på listan landar strax under 16 vilket är en historiskt sett relativt hög nivå. Bolag som Proffice, New Wave, MQ, Kappahl och Peab framstår med sina p/e-tal kring 10 som väldigt rimligt värderade i jämförelse med det mesta annat på vår lista.

I andra änden hittar vi som vanligt tillväxtbolag som Axis, H&M, Millicom och Avanza Bank. Men även dagligvarubolag som Ica Gruppen och Axfood har p/e-tal över 20 liksom Assa Abloy.

Com Hem, som introducerades på börsen i somras, handlas till p/e 29 på nästa års väntade resultat. I andra änden av listan hittar vi ett par andra nykomlingar på börsen i år. Inwido och Gränges har båda p/e-tal på under 10. Även Hemfosa har ett relativt lågt p/e-tal på 10,8.

Hemfosa är annars en av årets verkliga kursraketer. Aktien är sedan introduktionen i mars upp 60 procent. Mycket av det har tagits de senaste månaderna då bolaget köpt fastigheter för nära 7 miljarder kronor. Recipharm är en annan nykomling som rusat. Aktien är upp 68 procent sedan introduktionen i april.

Toppar kursvinnarlistan gör dock Net Entertinment vars aktie klättrat nära 75 procent sedan årsskiftet. Vinstestimaten har inte hängt med och på nästa års prognos handlas aktien till höga p/e 31.

Här nedan kan du själv botanisera bland bolagen och se hur utgångsläget inför 2015 ser ut. Tabellen Kursutveckling avser aktiernas utveckling från förra årsskiftet utom för de bolag märkta med * som är nyintroduktioner. För dessa gäller kursutvecklingen jämfört med teckningskursen.

Omsättningstillväxt och vinsttillväxt avser snittprognosen för nästkommande räkenskapsår jämfört med det väntade utfallet för innevarande år. Prognosförändring visar hur snittprognosen för vinst per aktie 2015 utvecklats sedan halvårsskiftet i år.

Källa är databasen Factset och vi har begränsat urvalet till aktier där snittestimaten baseras på minst tre analytikers prognoser.

Väntad vinst- tillv. 2015
Väntad oms- tillv. 2015
Progn förändr 6 mån
p/e 2015
Kursutv. 2014
Antal est
SSAB B
323,9%
8,0%
1,5%
12,8
-8,1%
18
SSAB A
315,0%
8,0%
1,9%
14,3
-12,7%
19
Lundin Mining
191,8%
171,6%
31,0%
6,8
21,7%
29
Semafo
112,4%
14,6%
-7,6%
12,5
15,0%
11
Boliden 
86,4%
8,6%
24,1%
9,9
20,6%
20
Meda  
81,0%
28,6%
-18,1%
24,3
35,1%
8
Scandi Stand.* 
71,9%
4,4%
#N/A
12,3
25,0%
3
CDON  
61,2%
11,1%
0,7%
24,0
-35,5%
3
Transmode 
59,7%
6,7%
-26,6%
21,0
-39,7%
4
Volvo  
53,6%
5,0%
-24,2%
13,9
-4,1%
26
Acando  
49,3%
29,1%
-15,6%
10,1
-2,3%
3
Cloetta  
44,6%
7,1%
-2,8%
14,1
14,9%
6
Nobia 
41,8%
-2,5%
10,2%
13,6
21,6%
6
Millicom
40,1%
18,1%
-17,8%
21,7
-8,9%
20
Rezidor 
39,3%
4,3%
-11,2%
12,3
-14,5%
8
New Wave 
35,8%
8,4%
-2,0%
10,0
17,0%
5
Sanitec 
33,3%
2,5%
-2,6%
14,2
42,2%
5
Recipharm*
32,5%
41,7%
56,4%
17,4
67,9%
3
Tribona 
31,0%
-6,5%
-16,7%
11,7
-1,9%
3
Electrolux  
30,4%
5,8%
0,7%
15,5
29,3%
19
Bulten 
29,9%
3,9%
-23,3%
10,9
32,8%
3
Net Ent.
29,9%
21,5%
15,1%
30,6
73,4%
7
Cybercom  
28,5%
4,3%
-1,1%
8,6
14,0%
3
Husqvarna  
27,2%
6,4%
5,3%
15,6
38,9%
12
Gunnebo 
27,0%
4,1%
-5,1%
10,9
-6,0%
3
Haldex 
26,0%
10,6%
12,2%
14,7
57,9%
5
Ericsson
24,5%
4,0%
5,1%
15,0
14,2%
41
ICA Gruppen 
24,3%
0,3%
22,0%
20,3
50,5%
7
Proffice  
23,4%
7,4%
-13,7%
9,9
-28,1%
3
Getinge  
22,5%
4,9%
-8,1%
13,3
-25,1%
17
Inwido* 
22,2%
4,4%
#N/A
9,5
-5,9%
3
HiQ
22,1%
8,8%
-1,1%
14,6
-1,3%
4
Saab 
22,1%
6,7%
-4,8%
14,6
11,8%
9
Stora Enso
21,9%
1,0%
-1,0%
11,5
-0,1%
17
Lindab  
21,8%
6,1%
-12,7%
11,8
3,3%
7
Hemfosa*  
21,7%
25,9%
34,2%
10,8
59,9%
4
Midsona  
20,9%
4,8%
-2,3%
9,7
3,8%
3
Nordnet  
20,5%
9,7%
-17,7%
15,1
8,5%
4
Axis 
20,4%
16,6%
-2,2%
20,1
-15,2%
9
Hexagon  
19,5%
11,5%
5,5%
17,2
13,4%
15
Systemair 
18,3%
7,1%
-8,7%
14,5
-19,3%
5
Nibe
18,0%
12,0%
0,0%
17,9
33,0%
8
BillerudKorsn.
17,8%
4,6%
10,0%
13,8
31,4%
9
Klövern 
17,6%
6,5%
-1,3%
12,4
40,4%
9
Sweco  
17,5%
6,5%
-0,2%
14,5
-1,4%
3
Peab  
17,4%
-0,1%
-1,2%
10,7
31,1%
9
Betsson  
17,1%
12,4%
1,9%
14,2
33,8%
7
ABB
16,6%
1,2%
0,4%
15,2
-7,8%
32
Elekta  
16,6%
8,3%
-6,8%
17,9
-22,4%
21
Hexpol 
16,5%
16,7%
7,4%
18,8
41,9%
8
Sandvik 
16,4%
4,9%
-13,1%
13,3
-18,8%
25
Avanza Bank 
16,3%
11,3%
-13,4%
25,7
21,1%
4
Alfa Laval 
16,0%
10,9%
0,9%
14,3
-15,0%
22
AAK 
16,0%
10,8%
-5,6%
17,8
-1,8%
9
Beijer Ref  
15,9%
3,6%
-10,0%
15,1
-8,0%
3
Diös 
15,9%
1,3%
1,4%
10,2
20,6%
4
KappAhl 
15,8%
2,3%
6,1%
10,9
13,5%
6
Nokia Oyj
15,7%
4,4%
9,7%
20,1
14,4%
47
Beijer Alma  
15,5%
7,4%
-5,0%
14,4
0,6%
3
Old Mutual
15,4%
99,2%
2,1%
9,6
6,4%
14
Autoliv
15,0%
3,8%
0,4%
15,8
30,0%
27
Oriflame
14,8%
1,1%
1,3%
9,8
-41,0%
16
Trelleborg  
14,2%
6,4%
-0,5%
12,1
-3,3%
11
Assa Abloy 
14,1%
9,4%
3,4%
20,1
16,3%
24
Loomis  
13,9%
10,3%
11,4%
15,1
38,4%
8
Byggmax  
13,7%
8,1%
-5,6%
13,2
4,9%
4
Atlas Copco A
13,4%
7,3%
3,8%
17,6
17,7%
27
Atlas Copco B
13,3%
7,3%
3,9%
16,0
17,2%
26
Unibet
13,2%
8,3%
21,0%
16,4
56,7%
8
AF  
13,1%
5,0%
-3,5%
14,4
5,6%
5
SKF  
13,0%
5,6%
-8,7%
12,4
-8,8%
25
H&M
12,9%
13,3%
1,9%
22,9
5,1%
32
NCC  
12,5%
3,8%
10,3%
12,1
9,7%
11
MQ  
12,0%
5,2%
9,9%
10,4
61,7%
3
Skanska  
11,7%
4,0%
2,5%
15,3
19,6%
14
Concentric 
11,3%
9,0%
-0,9%
15,2
27,1%
5
Wihlborgs
11,2%
1,1%
5,1%
13,2
18,7%
10
Nordea 
11,1%
0,9%
-1,0%
10,1
2,8%
32
MTG
11,0%
5,0%
-8,4%
11,7
-27,3%
13
B&B Tools  
11,0%
2,6%
8,2%
11,0
25,7%
3
Indutrade 
10,7%
8,7%
3,4%
13,9
11,5%
5
Fabege 
10,5%
1,3%
6,4%
24,4
30,5%
12
Addtech  
10,2%
4,7%
-5,5%
14,3
-3,1%
4
Securitas  
9,9%
7,5%
5,1%
13,5
30,2%
16
Gränges* 
9,7%
13,2%
#N/A
9,9
12,7%
4
Mekonomen 
9,6%
2,4%
0,3%
15,0
-4,0%
8
Atrium Ljungb.
9,5%
4,1%
0,1%
17,5
22,8%
7
SCA
9,5%
4,6%
-1,6%
14,5
-14,6%
19
Holmen  
9,3%
0,5%
3,6%
15,8
10,0%
12
JM 
9,1%
6,1%
-0,3%
13,2
29,0%
11
Arcam 
8,7%
55,9%
-10,5%
42,6
-40,0%
4
Swedish Match 
8,5%
4,3%
2,0%
16,4
14,1%
21
Kinnevik 
8,4%
-3,5%
13,9%
38,7
-16,2%
3
Duni 
7,5%
2,4%
9,9%
13,8
34,8%
3
Castellum 
6,6%
2,9%
7,7%
13,7
19,2%
12
BioGaia  
6,4%
20,9%
-16,6%
30,4
-26,6%
3
SkiStar  
6,2%
2,4%
4,4%
17,5
8,2%
3
Tele2  
6,2%
2,7%
10,9%
18,7
27,5%
26
Intrum Justitia 
5,9%
5,8%
4,0%
16,0
22,1%
7
Opus 
5,7%
10,4%
-32,0%
18,1
-36,5%
5
Teliasonera 
5,4%
1,8%
-3,2%
12,3
-6,1%
33
SHB
5,3%
4,5%
1,8%
14,2
13,5%
28
Axfood 
4,9%
2,8%
6,5%
20,4
39,9%
7
Bilia  
4,6%
2,2%
-0,1%
13,9
40,5%
5
Clas Ohlson  
3,6%
5,2%
-0,3%
17,3
7,7%
6
Swedbank  
3,1%
0,8%
2,7%
11,9
4,9%
30
Cavotec 
2,9%
6,7%
-24,2%
15,2
-22,6%
3
Balder  
2,7%
6,7%
18,3%
15,9
52,7%
7
Tieto
1,3%
-1,4%
-2,0%
12,7
27,8%
13
AllTele 
1,0%
-4,3%
-25,4%
10,2
-5,1%
3
SEB
0,2%
-0,8%
1,7%
11,8
12,1%
30
Pfizer 
-2,1%
-2,0%
9,0%
14,4
19,7%
18
Nolato  
-3,6%
1,3%
4,3%
15,1
13,3%
3
AstraZeneca
-3,6%
-3,1%
8,4%
17,8
38,5%
31
Wallenstam  
-3,8%
1,9%
12,5%
39,2
25,6%
5
Hufvudstaden  
-5,3%
1,8%
-3,5%
24,2
13,2%
10
Eniro 
-5,9%
-9,0%
-57,8%
2,2
-91,3%
3
Catella  
-9,5%
16,9%
44,1%
6,3
42,4%
3
Lucara 
-14,6%
-7,2%
0,6%
7,8
24,0%
6
EnQuest
-61,6%
-2,4%
-82,3%
14,2
-71,4%
18
Medivir  
-63,8%
-44,6%
-12,0%
6,9
20,1%
6
SAS 
-112,1%
1,9%
-17,5%
48,3
0,0%
6
Kungsleden 
-164,5%
-2,3%
-10,6%
12,2
30,6%
11
Arise 
-195,4%
6,1%
-48,3%
19,0
-24,4%
4
BE Group 
-232,3%
3,6%
-66,4%
17,5
-52,2%
3
Com Hem*
-232,9%
4,7%
#N/A
28,8
2,8%
9
Orexo 
-261,2%
78,6%
-53,7%
23,3
-23,2%
7
Källa: Factset

Ämnen i artikeln

Volvo B

Senast

307,70

1 dag %

−1,12%

1 dag

1 mån

1 år

AstraZeneca

Senast

170,33

1 dag %

−1,30%

H&M B

Senast

175,10

1 dag %

0,92%

Trelleborg B

Senast

449,80

1 dag %

0,81%

SKF B

Senast

265,10

1 dag %

1,26%

New Wave B

Senast

99,35

1 dag %

−0,05%

Peab B

Senast

93,20

1 dag %

0,22%
Marknadsöversikt

1 DAG %

Senast

1 mån