Tisdagens besked om att priserna sjönk i januari kommer inte leda till lägre boräntor den närmaste tiden, spår statliga banken SBAB, som räknar med räntehöjningar redan i december. Det är tidigare än vad både Riksbanken och räntemarknaden räknar med.

”Det internationella konjunkturläget kommer att förbättras, staternas och bankernas finanser blir stabilare, internationella centralbanker drar ned på stimulanserna”, säger Tor Borg, chefsanalytiker på SBAB, till Placera.

Tor Borg pekar på tre effekter som kommer att leda till det förbättrade konjunkturläget:

Mindre oro för den internationella finansiella stabiliteten innebär att vissa räntor bör stiga - framför allt räntor i vad som betraktas som säkra länder, exmpelvis Sverige.

Centralbankernas neddragning av stimulanser innebär minskad global likviditet vilket pressar upp räntor.

Starkare konjunktur kommer att öka efterfrågan på pengar och höja inflationstrycket vilket driver upp räntor.”Egentligen handlar det bara om att världen håller på att normaliseras efter flera års kris och då bör även räntenivåerna normaliseras”, säger Tor Borg.

Så länge som den underliggande inflationen ligger under 1,5 procent är räntehöjningar uteslutna skriver SBAB i sin färska rapport.  Men redan i december räknar banken med att denna nivå nås, någonting som motiveras med det idag låga ränteläget.

”Vi kommer från ett läge med exceptionellt låga räntor, styrränta på 0,75 procent och tioårig statsobligationsränta under 1,70 procent”, säger Tor Borg.

Under 2015 räknar SBAB med att Riksbanken tar styrräntan till 1,75 procent och sedan till 2,75 procent i slutet av 2016.

Samtidigt tror SBAB att långa marknadsräntor stiger succesivt i takt med med att återhämtningen i omvärlden pressar upp den internationella räntenivån.

Bolåneräntor med längre bindningstid väntas stiga redan i år, och sedan fortsätta uppåt.