I Bloomberg News enkät, som för närvarande omfattar 52 ekonomer, är det endast två bedömare som tror på en höjning med 25 punkter den 29 juli, medan övriga räknar med en oförändrad ränta (nuvarande styrränta på 0-0,25 procent).

Detta möte åtföljs inte av nya prognoser eller pressträff. En fråga är om Fed i uttalandet mer uttryckligt vill förbereda marknaden för en höjning i närtid eller om de anser att de inte behöver det.

Fed-chefen Janet Yellen gav i sitt halvårsvisa anförande inför kongressen den 15 juli inga tydligare ledtrådar om timingen för en första räntehöjning. Hon sade att utsikterna är goda för en fortsatt förbättring av arbetsmarknaden och ekonomin, vilket öppnar för en räntehöjning i år.

"Om ekonomin utvecklar sig som vi förväntat oss, så skulle de ekonomiska förhållandena antagligen göra det lämpligt att börja höja räntan någon gång under detta år", sade hon.

Fed förväntar sig en starkare tillväxt under resterande delen av året, samtidigt som arbetslöshetsnivån gradvis sjunker. Lönetillväxten är dock fortsatt dämpad och det finns lediga resurser på arbetsmarknaden.

Hon tonade även ned betydelsen av timingen för den första räntehöjningen och sade att fokus bör ligga på takten i de kommande höjningarna, vilka väntas vara gradvisa.

Goldman Sachs skriver i ett marknadsbrev att FOMC överlag väntas avvakta med nya åtgärder vid detta möte, men att uttalandet i samband med mötet kommer granskas noga givet förväntningarna om en räntehöjning senare i år.

De kommer själva att fokusera på tre saker:

1. Beskrivningen av de ekonomiska förhållandena kommer troligen att konstatera nedgången i arbetslöshetsnivån. Annars har förändringarna i ekonomiska data och finansiella förhållandena varit små sedan föregående möte.

"Vi förväntar oss att uttalandet tar bort den tidigare referensen till stabila oljepriser, men lämnar andra kommentarer om inflationen oförändrade", skriver Goldman Sachs.

2. Inga andra förändringar väntas i avsikt att förbereda för en räntehöjning i september. Under 2014 använde FOMC frasen "väl avvägd" (measured) för detta syfte, men Fed-chefen tonade ned behovet av ny guidning vid presskonferensen i juni. En förändrad guidning är däremot en risk inför nästa vecka.

3. Inga reservationer väntas, men det finns en risk för Charles Evans (duvaktig) och Jeffrey Lacker (hökaktig) om det skulle bli några mer betydelsefulla förändringar av uttalandet, om det mer tydligt skulle indikera en septemberhöjning eller om det skulle ha en alltför försiktig beskrivning av utsikterna.

Mötet tycks därmed bli lugnet före stormen. Korträntorna indikerar noll procents sannolikhet att räntan höjs nu, men visar en viss sannolikhet för åtminstone en höjning före årsskiftet.

"Därmed, även om förändringar i den penningpolitiska hållningen tycks mycket osannolik, så kommer det kommande mötets uttalande att granskas noga för varje ledtråd om den precisa timingen för en liftoff (där vi ser december som det mest sannolika)", skriver Goldman Sachs.

Credit Suisse skriver i ett marknadsbrev att frågan inför nästa vecka är om FOMC kommer att ändra sin framåtblickande guidning för att uttryckligen förbereda marknaden för en närtida räntehöjning.

De tror att om FOMC känner sig tillräckligt säkra på att de kan börja normalisera räntan i september så väntas de förbereda marknaderna via juliuttalandet. Med "taper tantrum" (ränteuppgången och marknadsoron när förre Fed-chefen Ben Bernanke indikerade nedtrappat QE våren 2013) i färskt minne så vill nog de policyansvariga undvika att överraska marknaderna vid sin första räntehöjning på över nio år.

Det finns klara prejudikat för en sådan förändring i språkbruket. FOMC införde kraftfulla hintar om en omedelbar åtstramning i de uttalanden som föregick starten på de föregående två åtstramningscyklerna (1999-2000 och 2004-2006).

Just nu indikerar fed funds-terminerna en lite lägre sannolikhet än 50 procent för en septemberhöjning. Om inte Fed ändrar språkbruket nästa vecka så kommer troligen denna sannolikhet att sjunka snabbt.

"Och medan en förändring i språkbruket inte skulle innebära ett åtagande för Fed om en septemberhöjning specifikt, så skulle det stärka våra förväntningar om en höjning den 17 september och höja sannolikhet som den återspeglas av prissättningen", skriver Credit Suisse.