Den globala tillväxten är svag, den underliggande dynamiken förändras och riskerna mot prognoserna väger fortsatt över mot nedsidan. De senaste indikatorerna pekar mot något bättre tillväxtutsikter på kort sikt, men med olika tillväxtdynamik mellan de stora ekonomierna.

Det skriver Internationella valutafonden, IMF, i sin höstprognos, WEO.

Globalt väntas BNP stiga med 2,9 procent i år och 3,6 procent nästa år. Prognoserna har därmed skrivits ner 0,3 respektive 0,2 procentenheter jämfört med vad IMF räknade med i en prognosuppdatering i juli. I vårprognosen, i april, räknade IMF med en global tillväxt på 3,3 procent i år och 4,0 procent 2014.

IMF noterar att den förändrade tillväxtdynamiken innebär att nya policyutmaningar uppstår, och spridningseffekter av policyförändringar kan komma att bli en större orosfaktor.

"I synnerhet är marknaderna alltmer övertygade om att USA:s penningpolitik har nått en vändpunkt, och det har lett till en oväntat stor uppgång i långa räntor i USA och många andra länder, detta trots Federal Reserves beslut nyligen att bibehålla tillgångsköpen", skriver IMF.

IMF konstaterar att denna förändring kan utgöra en risk för tillväxtekonomier, där aktiviteten bromsar in och tillgångskvaliteten försvagas.

"En försiktig policyimplementering och tydlig kommunikation från Federal Reserves håll kommer att bli avgörande", skriver IMF.

IMF noterar vidare att Kinas tillväxt bromsar in, vilket kommer att påverka många andra ekonomier - i synnerhet råvaruexporterande tillväxt- och utvecklingsekonomier.

"Samtidigt är gamla problem - ett fragmenterat finansiellt system i euroområdet och oroande hög offentlig skuld i alla större utvecklade ekonomier - fortsatt olösta och riskerar att skapa nya kriser", skriver IMF.

Rådet är att utvecklade ekonomier "brådskande" inför policyåtgärder som förbättrar deras utsikter. Annars riskerar den globala ekonomin att falla in på en dämpad tillväxtbana på medellång sikt.

USA och Japan måste utveckla och implementera starka planer med konkreta åtgärder för finanspolitisk anpassning på medellång sikt och för att reformera förmånsprogrammen. Euroområdet måste utveckla en starkare valutaunion och rensa upp i sitt finansiella system.

Kina bör skapa ett permanent lyft för privatkonsumtionen för att rebalansera efterfrågetillväxten bort från export och investeringar. Många tillväxtekonomier behöver samtidigt en ny runda av strukturreformer.

IMF bedömer att impulsen för den globala tillväxten nu i första hand ska komma från USA, där aktiviteten väntas öka i takt med att den finanspolitiska konsolideringen lättar medan de penningpolitiska förhållandena är fortsatt ackommoderande. Den finanspolitiska åtstramningen i USA väntas uppgå till 2,5 procent av BNP 2013, men minskar till 0,75 procent av BNP 2014 vilket hjälper till att lyfta USA:s BNP tillväxt till cirka 2,5 procent 2014, från cirka 1,5 procent 2013.

"Detta med antagande om att diskretionära utgifter godkänns och införs som beräknat, och att skuldtaket höjs i rätt tid", skriver IMF.

Fonden påpekar att en längre nedstängning av amerikanska myndigheter än vad som antagits kan ha "betydande negativa tillväxtimplikationer" och att ett misslyckande med att snabbt höja skuldtaket kan få mycket negativa effekter för de finansiella marknaderna och den ekonomiska aktiviteten, med spridningseffekter till resten av världen.

I Japan väntas aktiviteten dämpas till följd av en stramare finanspolitik 2014. Hittills pekar dock statistiken mot en "imponerande uppgång" i produktionen som resultat av Bank of Japans kvantitativa och kvalitativa lättnader och regeringens stimulanser motsvarande 1,4 procent av BNP.

Ekonomerna uppskattar att de nya policyåtgärderna kan ha lyft Japans BNP med omkring 1 procentenhet, trots att löneökningarna har varit fortsatt måttliga.

Minskade stimulanser och återuppbyggnadsåtgärder, samt höjningen av momsen, väntas led till att Japans strukturella underskott sjunker med 2,5 procent 2014, vilket i sin tur väntas dra ned tillväxttakten från cirka 2 procent 2013 till 1,25 procent 2014.

"Men om ett ytterligare stimulanspaket införs kommer den finanspolitiska dämpningen bli lägre och tillväxten högre än vad som nu prognostiseras", skriver IMF.

I Euroområdet pekar företagsindikatorer på att aktiviteten är nära att stabiliseras i periferin och redan är på väg att återhämta sig i kärnan. Under 2014 väntas en större reduktion i takten i den finanspolitiska åtstramningen, till mindre än 0,5 procent av BNP från cirka 1 procent av BNP 2013, men det motverkas fortsatt av strama kreditförhållanden i periferländerna.

"Därmed väntas den ekonomiska tillväxten bara nå 1 procent (2014), efter att ha minskat med omkring 0,5 procent 2013", skriver IMF.

Beträffande Kina skriver IMF att prognoserna antar att myndigheterna inte genomför några större stimulansåtgärder utan accepterar en något lägre tillväxt, vilket skulle överensstämma med en övergång till en mer balanserad och uthållig tillväxtbana.

"Prognosen för real BNP-tillväxt i Kina har därmed reducerats till omkring 7,5 procent för 2013-2014. Denna uppbromsning väntas sprida sig till övriga asiatiska tillväxtekonomier, där tillväxten väntas bli kvar på mellan 6,25-6,50 procent 2013-2014", skriver IMF.

Prognosen för Indien har samtidigt justerats ned "signifikant", och BNP-tillväxten väntas nu bli cirka 3,75 procent i år och omkring 5 procent 2014.

"Vissa ekonomier ser en betydande åtstramning av de finansiella förhållandena till följd av den senaste tidens globala reversering av kapitalflödena", skriver IMF.

IMF konstaterar vidare att den varierande tillväxtdynamiken i olika ekonomier väntas sammanfalla med ett dämpat inflationstryck. Den väntade ökningen i aktiviteten väntas inte leda till någon betydande minskning i produktionsgapen, som ännu är stora. Vidare har råvarupriserna fallit i takt med bättre utbud och minskad efterfrågan från viktiga tillväxtmarknader, främst Kina.

"I utvecklade ekonomier ligger inflationen nu under målen, omkring 1,5 procent i genomsnitt. Återgången till målen väntas gå långsamt givet att produktionen endast långsamt väntas återgå till det normala", skriver IMF.