Börsveckan har tittat närmare på de svenska storbankerna i veckans utgåva, årets nummer 42 och Nordea och Swedbank får köprekommendationer medan det blir rådet att avvakta med Handelsbanken och SEB. I övrigt har Börsveckan satt köprekommendationer på Dibs, MTG, Note och Trelleborg medan Boliden får neutral rekommendation.

Regelverket Basel-III ger medvind för banksektorn och Börsveckan har jämfört de nordiska storbankerna för att se vilken profil som är bäst. En slutsats är att banker med störst exponering mot företagsutlåning är att föredra eftersom tillväxtmöjligheterna bedöms vara störst.

Vidare gillar Börsveckan banker som får en hög andel av intäkterna från räntenetto, jämfört med höga provisionsintäkter, samt banker med geografisk exponering i Norden, jämfört med andra länder och regioner. När det gäller tillgångskvalitet eller risk i utlåning är det en svårare bedömning.

Sammanfattningsvis har Börsvecken gjort följande bedömning av de Stockholmsnoterade storbankerna: Nordea har klarat finanskrisen galant och kan satsa offensivt igen. Värderingsmässigt finns det god uppsida och rekommendationen blir köp. För Handelsbanken finns det risk att förväntningarna är för höga och tillväxtpotentialen är blygsam. Således blir rådet avvakta.

Swedbanks krisstämpel är på väg bort och vinståterhämtningen kan bli bättre än väntat, köp. SEBs höga beroende av transaktionsbaserade intäkter och lite oro för Baltikum skapar osäkerhet inför årets tredje kvartalsrapport. Rekommendationen blir avvakta, trots SEB:s relativt låga värdering.

Dibs växer mycket snabbt och med hög lönsamhet. Antalet nya kunder ökade med drygt 40 procent under första halvåret och transaktionsvärdet steg med 23 procent. I år har aktien rört sig sidledes i intervallet 64-74 kronor och en förklaring är att valutautvecklingen dämpar tillväxttakten. Samtidigt är Dibs värdering hög, p/e 20 för ett tillväxtbolag med ljusa utsikter är dock försvarbart, enligt Börsveckan.

Notes svaga historik och konkurrensen på den marknad bolaget verkar på, har pressat aktien till nivåer som nu ser billiga ut. Om Note kan hålla omsättningen från i fjol med en rörelsemarginal på 4,4 procent, vilket helt och hållet kommer från besparingar, bör vinst per aktie landa kring 1:20 kronor. Det ger p/e-tal 6. Antagandena är konservativa och Note kan mycket väl nå en vinst per aktie om 1:50 kronor i år, vilket gör att p/e-talet sjunker till under 5 och det är tillräckligt lågt för spekulativt köp.

MTG har mycket återhämtning kvar i sin intjäning och Börsveckan behåller således köprekommendationen.

Bolidens smältverk dras fortfarande med lönsamhetsproblem vilket hämmar aktien, trots stigande metallpriser. Rekommendationen blir neutral.

Trelleborg har gått starkt på börsen den senaste månaden men värderingen är fortfarande låg. Om man inte avskräcks av bolagets tidigare problem, med finansiell kris och hög exponering mot fordonssektorn, är aktien köpvärd, enligt Börsveckan.