Börsveckan rekommenderar flera aktier i årets 47:nde upplaga, Lagercrantz, Tretti, Cardo, Securitas, HMS Networks och Bilia. Däremot får Probi en säljrekommendation och avvakta blir rådet för Elektronikgruppen, Netonnet och Q-med.

Lagercrantz är inne i en bra trend. Strategin om att öka andelen egna produkter i koncernen ger ett efterlängtat lönsamhetslyft och detta, tillsammans med en trimmad kostnadsbas, ger en attraktiv värdering.

Börsveckan räknar med en omsättning på 2.050 miljoner kronor i år med en rörelsemarginal som kan nå knappa 7 procent. Med nuvarande skuldsättningsnivå och efter schablonmässig skatt ger det en nettovinst om 4:40 kronor per aktie. Till aktiekurs 44:70 kronor blir p/e cirka 10. Den låga värderingen ger hävstångseffekt, summerar Börsveckan.

Tretti hålls tillbaka av Netonnets vinstvarning men det finns stora tillväxtchanser för den förstnämnda. Den stenhårda konkurrensen på marknaden drabbar även Tretti men till skillnad från bolagen med fysiska jättebutiker förväntas internetförsäljningen öka ännu mer framöver och det gynnar Tretti.

Resultatet av satsningen på Danmark och Norge är fortfarande otydligt men expansionen sker utan stora kostnader. Det finns en risk för vinstminskning under innevarande kvartal och man kanske bör vänta tills nästa rapport men om inte bruttomarginalen klappar ihop är en eventuell nedgång ett fint köpläge, enligt Börsveckan.

Netonnet tvingades att ge upp sin helårsprognos, till följd av priskriget på marknaden som gjort att prisnivån i branschen sänkt mer än vad Netonnet befarat. Bolaget vill försvara sina marknadsandelar och öka volymerna för att nå kostnadsfördelar och i det korta perspektivet innebär detta nog förluster. Det ser rätt mörkt ut just nu men frågan är om man ska köpa nu och hoppas på en vändning.

Det som talar för det är att många i branschen menar att dagens prispress inte kan bestå och att Netonnet har en bra ställning på marknaden. Å andra sidan har de två stora konkurrenterna, Elgiganten och Mediamarkt resurser att fortsätta kriga ett bra tag. Slutsatsen blir att man bör avvakta.

Bilia fortsätter att utvecklas starkt, med förbättring på både översta och sista raden. Marknadsutsikterna ser fortsatt goda ut och Bilias orderstock ökade kraftigt till 7.900 bilar vid utgången av september, vilket ungefär motsvarar tre månaders försäljning. Hittills i år ligger nettovinsten på 9:35 kronor per aktie och om man ser tolv månader tillbaka ligger den på 13:35 kronor per aktie vilket ger ett p/e på 9 när Bilia-kursen står i 121 kronor.

Börsveckan bedömer att omsättningen landar på närmare 16,5 miljarder kronor nästa år och att vinsten ökar åtminstone med 1 krona per aktie, så att p/e-talet blir drygt 8. Bilia har konsekvent minskat nettoskulden de senaste åren och ev/ebit ligger runt 6 vilket också är attraktivt.

Cardos senaste rapport ger mersmak. Bolaget räknar med en gradvis förbättrad efterfrågan och ser fram mot en god organisk tillväxt under de närmaste åren, vilket bådar gott för aktien som är relativt lågt värderad. Bolaget väntas i år tjäna drygt 20 kronor per aktie och nästa år 25 kronor per aktie, vilket ger p/e 11.

Detta är väl lågt med tanke på koncernens urstarka finansiella ställning som medger en generös utdelningspolitik. Med en förväntad utdelningshöjning till 10:50 kronor ger aktien en direktavkastning på närmare 4 procent.

Elektronikgruppen har för låga marginaler och för höga skulder för att motivera köp. Det krävs ett rörelseresultat på minst 30 miljoner kronor för att försvara dagskursen 24 kronor så Börsveckan råder till att avvakta.

Probi får veckans enda säljrekommendation. Nyligen kom den europeiska rådgivande myndigheten Efsa med ett mycket negativt utlåtande om probiotika men enligt Probi handlade det om bolagsspecifik information som inte berör Probi. Bolaget kommer att lämna in sina ansökningar till Efsa under början av 2011 så direktpåverkande myndighetsutlåtande dröjer ett tag för Probis del.

Klart är dock att riktlinjerna för livsmedelsmarknaden när det gäller probiotika kommer att påverka försäljningen för branschen och hittills har myndigheterna varit tuffa. Probi har haft det ganska motigt på börsen, trots ett helt okej tredje kvartal och det lockar ju lite. Men värderingen är fortfarande för hög för att det ska vara värt att chansa enligt Börsveckan.

HMS Networks har en stark position inom sin nisch, nätverkskort för kommunikation mellan automationsenheter och industriella nät, eller mellan två nätverk. Allt är egenutvecklat, patenterat och tillverkning sker i Halmstad. Det andra produktområdet är Gateways, två kombinerade kort som ligger som en port mellan ett nätverk och en maskin, eller mellan två nät.

Det är på det höglönsamma Gateway-området som HMS nu ökar sin säljsatsning. Även värderingen är aptitlig, med den höga tillväxten sjunker p/e-talet snabbt. Antar man en omsättningstillväxt på 25 procent nästa år, med något stigande marginaler landar vinstförmågan norr om 7 kronor per aktie, vilket ger p/e 14. Billigt för ett skuldfritt tillväxtföretag med goda marknadsutsikter, tycker Börsveckan.

Securitas går äntligen åt rätt håll och aktien förtjänar en högre värdering. Börsveckan bedömer att Securitas kommer att tjäna cirka 5:90 kronor per aktie i år och runt 6:50 kronor nästa år, vilket ger p/e 11,5 räknat på 2011 års vinst. Det är inte högt om man ser till bolagets stabilitet och fina kassaflöden, som räcker till både förvärv och bra utdelningar.

Q-med värderas för högt med tanke på den tilltagande konkurrensen och Börsveckan råder till att avvakta.