Börsveckan upprepar köp för Systemair i måndagens nummer, den 6 december. Tidningen rekommenderar köp för SJR medan rådet är att avvakta för Orc Software och sälj gäller för Panaxia. Samtidigt går tidningen igenom ett knippe finska aktier.

"Systemairs solida rapporter och intressanta profil har belönats på börsen. Nu väntar vi på att effekten från de senaste förvärven ska slå igenom i resultatet", skriver Börsveckan och upprepar sin köprekommendation från september.

I juli köpte Systemair ventilationsbolaget Rucon i Holland och har utöver det köpt ett tjeckiskt säljbolag inom luftdistribution och en grekisk ventilationsdistributör.

SJR imponerar på Börsveckan med hög tillväxt och god lönsamhet och trots att bolaget är årets kursvinnare i sektorn anses värderingen låg. Om tidigare utdelningsstrategi upprätthålls ger det även aktien en bra direktavkastning.

"Med tanke på att även 2011 bör bli ett bra år för företaget känns aktien fortsatt köpvärd. Detta speciellt som bolagets tillväxtambitioner ökat i trovärdighet efter årets starka utveckling", skriver Börsveckan.

SJR har som mål att inom två till tre år skall omsätta drygt 300 miljoner kronor med en marginal på minst 12 procent.

Negativa valutaeffekter och minskade handelsvolymer på världens börser har satt Orc Softwares under hård press och köpet av Neonet har initialt varit en stor besvikelse, vilket skapat osäkerhet kring bolagets framtida intjäningsförmåga.

I grunden anser Börsveckan att Orc fortfarande ett högintressant bolag, men om den nuvarande formsvackan skulle bli utdragen riskerar aktien att hamna i bakvattnet.

"För den som tror att dagens formsvacka blir kortvarig kan dagens kursnivå kännas lockande. Årets utveckling har visserligen, så här långt, varit en stor besvikelse, men de goda framtidsutsikterna är oförändrade. Å andra sidan går det inte att bortse från risken att vändningen kan ta längre tid än beräknat, vilket gör att vi ställer oss avvaktande till aktien", skriver tidningen.

Säkerhetsbolaget Panaxia har stora problem. Lönsamheten är svag och balansräkningen skral. En nyemission är oundviklig, enligt Börsveckan som beskriver aktien som en tickande bomb med påföljande säljrekommendation.

Nettoskulden ligger idag på 340 miljoner kronor och räntekostnaderna under året uppgick till 5 procent av intäkterna, vilket anses vara väldigt högt.

"Nettoskulden är även dubbelt så stor som det egna kapitalet på 160 miljoner", noterar Börsveckan.

Panaxia har brutit mot lånevillkoren med Handelsbanken, och måste nu omförhandla dem, och även med Sörmlands Sparbank, koncernens andra bank, är en ny kredit under upphandling.

Bolagets revisorer har även gjort bedömningen att fordringar på 40 miljoner kronor är osäkra och ledningen försöker nu sälja tillgångar för att stärka balansräkningen.

"En nyemission är oundviklig, men frågan är om huvudägaren och tillika vd:n Thomas Gravius har de pengarna som krävs för att täcka upp detta", skriver Börsveckan.

I en genomgång av finska aktier lyfter Börsveckan fram försäkringsbolaget Sampo som ett bra alternativ i den finansiella sektorn. Vid en värdering av delarna, Nordea-innehavet, IF Skadeförsäkringar och Mandatu, kommer Börsveckan fram till ett underliggande värde för Sampo på 198 kronor, efter avdrag för nettoskulden om 17 kronor per aktie, vilket ger en potential på 11 procent till nuvarande aktiekurs.

"Gillar man Nordea och tror dessutom att Björn Wahlroos lyckas få till en strukturaffär på den nordiska banksektorn så är Sampo helt klart ett bra alternativ till de svenska bankaktierna", skriver Börsveckan.

Förväntningarna på Ramirent och Cramo, som hyr ut utrustning till byggsektorn, anses samtidigt höga och även för mediekoncernen Sanoma ställer sig Börsveckan avvaktande.

"Rörelsen värderas till drygt 8 gånger nästa års förväntade rörelseresultat och nettoskulden uppgår till 1,6 gånger rörelseresultat före avskrivningar. Det är högt givet den svaga tillväxten", skriver tidningen.