Börsveckan råder till köp i Axis, Dedicare, Sigma och Vitec medan Lammhults, Mekonomen och Softronic får rekommendationen avvakta.

Det framgår av årets 23:e utgåva, ute den 13 juni.

Axis fortsätter att leverera imponerande siffror, efter ett starkt 2010 blev tillväxten ännu högre under första kvartalet.

Nyckeln till framgång är att bolaget är världsledande på en marknad med snabbtillväxt samt att Axis har en kostnadseffektiv försäljningsmodell som gör att produkterna snabbt kommer ut på marknaderna.

Frågetecknet är hur länge jättarna som Panasonic, Sony och Bosch ska låta Axis ta åt sig en allt större del av den snabbväxande nätverksvideomarknaden. Realistiskt sett bör konkurrensen skärpas. Antar man att Axis tjänar runt 5:70 kronor per aktie under 2011, blir p/e-talet 25, vilket är högt men redan nästa år sjunker det till mer försvarbara 19 om inget oförutsett inträffar.

Dessutom skulle nog ett bud komma på bolaget om kursen kommer ned. Rekommendationen från Börsveckan blir fortsatt köp.

Programvarubolaget Vitec har en stabilitet i form av återkommande intäkter från licenser som gjort att bolaget har haft god omsättning och lönsamhet även under finanskrisen. Nu har dock verksamheten tyngts av problem inom affärsområdet media samt 3L, vilket har tyngt såväl marginal som kurs. Börsveckan bedömer att en förbättring kan ske under kommande kvartal.

Softronic har också en viss stabilitet i sin verksamhet, i form av långsiktiga åtaganden. Bolaget bör även gynnas nu av att beläggningsgraden och priserna på konsultmarknaden stiger.

Börsveckan anser att Softronic är ett bra och stabilt bolag med bra direktavkastning och att det finns chans till ökad lönsamhet, men å andra sidan ser Börsveckan inte någon stor uppsida i värderingen.

För att aktien ska dra krävs det att marginalerna stiger men det är inte säkert, och även om det sker kan det bli långsamt. Det finns bättre alternativ i sektorn, anser Börsveckan som ger rådet avvakta.

Sigma har levererat två starka kvartalsrapporter på rad och om denna trend står sig är aktien underskattad. Sigma har en intressant exponering mot Västsverige och fordonsindustrin och det är en styrka i denna fas av konjunkturen.

Detta i kombination med hög tillväxt och stigande priser i sektorn, med tillhörande lönsamhetslyft gör att aktien framstår som köpvärd, enligt Börsveckan.

Dedicare har mer att ge, trots den rejäla kursuppgången efter särnoteringen. Bolaget verkar i en bransch med hög strukturell tillväxt och låg konjunkturkänslighet.

Sedan introduktionen har Dedicare stigit 70 procent men Börsveckan tycker inte att aktien är för dyr, snarare borde introduktionskursen ha satts högre. På kort sikt innebär den starka kursutvecklingen dock att aktien kan utsättas för vinsthemtagningar.

Men för den som inte väntar sig en rejäl börsnedgång till följd av oro för de svaga stadsfinanserna i Sydeuropa och som har en placeringshorisont på minst sex-tolv månader tycker Börsveckan att Dedicare är köpvärd i dag.

Mekonomen har gasat på rejält de senaste åren och det har lönat sig. Framför allt har bolagets lönsamhet inte försämrats till förmån för tillväxten, som i Clas Ohlson.

Den fina tillväxten förra året fortsatte under första kvartalet och för helåret räknar Börsveckan med en organisk tillväxt på 8-9 procent och nyförvärvet Sorensen og Balchen omsätter cirka 190 miljoner per kvartal.

Det ger en total omsättning för Mekonomen på 4,3 miljarder kronor för helåret 2011 och med en rörelsemarginal på 13,5 procent bör vinst per aktie bli cirka 12:60 kronor efter räntekostnader och skatt. P/e-talet blir 17,5 när aktien handlas till 229 kronor. Den värderingen lämnar inget utrymme för bakslag framöver och införlivandet av Sörensen og Balchen är ett litet orosmoment. Det gör att Börsveckan avvaktar.

Avvakta blir även rekommendationen för Lammhults, som siktar på tillväxt men vars strategi verkar halta något. Målet är att expandera med 15 procent årligen och nå en rörelsemarginal på 120 procent.

Koncernen hämmas dock av negativa valutaeffekter och återhållna investeringar i södra Europa och även 2011 ser att bli ett mellanår för bolagen. Det sistnämnda ligger dock redan i kursen för Lammhults, som backat med 40 procent sedan april 2010. På dagens kurs handlas Lammhults runt p/e 6,5 räknat på nästa års förväntade resultat, vilket speglar en osäkerhet inför kommande år.

Värderingen är dock lite låg, med tanke på att bolagets egna kapital uppgår till drygt 43 kronor per aktie. Börsveckans bedömning är att det finns potential i aktien men att en investering bör tajmas med siffror som visar att det vänt.