ICA, Axfood och Electrolux är de dominerande kursvinnarna bland storbolagen på börsen. Under de senaste tre månaderna har Ica stigit med 34 procent, torsdagens kursnedgång på nära 4 procent inräknad. Axfood har samtidigt stigit 26 procent och Electrolux 24 procent.

Såväl Axfood som Electrolux har levererat färska kvartalsrapporter över marknadens förväntningar. Vad gäller ICA presenteras tredje kvartalets resultat först den 12 november. Det som fått aktien att lyfta så dramatiskt är att den förlusttyngda norska verksamheten nu verkar vara hanterad och klar i i och med att Coop Norge tar över den.

På fjärde och femte plats kommer också bolag som i viss mån kan tillskrivas konsumtionstrenden: Assa Abloy (+18 procent) och Tele2 (+17 procent). Deras respektive kvartalsrapporter över träffade marknadens förväntningar med 4 respektive 37 procent, givet snittprognoserna enligt SME Direkt.

Storbolagens självklara förlorare under de senaste tre månaderna har uteslutande varit råvarurelaterade bolag.

Sämst av alla har oljebolaget Enquest utvecklats med en kursnedgång på 44 procent på tre månader. Därefter följer Africa Oil (-42 procent). Gruvrelaterade bolag har inte varit mycket roligare. Trea på förlorarlistan bland de större företagen senaste kvartalet är guldproducenten Semafo (-42 procent), därefter följer SSAB (-20 procent) och Lundin Mining (-16 procent).

Förklaringen ligger inte i de lämnade rapporterna som sådana utan i ett dramatiskt prisfall på olja under samma period. Världsmarknadspriset på ett fat Brent har under samma period fallit med 21 procent till 82 dollar/fat.

Såväl ädelmetaller som basmetaller har sjunkit i pris under kvartalet. Men en del av prisnedgången, både i oljan och i metallerna, förklaras av att de prissätts i dollar som stigit kraftigt senaste kvartalet. För tre månader sedan kostade en dollar 6,88 kronor. I dag handlas den kring 7,37 kronor.

I Semafosfall bidrar det politiska kaoset i Burkina Faso till kursnedgången.

Med andra ord borde råvarubolag som har sina kostnader i kronor men intäkter från dollarnoterade tillgångar klara sig genom stålbadet relativt oskadda. Så har varit fallet i vissa bolag – i andra har det varit tvärtom. Boliden tillhör senaste kvartalets kursvinnare med en uppgång på 9 procent.

Vidgar vi synen från storbolagens lista till alla aktier på Stockholmsbörsen framstår det tydligt att mindre råvarurelaterade bolag som har operationella och finansiella problem haft en synnerligen motig period.

Nordic Mines och Endomines är de största kursförlorarna av alla aktier på Stockholmsbörsen de senaste tre månaderna efter nedgångar på 84 respektive 65 procent.

Massatillverkaren Rottneros däremot, en klassisk vinnare på starkare dollar, har under samma period stigit med 54 procent. Bolaget rapporterade en vinst på 41 Mkr under årets tredje kvartal, att jämföra med en förlust på 91 Mkr samma kvartal i fjol.

Nedan följer listan över de tio största kursvinnarna och förlorarna under de senaste tre månaderna: