En majoritet av marknadens aktörer tror att Riksbanken sänker reporäntan med 25 punkter till 1,50 procent vid det penningpolitiska mötet på onsdagen, visar en undersökning från Skop. Hela 86 procent räknar med att Riksbanken justerar ned sin räntebana.

En reporäntesänkning innebar tidigare goda nyheter förlandets alla bolånetagare med rörligt bolån, som kunde vänta sig lägre tremånadersräntor och därmed mer pengar över i plånboken. Men verkligheten idag ser annorlunda ut.

Placera.nu har talat med storbankerna och samtliga säger att det inte finns någon inplanerad sänkning av tremånadersräntorna om Riksbanken sänker reporäntan på torsdag. Förklaringenen lär delvis vara att bankerna ökat marginalerna på sina bolån, men också att bankernas finansiering av bolånen har förändrats

"Tremånadersräntan styrs bara delvis av förändringar av reporäntan", säger Michael Skytt, bolånechef på Nordea.

SEB:s presschef Anna Helsén går ännu längre, och säger att någon direkt koppling mellan reporäntan och bolåneräntorna överhuvudtaget inte längre finns.

"Hur vi sätter bostadsräntan är inte längre kopplat till reporäntan. Det är så mycket annat som påverkar räntorna och som vi måste ta hänsyn till", säger Anna Helsén, presschef på SEB.

Även på Handelsbanken konstaterar man att kopplingen är svag numera.

"Det är den eländiga verklighet vi ser", konstaterar Handelsbankens presschef Bengt Carlsson.

Den "eländiga verkligheten" som Bengt Carlsson refererar till är det faktum att den finansiella oron gör att bankerna tvingas låna upp pengar till längre löptider, vilket kostar mer pengar.

Bankerna lånar alltså inte längre pengar från Riksbanken, utan istället görs lånen via obligationer med långa löptider som olika finansiella aktörer, så som pensionsfonder, investerar i. Denna långa upplåning görs sedan om till bostadslån med korta bindningstider, som tre månader. Det blir alltså tydligt att någon direkt koppling mellan reporäntan och bankernas bostadsutlåning alltså inte längre finns.

Däremot kan reporäntans förändring påverka marknadsräntorna, som i sin tur kan ha betydelse för bankernas upplåning med de längre löptiderna.

"Var reporäntan tar vägen säger något om förväntningarna om var marknadsräntorna är på väg, och det har viss inverkan", säger Bengt Carlsson på Handelsbanken.

Det menar även Peter Borsos, kommunikationschef på Swedbank. Han är dock osäker på om reporäntans förändring verkligen inverkar på de femåriga bostadsobligationer som banken ger ut för att finansiera bostadsutlåningen.

"Jag vet faktiskt inte om reporäntan påverkar dessa, det beror på hur marknaden reagerar. Det vi sett de senaste gångerna är att effekten inte blir så snabb", säger Peter Borsos.

Tor Borg, ränteanalytiker på bolåneinstitutet SBAB, är den enda av de bankrepresentanter som placera.nu talat med som ser en sänkning av sitt instituts tremånadersränta om Riksbankens sänker räntan på torsdag.

"Däremot är det nog tveksamt om sänkningen blir lika stor som Riksbankens", säger han.

Även om reporäntans betydelse i princip numera är överspelad vad gäller bolånen så har den fortfarande stor betydelse i andra sammanhang. Exempelvis finns kopplingen mellan reporäntan och räntan på ditt sparkonto kvar.

Det beror på att räntan på ditt sparkonto till skillnad från bolåneräntan inte finansieras på kapitalmarknaden, utan på penningmarknaden, där de korta löptiderna fortfarande fungerar. Därmed finns det här fortfarande en direkt koppling mellan reporäntan och din sparränta.

En räntesänkning på torsdag kan alltså innebära oförändrad bolåneränta - men lägre ränta på sparkontot.