Efter gårdagens kraftiga fall rekylerade de kinesiska börserna idag. China Shang Composite steg med 1,5 procent och China Shenz Composite 1,8 procent. De kinesiska myndigheterna tillbakavisade rykten om att man avser införa en skatt på aktievinster.

I övriga Asien var det däremot svagt. I Tokyo föll Nikkei 225 med 2,9 procent. Hongkongbörsen var ned 2,9 procent, Singaporebörsen 3,9 procent, börsen i Sydkorea 2,6 procent och Sentex i Indien 2,4 procent. Taiwan börsen var oförändrad.

De kinesiska börserna har en mycket liten betydelse för den kinesiska ekonomin. Det gäller såväl både som källa för riskkapital och som ett sparalternativ för hushållen. Än mindre betydelse har den kinesiska börsen internationellt.

Nedgången igår borde alltså ha varit en västanfläkt för världens aktiebörser. Men så blev det inte. Till och med på världens utan jämförelse största börs, den amerikanska, blev det kraftiga kursfall.

Det kan bara förklaras med att det finns ett underliggande intresse av att ta hem vinster. Alla vet att det förr eller senare kommer en nedgång och efter fyra år med stigande kurser känns nedgången allt närmare. Ingen vet exakt när det inträffar. För säkerhets skull läggs de fundamentala faktorerna åt sidan.

I New York backade Dow Jones igår med 3,2 procent. S&P 500 var ned 3,4 procent och Nasdaq 3,9 procent. Aktieomsättningen nådde rekordvolymer om 2,4 miljarder aktier på New York-börsen och 3,2 miljarder på Nasdaq.

En nedgång i USA är betydligt viktigare i de flesta andra länder. Det beror på att den amerikanska aktiemarknaden är en viktig som kapitalkälla för företagen men framförallt har stor betydelse för hushållens sparande.

En större nedgång påverkar därför investeringarna men framförallt hushållens konsumtion vilket är viktigt inte bara för den amerikanska ekonomin utan för hela världsekonomin.

De nuvarande kursfallen påminner om nedgången i april/maj förra året. Nedgången bygger inte på några fundamentala faktorer. Det är en styrka men det kommer knappast att stoppa vinsthemtagningarna.

Men för att nedgången ska bli lika som under fjolårets ras, dvs. 15 procent, krävs sannolikt signaler om sämre vinster, högre räntor eller liknande. Uteblir detta får vi liksom i fjol en snabb uppåtrekyl när det kortsiktiga kapitalet lämnat marknaden.

En överflyttning från aktier till nominella placeringar sänkte igår den tioåriga amerikanska räntan 12 punkter ned till 4,51 procent.

De svenska aktierna slutade lägre i New York än i Stockholm. Baserat på dollarkursen 6,983 kronor slutade ABB 3,12 kronor lägre än i Stockholm. Astrazeneca slutade 6,762 kr lägre, Autoliv 4,45 kr lägre, Epicept 64 öre lägre, Ericsson 38 öre lägre, Millicom 10,54 kr lägre, Nokia 3,03 kr lägre, Oxigene 52 öre lägre, Stora Enso 3,08 kr lägre och Volvo 14,59 kr lägre.