Nu väntar vi på onsdagen

Ryktena om en lösning av den akuta krisen i EMU-området fortsätter vara en viktig drivkraft för börsuppgången, trots att det inte kom särskilt mycket konkret från helgens EU-toppmöte. Istället har blickarna riktats mot den nyinsatta möte som ska hållas på onsdag.


24 oktober, 2011

På onsdag har man lovat att ta viktiga beslut och att finansmarknaderna är hoppfulla om att så ska ske syns på måndagmorgonens börsuppgång.

De svåra frågorna är även fortsättningsvis hur krisfonden EFSF ska tillföras nytt kapital, hur stor skuldnedskrivning som privata aktörer ska tvingas acceptera, hur stort kapital bankerna behöver och ECB:s roll i krishanteringen.

Stora frågor, men EU-ordföranden José Manuel Barroso har lovat ett slutgiltigt beslut inom 72 timmar. Sedan återstår att implementera besluten och fortsätta skuldsaneringen, vilket förstås innebär att krisen kommer att fortsätta plåga oss under överskådlig tid, inte minst för att det återstår att bygga upp ett finanspolitiskt ramverk som gör att den här typen av kriser kan undvikas i framtiden.

Ytterligare grogrund för optimismen är att amerikansk makrostatistik varit fortsatt hygglig och att man därmed tycks kunna undvika en recession - i alla fall i det korta perspektivet. På måndagmorgonen tickade dessutom HSBC inköpschefsindex för Kina in på nivån 51,1 och lyckades för första gången på fem månader släpa sig över 50-strecket som är gränsen för tillväxt.

Lite oroväckande är det att morgonens preliminära inköpschefsindex för EMU-regionen var svagare än väntat. För industrin landade indexet på 47,3 och för tjänstesektorn på 47,2.

I normala fall skulle det här säkert ha skakat om finansmarknaderna ganska ordentligt men många tolkar nog de svaga indexen som att företagen blivit överdrivet pessimistiska som en följd av den politiska turbulensen. Därmed skulle det finnas en chans för bättre framtidstro när de nödvändiga besluten till slut blir fattade. Vi får hoppas att den tolkningen är rätt och att det inte än en gång visar sig att EU:s beslutsfattare ligger minst halvsteget efter verkligheten.

Den här veckan kommer givetvis att domineras av onsdagens besked från det nyinsatta EU-toppmötet men det finns en hel del annat som kan vara värt att hålla ögonen på ¿ inte minst på hemmaplan.

Tisdag

Tisdagen viker vi dock främst åt amerikanska makrosiffror. Två surdegar ska upp på bordet när huspriser för augusti respektive hushållens konfidensindikator för oktober publiceras.

Bostadsprisserna i USA har visserligen rört sig uppåt under de senaste månaderna men nu är hösten i antågande vilket kan betyda att köplusten minskar och priserna åter börjar dämpas. Att de amerikanska hushållen är synnerligen pessimistiska har vi numera vant oss vid och det krävs stora negativa överraskningar för att skaka om marknaden. Nu hoppas dock analytikerna på lite bättre hushållshumör.

Onsdag

På onsdag kommer förhoppningsvis de efterlängtade beskeden från EU:s ledare och då får vi se om det finns fog för optimismen. Risken är dock stor att många kommer att bli besvikna över bristen på detaljer i överenskommelsen. Om det sedan får genomslag på finansmarknaderna är en öppen fråga.

Samma dag startar Riksbankens penningpolitiska möte men det är först dagen efter som vi vanliga dödliga får reda på deras beslut. Allt lutar åt att Riksbanken inte gör något med räntan men skruvar ner prognoserna för den framtida räntan. Riksbanken har heller ju inte mycket spelrum utan sitter precis som alla vi andra i händerna på den europeiska krishanteringen. Det finns helt enkelt inte utrymme för någon ¿egen¿ räntepolitik just nu.

Därför blir torsdagens presentation av räntebeslut och prognoser sannolikt en ovanligt beige händelse för marknadsaktörerna. Ganska lite intresse lär exempelvis läggas på Riksbankens prognoser över tillväxt och inflation även om vi är nyfikna på hur banken tolkar den senaste tidens svaga svenska konjunktursignaler.

Torsdag

Torsdagens stora makrohändelse blir istället den första preliminära siffra över amerikansk BNP-tillväxt under årets tredje kvartal. Tillväxten väntas landa på 2,3 procent men många analytiker tycks luta mot att det finns utrymme för positiva överraskningar.

På torsdag får vi också en sammanställning av näringslivets humör i EMU-området. Detta väntas ha backat till den lägsta nivån sedan hösten 2009. Men återigen förtjänar det att påpekas att den här typen av kvalitativa indikatorer sannolikt påverkats av EMU-turbulensen och därmed kan vara överdrivet negativa jämfört med vad som verkligen sker hos företagen.

Fredag

Fredagen blir en tung svensk statistikdag med detaljhandelns försäljning i september samt konjunkturbarometer för hushåll och företag. Här hemma är vi ju förvånande pessimistiska sett till det starka utgångsläget som vi har som nation. Nu får vi se om tendensen med sura svenskar fortsätter eller om fortsatt stark arbetsmarknad och ett slut på räntehöjningar har fått oss på lite bättre humör.

Ämnen i artikeln
Marknadsöversikt

1 DAG %

Senast

1 mån