Det var i slutet på förra veckan som tidningen De Telegraaf skrev att den holländska regeringen snart förväntas presentera ett förslag för reglering av den inhemska internetspelmarknaden. Enligt förslaget ska privata spelbolag få operera i landet under en licens. De bolag som inte har licens ska stoppas. Förslaget liknar därmed det system som har införts eller ska införas i Frankrike, Italien och Danmark.

Om det nya holländska systemet är bra eller dåligt för spelbolagen beror på vilka licensvillkoren är. Risken är att staten kommer att ta ut så hög spelskatt att lönsamheten sjunker drastiskt. Det är vad som har hänt i Frankrike, som redan har infört licenssystem.

Vår slutsats av nyheten från Holland är att det nu är en tydlig trend att EU-länder inför licenssystem på sina nationella marknader. Det är bara en tidsfråga innan fler länder följer efter.

Den dag spelmarknaderna i Sverige, Finland och Norge regleras kommer såväl Betsson som Unibet att drabbas hårt, om licensvillkoren är oförmånliga, eftersom både bolagen har största delen av sina intäkter i Norden.

När det är EU-länder i Centraleuropa som reglerar sina marknader slår det betydligt hårdare mot Unibet än mot Betsson, eftersom det förstnämnda bolaget har avsevärt större intäkter i den delen av Europa. Därför är nyheten från Holland framförallt negativ för Unibet.

Antagligen var det artikeln i De Telegraaf som gjorde att Unibet-aktien för första gången sedan februari 2009 stängde under 120 kronor i torsdags och fortsatte att falla i fredags.

Vår systertidning Börsveckan rekommenderar sälj till Unibet och köp till Betsson i veckans utgåva.  Anledningen till att det är att Unibet får en stor del av sina intäkter från de EU-länder i Central- och Västeuropa som nu håller på att regleras, medan Betsson är mindre beroende av dessa länder. Betsson har istället stora intäkter från europeiska länder utanför EU, till exempel Turkiet.