Det skriver Internationella valutafonden, IMF, i sin globala finansiella stabilitetsrapport, GFSR, på onsdagen.

Samtidigt har nedgångar priserna på olja och andra råvaror gjort att riskerna är fortsatt förhöjda i tillväxtmarknadsekonomier, samtidigt som ökad osäkerhet om övergången i Kinas ekonomiska tillväxtmodell har ökat spridningen till globala marknader.

"Denna utveckling har stramat åt de finansiella förhållandena, minskat riskaptiten, ökat kreditriskerna, hämmat reparationerna av balansräkningar och underminerat den finansiella stabiliteten", skriver IMF.

IMF konstaterar att huvudbudskapet i rapporten är att ytterligare åtgärder krävs för att klara en mer "balanserad och potent policymix" för att förbättra tillväxt- och inflationsutsikterna och för att säkra den finansiella stabiliteten.

"Utan sådana åtgärder kan marknadsturbulensen återkomma. I sådana förhållanden kan stigande riskpremier strama åt de finansiella förhållandena ytterligare och skapa en skadlig återkoppling mellan bräckligt förtroende, svagare tillväxt, lägre inflation och stigande skuldbördor", skriver IMF.

Fonden tillägger att störningar i globala tillgångsmarknader ökar risken för en mer allvarlig och förlängd nedgång, som utmärks av finansiell och ekonomisk stagnation. I ett sådant läge kan finansiella institut dras med skadade balansräkningar under en mer utdragen period.

"Den finansiella hälsan kan eroderas i en sådan grad att såväl ekonomisk tillväxt och finansiell stabilitet påverkas negativt på medellång sikt. I ett sådant scenario skulle den globala produktionen minska med 3,9 procent relativt basscenariot till 2021", skriver IMF.

Enligt IMF måste beslutsfattarna bygga på den nuvarande ekonomiska återhämtningen och leverera en starkare bana för tillväxt och finansiell stabilitet "genom att tackla en triad av globala utmaningar".

"Kvardröjande utmaningar i utvecklade ekonomier, förhöjd sårbarhet i tillväxtmarknader och ökade systemiska marknadslikviditetsrisker. Framsteg längs denna bana kommer att göra det möjligt för världens ekonomier att göra ett beslutsamt genombrott mot ett starkt och hälsosamt finansiellt system och en uthållig återhämtning. I ett sådant scenario skulle världsproduktionen öka med 1,7 procent relativt basscenariot till 2018", skriver IMF.

Fonden konstaterar att bankerna i utvecklade ekonomier har blivit säkrare de senaste åren, med starkare kapital och likviditetsbuffertar och framsteg med reparationerna av balansräkningarna. Trots detta hamnade bankerna under tryck i början av året, vilket speglade oro för lönsamheten i bankernas affärsmodeller i en svag ekonomisk miljö.

Enligt IMF står omkring 15 procent av bankerna i utvecklade ekonomier (räknat på tillgångar) inför stora utmaningar med att uppnå uthållig lönsamhet utan reformer. I Europa belyste marknadstrycket också gamla problem, vilket indikerar att en mer fullständig lösning på europeiska bankers problem inte kan fördröjas ytterligare.

De förhöjda nivåerna av problemkrediter måste omgående hanteras genom en sammanhängande strategi, och överskottskapacitet i den europeiska banksektorn måste hanteras inom rimlig tid.

Beträffande tillväxtmarknaderna skriver IMF att de måste förstärka motståndskraften mot globala motvindar. Länderna möter en besvärlig kombination av svagare tillväxt, lägre råvarupriser, stramare kreditförhållanden och mer volatila portföljflöden.

"Denna mix har hållit finansiella och ekonomiska risker på förhöjda nivåer. Än så länge har dock många ekonomier uppvisat anmärkningsvärd uthållighet mot denna svårare inhemska och externa miljö eftersom beslutsfattarna har använt buffertarna i förstärkta policyramverk klokt", skriver IMF.

I rapporten konstateras också att råvarurelaterade företag minskar investeringarna kraftig, och höga skuldbördor förstärker riskerna mot kreditgivning och banker. Råvaruexporterande länder och de i Mellanöstern och Kaukasus är särskilt exponerade mot spänningar i den reala ekonomin och den finansiella sektorn.

IMF noterar att skulder i icke-finansiella företag med minskad återbetalningskapacitet har stigit till 650 miljarder dollar, eller 12 procent av de totala skulderna hos de företag som bevakas i rapporten. Bankernas kapitalbuffertar är visserligen överlag tillräckliga, men kan komma att utmanas av svagare intjäning och nedgången i kreditcykeln.

Enligt IMF har tillväxtmarknadsekonomierna generellt de verktyg som krävs för att öka motståndskraften, motverka effekterna av lägre råvarupriser, nedgången i tillväxt och i kapitalflöden. Myndigheterna bör fortsätta att använda buffertar och policyutrymme, där det är tillgängligt, och stärka bankernas balansräkningar.

Beträffande Kina skriver IMF att den ekonomiska rebalanseringen börjar ta fart, och landet har gjort framsteg på vägen mot nya tillväxtkällor och med att hantera vissa risker i den finansiella sektorn.

"Trots det, Kinas rebalansering är komplex, och ett åtagande om en mer ambitiös och heltäckande policyagenda behövs brådskande för att ligga före växande sårbarheter", skriver IMF, och efterlyser en plan för att hantera skuldöverhänget i företagssektorn tillsammans med en förstärkning av banker och det sociala skyddsnätet.