OMX börsstoppades igår efter en kraftig uppgång och noterades i 180 kr innan stoppet. Budet kommer inte särskilt överraskande. Den senaste veckan har OMX stigit med 13 procent samtidigt som det funnits rykten om en strukturaffär. Handeln med aktierna i OMX kommer att återupptas i den ordinarie öppningen.

Samgåendet mellan Nasdaq och OMX stöds av såväl OMX:s som NASDAQs styrelser. Även Investor, Nordea Bank och Magnus Böcker, vilka tillsammans representerar ca 16,6 procent av aktierna i OMX, stöder affären. Även Olof Stenhammar, som äger 1,6 procent av OMX, står bakom samgåendet.

Investors vd Börje Ekholm säger i en kommentar att fusionen har en stark industriell logik och att den är attraktiv för OMX aktieägare. Investor är störste ägare med 10,73 procent i OMX.

Den svenska staten är näst störste ägare med 6,6 procent av OMX aktierna och regeringen ska lämna ett besked senare idag hur man ställer sig till samgåendet. Men med hänsyn till den stora uppslutningen från de större ägarna är det svårt att se att staten ska kunna gå emot budet.

Aktien för det nya bolag som skapas av sammanslagningen av Nasdaq och OMX kommer att noteras på både Nasdaq och på OMX Nordiska Börs. Det beskedet kommer sannolikt att underlätta för Nasdaq att få igenom budet.

Sammangåendet av OMX och Nasdaq bedöms ge årliga synergier på 1 025 Mkr före skatt. Av synergierna svarar kostnadssynergier för 683 Mkr och intäktssynergier för 342 Mkr. Fusionen bedöms påverka vinst per aktie positivt 2009.

Kostnadssynergierna kommer att uppnås genom rationalisering av IT -system och datacenter, eliminering av överlappande administrativa funktioner, reducerat investeringsbehov samt lägre inköpskostnader.

På intäktssidan kommer synergier att uppnås genom ökad likviditet, ökad gränsöverskridande handel, ökat antal internationella noteringar, nya informationsprodukter och ökad teknologiförsäljning.

Det bolag som skapas genom sammanslagningen kommer att heta The Nasdaq OMX Group. Robert Greifeld blir koncernchef och Magnus Böcker blir vd. Styrelsen kommer att bestå av 15 ledamöter varav nio ledamöter från Nasdaq och fem från OMX.

OMX hade i fjol en vinst på 7,64 kr per aktie. Det första kvartalet i år var vinsten 2,15 kr per aktie. Baserat på en vinst i år på 8-9 kr per aktie betalar alltså Nasdaq p/e 23-26.  Det är relativt högt. Men budet ska ses mot bakgrund av de förhållandevis stora synergierna som samgåendet väntas ge upphov till.

.