Det är fortsatt oroligt på finansmarknaderna och kring utvecklingen för världsekonomin. Under senare tid har det kommit fler tecken på en uppbromsning i olika delar av världen och även om amerikansk statistik fortsätter att övertyga så lyckas man inte längre överträffa analytikernas prognoser.

Nattens och dagens skörd av inköpschefsindex tycks dessutom bekräfta bilden av att en svagare ekonomisk utveckling är att vänta.

Den internationella storbanken HSBC publicerade under natten sitt inköpschefsindex för Kina. Det backade från 49,6 i februari till 48,1 i mars. Det ligger därmed för femte månaden i rad under 50-strecket och enligt SEB indikerar nattens siffra att även det officiella kinesiska inköpschefsindexet (som Kinas statistikbyrå publicerar) ska halka under 50-strecket. Marknadsreaktionerna var dock måttliga på nattens siffra och den kinesiska börsen avslutade dagen några tiondelar upp.

Betydligt större reaktioner blev det efter att de preliminära inköpschefsindexen för EMU-området publicerades. Inköpschefsindex för industrin i hela EMU-området sjönk till 47,7 och indexet för tjänstesektorn backade marginellt till 48,7. Bägge indexen hamnade under analytikernas prognoser där förväntningarna låg på mindre uppgångar för bägge indexen.

Det som utlöste de kraftiga börsfallen över hela Europa var dock de tyska indexen som publicerades cirka en halvtimme innan indexet för hela EMU-området.  Indexet för industrin föll till 50,2 i februari till 48,1 i mars och för tjänstesektorn föll det från 52,8 till 51,8. I bägge fallen låg marknadens förväntningar på uppgångar.

Nedgången kom dessutom extra överraskande eftersom det tyska ZEW-indexet, som mäter förväntningarna bland tyska analytiker och institutionella investerare, tog ett rejält skutt uppåt när det publicerades i förra veckan.  Det här väcker dessutom frågetecken kring den fortsatta krishanteringen i EMU-området eftersom Tyskland i praktiken är den stora finansiella garanten bakom alla stödåtgärder.

Nu rör sig dagens siffror om preliminära inköpschefsindex som dessutom har en förhållandevis kort historik. Det betyder att många kommer att vara försiktiga med att dra alltför långtgående slutsatser om tillståndet i tysk ekonomi utifrån dessa.  Däremot blir det tyska IFO-indexet, som mäter humöret i hela det tyska näringlivet och som publiceras på måndag, högintressant. Det anses även i vanliga fall vara Europas viktigaste makroindikator och efter den här dagens siffror blir den ännu viktigare än normalt. Förra månadens notering var 109,6 (se diagram).

Noterbart är att den svenska tioårsräntan som under gårdagen var uppe och nosade kring 2,15 procent har sjunkit till 2,02 procent.