Räntesänkningen från Kinas centralbank, PBOC, på fredagen var överraskande och stärker tillväxtutsikterna något. Mer omedelbar effekt får det på risksentimentet, som fått sig en skjuts.

Det skriver Danske Bank i en kommentar till PBOC sänkte sina ettåriga in- och utlåningsräntor med 25 respektive 40 punkter, den första styrräntejusteringen sedan juli 2012.

Danske Bank konstaterar att även om det fanns en viss lutning mot lättnader i den penningpolitiska hållningen i Kina så var sänkningen en överraskning. Det indikerar att PBOC nu har en mer markerad nedåtbias och att regeringens försök att begränsa kredittillväxten kommer att lätta något kommande månader. Att stötta tillväxten tycks nu ha hög prioritet.

Implikationerna av dagens åtgärd är sannolikt att PMI och tillväxten nu har bottnat och bör börja förbättras första kvartalet, samtidigt som investeringarna och fastighetsmarknaden börjar återhämta sig.

Räntesänkningen är särskilt viktig för fastighetsmarknaden där sänkningen av utlåningsräntan fortsatt är viktig för boräntorna. I och med att räntesättningen till stor del liberaliserats har annars depositräntan blivit den viktigare av de två styrräntorna.

Tillväxtutsikterna är nu ljusare för första halvåret 2015.

"Men vi förväntar oss ingen kraftig återhämtning i tillväxten nästa år då regeringen fortsatt är fokuserad i att hantera finansiella risker och säkra en uthållig tillväxt... Dessutom befinner sig Kina fortsatt i en strukturell nedgång som kommer att tynga tillväxten framöver", skriver Danske Bank.

De noterar att räntesänkningen är positiv för risksentimentet och risktillgångar generellt, och gynnar valutor som den norska kronan, Australiendollarn, real, peso och rand. Råvarupriserna får också en rejäl boost, med oljan klart upp på fredagen.