De av Ericsson hälftenägda Sony Ericsson samt ST Ericsson rapporterade på fredag morgon resultaten för det fjärde kvartalet 2009. Om vi tittar närmare i siffrorna finns både positiva och negativa signaler, även om vår bedömning är att de positiva nyheterna överväger.

Sony Ericssonrapporterade en rörelseförlust, exklusive omstruktureringskostnader på 32 miljoner euro, vilket är en kraftig förbättring jämfört med föregående kvartal (-191 miljoner euro) samt motsvarande period år 2008 (-133 miljoner euro).

Inklusive omstruktureringskostnader uppgick rörelseförlusten till 190 miljoner euro för det fjärde kvartalet samt minus 854 miljoner euro för helåret 2009. Bland de positiva faktorerna att lyfta fram i rapporten, förutom en kraftigt förbättrad underliggande lönsamhet är ASP, det vill säga det genomsnittliga försäljningspriset per mobiltelefon. ASP ökade oväntat till 120 euro, jämfört med marknadens förväntningar på omkring 118 euro. Bakom ökning ligger en förbättrad produktmix under kvartalet. En ASP på 120 euro är en markant förbättring jämfört med de 114 euro i genomsnitt som noterades under årets tredje kvartal.

På den negativa sidan ligger leveransvolymerna under kvartalet. Försäljningen uppgick till 14,6 miljoner enheter, en ökning med 3,5 procent jämfört med kvartal tre men en nedgång med 40 procent jämfört med det fjärde kvartalet 2008. Marknaden hade här förväntat sig en volym omkring 17,9 miljoner enheter.

Sony Ericssons koncernchef Bert Nordberg gör bedömningen att den globala marknaden för mobiltelefoner minskade med omkring 8 procent till 1,1 miljarder enheter för helåret 2009. Under det fjärde kvartalet gör hand dock bedömningen att volymerna var oförändrade jämfört med det fjärde kvartalet 2008. Ericssons marknadsandel uppges till omkring 5 procent.

För år 2010 gör Bert Nordberg bedömningen att totalmarknaden kommer att uppvisa en viss tillväxt, något som vi tolkar som en tillväxt under 5 procent.

Som en följd av ett lägre antalsålda enheter än prognostiserat blev försäljningen under kvartalet lägre än vad marknaden förväntat sig,  1 750 miljoner euro, vilket var omkring 8 procent under konsensus.

I rapporten överväger dock de positiva signalerna, högre ASP, bättre marginaler än förväntat, samt en förlust som var lägre än förväntat.

Sony Ericsson bedömer att man kommer att uppnå full effekt från sitt utökade sparprogram under det andra halvåret 2010, och behåller målet om att spara totalt 880 miljoner euro. De totala kostnaderna för programmet bedöms fortsatt uppgå till högst 500 miljoner euro. Till och med det fjärde kvartalet 2009 har 339 miljoner euro belastat resultatet. Omstruktureringskostnaderna kommer därmed att minska till 160 miljoner euro under innevarande år.

Sammantaget kännsdet med andra ord som om Sony Ericsson under de närmaste åren kommer att kunna förbättra marginaler och resultat högst väsentligt.

Även ST Ericsson rapporterade på fredag morgon resultatet för det färde kvartalet 2009. Företaget, som utvecklar plattformar för mobiltelefoner samt trådläsa lösningar, redovisade en nettoförlust på 125 miljoner dollar för kvartalet. Vid en första anblick ser resultatet svagt ut. Om vi tittar lite djupare in i siffrorna blir bilden dock en annan.

Rörelseförlusten,justerat för omstruktureringskostnader samt avskrivning på immateriella tillgångar uppgick till 50 miljoner dollar, vilket kan jämföras med en förlust på 77 miljoner under kvartal tre samt en förlust på 165 miljoner dollar för det andra kvartalet 2009. En kraftig ökning av omstruktureringskostnaderna från 19 till 62 miljoner dollar medförde dock att den redovisade rörelseförlusten ökade från 121 till 139 miljoner dollar.

Försäljningen fortsätteratt utvecklas positivt, jämfört med det tredje kvartalet ökade försäljningen med 2 procent till 740 miljoner dollar. Tillväxten är framför allt hänförlig till en fortsatt stark utveckling på den kinesiska marknaden. Om vi jämför med pro-forma siffror för det första kvartalet 2009 uppgår ökningen till 31,6 procent. Sammantaget noterar ST Ericsson, som bildades i februari 2009 som ett joint venture mellan Ericsson och STMicroelectronics, en pro-forma försäljning på 2,7 miljarder dollar för helåret 2009.

Sammantagetöverväger de positiva signalerna i de båda rapporterna, vilket sannolikt kommer att vara positivt för kursutvecklingen för Ericssonaktien.