Prognosläget inför 2017

Stockholmsbörsen har efter en svag start på 2016 avslutat året mycket starkt. Se hur dina aktier klarat sig och hur förväntningarna inför 2017 ser ut.

placera-slagig börs baisse hausse volatil.jpg

30 december, 2016

Stockholmsbörsenhar åkt rejäl bergochdalbana under 2016. Ett svagt första halvår har följts av ett starkt andra halvår och slutfacit för året ser i skrivande stund ut att landa i trakterna av det historiska snittet för börsen på plus 7 procent.

Drivande i uppgången under andra halvåret har framför allt de indextunga storbankerna varit. De hade en svag första halva på året men efter Brexit-omröstningen i somras bottnade pessimismen.

Sedan dess har också stigande räntor börjat driva på kurserna. Räknat från årsskiftet är Swedbank för tillfället upp 20 procent och Handelsbanken 16 procent. Nordea och SEB sladdar en bit därefter.

Storbankernas vinstprognoser har dock inte haft en lika stark utveckling. Faktiskt har förväntningarna på 2017 års vinster fallit i alla fyra storbanker sedan början av 2016.

SEB:s vinstprognos för 2017 har backat mest, ned -14 procent. Även i Handelsbanken har snittprognosen fallit en hel del, -11 procent. I förväntningarna ligger i dagsläget mer eller mindre oförändrade resultat jämfört med 2016.

På sistone har även aktierna i många verkstadsbjässar vaknat till liv. Bolag som Sandvik, Volvo, Atlas, ABB och SKF står alla rejält på plus för året.

Det är bland annat förhoppningar om stigande efterfrågan i USA som lyft aktierna. Även den fortsatta dollarförstärkningen gynnar som regel de exporttunga verkstadsbolagen.

Inte heller i verkstadsbolagen står dock vinstprognoserna för 2017 högre idag än de gjorde i början av 2016. I Volvo och SKF har prognoserna justerats ned cirka -15 procent.

Vinsterna för 2017 väntas i dagsläget stiga med 9 procent i Volvo och med 17 procent i SKF. Båda aktierna handlas till p/e 15 vilket är högre värderingar än vi sett de senaste åren.

De stora vinnarsektorerna på Stockholmsbörsen under 2016 har varit olja- och råvaror. På vår vinnar- och förlorarlista här nedan är nio av de tolv största kursvinnarna för året olje- eller råvarubolag.

Dollarförstärkningen spelar in liksom produktionsbegränsningar från Opec och förhoppningar om ökad aktivitet framför allt i USA.

Bland de indextunga bolagen väntas Boliden öka sin vinst nästa år med 62 procent och SSAB med 33 procent. I båda fallen har snittprognoserna höjts kraftigt under 2016.

Kikar vi i andra änden av tabellen hittar vi bland årets stora kursförlorare FingerprintCards. Efter ett urstarkt 2015 har kursen pressats tillbaka.

Vinstprognosen för 2017 är enligt databasen Factset i princip oförändrad jämfört med i början av året. Värderingen har således fallit kraftigt jämfört med då. P/e-talet på 8,7 är bland de lägsta på vår lista.

Efter Fingerprints vinstvarning i början av december är dock osäkerheten stor om utvecklingen under 2017. I dagsläget väntas en vinsttillväxt på knappt 4 procent jämfört med 2016.

Andra indextungaaktier som fallit mycket under under året är Ericsson, H&M, Astrazeneca och Telia. Läkemedel/medicinteknik och telekom har överlag presterat dåligt. Även branschkollegorna Getinge, Capio, Sobi och Orexo står på minus liksom Tele2 och Millicom.

Bland teleoperatörerna väntas Tele2 och Millicom öka vinsterna kraftigt nästa år och de värderas också högt. Telias resultat väntas marschera på stället och värderingen är betydligt lägre.

Bra resultatutveckling väntas också i en annan sektor som underpresterat på börsen. Nätspelsbolagen var stora vinnare på börsen 2015 men de har gått på pumpen rejält under 2016. Betsson, KindredGroup (före detta Unibet), EvolutionGamning och Netent står alla kraftigt på minus.

Med undantag av Betsson ser utsikterna trots det ljusa ut för bolagen. Vinstprognoserna för 2017 har höjts i Kindred Group, Evolution Gaming och Netent och resultaten spås öka mellan 20-30 procent.

Värderingen av Evolution Gaming och Netent är fortfarande relativt hög men den har fallit kraftigt jämfört med för ett år sedan. Även Kindred Group värderas klart lägre än för ett år sedan.

Kindred Group är inte den enda aktien på vår lista som sticker ut med en svag kursutveckling, låg värdering och bra förväntad vinsttillväxt.

Till den skaran kan även läggas Eltel, Getinge och Inwido. Eltel och Getinge har båda fallit dryga 30 procent under 2016. Särskilt Eltel väntas lyfta vinsten kraftigt under 2017 och värderingen är klart lägre än snittet i båda aktierna.

Här nedan är listan över hur börsbolagen klarat 2016 och hur förväntningar och värderingar ser ut inför 2017. Kolumn två visar hur prognosen för 2015 års vinst per aktie har förändrats under året.

Källa är databasen Factset och vi har begränsat urvalet till bolag som bevakas av minst fyra analytiker.

Kurs- utv. 2016
Prog. v/a 2016 sedan 1 jan
Väntad vinst- tillväxt 2017
P/e 2017
BlackPearl
163,7%
508,2%
N/A
87,6
EnQuest
122,0%
-21,1%
N/A
11,6
SSAB 
118,9%
53,1%
33,2%
22,0
Lundin Min.
102,5%
78,8%
N/A
23,6
Oriflame
93,0%
28,5%
28,6%
17,5
Arcam 
82,9%
-44,7%
207,8%
119,4
Munksjö
75,7%
46,3%
30,3%
12,2
Boliden 
73,3%
30,4%
61,8%
11,7
New Wave  
63,0%
5,9%
26,7%
11,4
Lucara
58,2%
68,2%
12,0%
9,0
Lundin Petr.
57,7%
-9,3%
2,4%
28,3
Lundin Gold
57,0%
115,1%
N/A
N/A
Sandvik 
55,6%
1,1%
13,9%
19,7
KappAhl 
48,5%
38,3%
9,4%
11,2
Haldex 
47,5%
-24,7%
22,5%
20,4
Alimak 
45,9%
22,5%
74,5%
14,3
Sweco  
45,6%
14,4%
6,7%
19,7
Africa Oil
40,1%
-30,3%
4,1%
N/A
Volvo  
37,4%
-14,9%
8,8%
15,7
Atlas Copco  
36,9%
-2,3%
13,9%
22,2
Tethys Oil 
33,5%
8,7%
294,6%
7,7
Skanska  
32,8%
7,5%
9,4%
16,9
Coor
30,7%
7,9%
23,1%
14,9
Saab  
30,3%
-1,4%
27,0%
20,6
ABB
29,2%
-0,2%
10,3%
17,6
Stora Enso
26,0%
1,8%
14,5%
12,6
MTG 
25,2%
-2,1%
20,8%
17,0
SKF  
25,0%
-14,2%
17,0%
15,3
Husqvarna  
24,6%
2,6%
23,1%
15,4
Lindab 
23,1%
-3,1%
21,8%
13,9
Holmen  
22,9%
7,6%
3,8%
16,7
Semafo
22,2%
38,7%
4,4%
16,2
Gränges 
22,1%
28,7%
2,6%
11,1
Swedbank  
20,3%
-4,3%
-2,6%
14,0
HiQ 
19,1%
6,5%
6,7%
18,4
AF  
19,0%
8,1%
9,9%
17,3
Magnolia 
18,5%
19,5%
106,5%
6,7
Rezidor
17,6%
1,2%
50,8%
12,7
Hufvudst.
17,1%
5,8%
4,4%
29,5
Thule 
17,1%
6,7%
10,8%
17,9
Castellum 
16,1%
11,4%
17,6%
12,8
Dometic 
15,9%
N/A
11,1%
13,2
SHB
15,6%
-11,2%
-3,2%
16,4
Com Hem 
12,4%
1,7%
42,4%
29,4
Peab
12,3%
-1,3%
0,1%
13,1
Systemair 
12,1%
-9,1%
20,5%
16,3
Indutrade 
11,6%
-1,0%
12,6%
17,9
Pfizer
11,2%
4,0%
8,1%
12,9
Sectra  
10,9%
-0,3%
23,1%
31,1
Tieto
10,6%
0,1%
5,7%
15,5
Nordea 
10,5%
-5,8%
1,9%
12,5
Electrolux  
10,2%
2,7%
7,9%
13,5
Investor  
10,0%
52,0%
16,9%
14,6
SEB
9,9%
-14,2%
2,0%
13,3
Intrum Just.
8,9%
17,3%
10,0%
15,4
Beijer Alma  
8,9%
-8,1%
10,6%
19,3
Bilia  
8,6%
14,8%
9,5%
14,3
Trelleborg  
7,8%
-12,7%
20,0%
15,5
Lifco  
7,3%
18,0%
9,2%
19,1
Securitas  
7,1%
3,3%
10,7%
15,5
Elekta  
6,9%
-11,9%
28,3%
22,8
Opus Group 
5,6%
-25,2%
27,4%
17,7
SCA
5,4%
1,5%
9,3%
18,1
Attendo 
5,3%
N/A
10,5%
15,7
Lagercrantz   
4,7%
6,2%
8,7%
18,4
Hexagon  
4,7%
3,3%
8,6%
19,4
Atrium Lj.
3,6%
0,5%
9,4%
18,7
Cloetta  
3,6%
3,8%
18,8%
15,4
Nibe
3,2%
11,4%
15,1%
20,3
Fabege 
3,1%
-5,8%
15,3%
27,2
JM 
3,0%
8,8%
12,5%
11,7
Avanza 
2,6%
-23,7%
4,4%
27,3
Old Mutual
1,8%
-19,2%
16,5%
9,9
Recipharm  
1,8%
-26,8%
38,0%
18,7
Loomis  
0,9%
7,7%
9,0%
14,5
Wallenstam  
0,1%
3,9%
11,3%
31,3
Mekonomen 
-0,6%
-13,4%
19,2%
12,3
BillerudKors.
-1,8%
-3,5%
14,0%
15,5
Klövern 
-2,6%
1,2%
11,0%
10,0
Axfood 
-2,7%
8,0%
4,2%
19,0
Bravida 
-2,7%
-2,0%
13,8%
14,4
Assa Abloy
-3,3%
-3,7%
10,4%
21,5
Wihlborgs 
-3,3%
5,0%
5,0%
12,4
Swedish M.
-3,7%
-6,0%
7,1%
17,3
AAK 
-3,9%
-5,0%
14,7%
21,9
Alfa Laval 
-3,9%
-21,9%
-10,5%
19,9
Hoist 
-4,8%
3,8%
33,2%
11,7
Autoliv
-5,1%
-6,2%
5,0%
15,7
Dustin 
-5,4%
-3,1%
10,9%
13,6
Addtech  
-6,3%
-13,8%
6,7%
19,0
Hexpol
-6,9%
-9,5%
6,0%
20,3
Nordax 
-7,5%
5,0%
13,4%
11,4
Hemfosa 
-7,8%
0,4%
-33,6%
10,5
Kungsleden 
-8,3%
-4,4%
4,6%
10,1
Nordnet  
-9,0%
-31,8%
14,3%
19,3
Tele2  
-9,8%
-29,1%
44,2%
21,5
ICA Gruppen 
-11,2%
2,9%
0,4%
15,9
Telia 
-11,2%
-19,0%
1,1%
12,5
AstraZeneca
-11,3%
2,1%
-8,9%
14,7
Pandox  
-11,9%
14,2%
19,6%
14,3
Moberg Ph.
-12,9%
-28,2%
-5,5%
21,4
H&M
-14,4%
-16,1%
15,7%
20,2
Clas Ohlson  
-15,0%
0,8%
17,1%
15,6
Balder  
-15,7%
9,1%
13,5%
15,6
NCC  
-16,0%
-25,6%
21,2%
14,8
NetEnt  
-16,5%
12,5%
20,7%
28,3
Inwido 
-16,9%
-6,5%
15,2%
10,6
Capio 
-17,6%
-11,9%
10,2%
14,1
Evolution G.
-17,6%
25,5%
28,2%
22,9
Millicom
-18,9%
-39,3%
33,9%
23,9
Collector 
-19,7%
13,8%
31,8%
17,6
Sobi
-22,0%
-33,5%
35,5%
22,7
Kindred Gr.
-23,2%
15,3%
24,3%
15,3
Nokia
-24,3%
-24,9%
37,8%
18,5
Nobia 
-25,4%
-12,4%
7,3%
13,1
MQ Holding 
-29,1%
-20,5%
11,6%
9,6
Eltel 
-30,2%
-30,1%
139,1%
11,5
Ericsson
-31,7%
-57,8%
2,5%
19,6
Getinge  
-34,4%
-11,5%
19,8%
12,5
Sas
-39,5%
-49,7%
13,1%
5,3
Betsson  
-42,0%
-25,0%
5,3%
13,6
Orexo 
-42,2%
-70,1%
92,3%
23,1
Fingerprint  
-48,4%
0,8%
3,8%
8,7
Snitt:
11,9%
3,9%
21,0%
18,0
Källa: Factset

Ämnen i artikeln

Swedbank A

Senast

376,70

1 dag %

−0,95%

1 dag

1 mån

1 år

Nordea

Senast

168,60

1 dag %

−0,65%

Handelsbanken B

Senast

231,20

1 dag %

−0,17%

Volvo B

Senast

308,70

1 dag %

−0,80%

Sandvik

Senast

343,50

1 dag %

2,08%

ABB

Senast

823,60

1 dag %

−0,24%

SKF B

Senast

264,30

1 dag %

0,95%

Boliden

Senast

483,00

1 dag %

1,09%

H&M B

Senast

174,45

1 dag %

0,55%

AstraZeneca

Senast

172,60

1 dag %

2,46%

Telia Company

Senast

4,28

1 dag %

−1,50%

Getinge B

Senast

264,60

1 dag %

−0,53%

Swedish Orphan Biovitrum

Senast

442,80

1 dag %

−2,04%

Orexo

Senast

5,10

1 dag %

−1,54%

Betsson B

Senast

98,60

1 dag %

4,39%

Evolution

Senast

820,60

1 dag %

1,06%

Eltel

Senast

16,40

1 dag %

−0,30%

Inwido

Senast

189,90

1 dag %

−0,52%
Marknadsöversikt

1 DAG %

Senast

1 mån