Risken för att höga räntor kommer drabba tillväxten slog också mot Asiens valutor under morgonen och togs som del av förklaringen till breda fall i industri-, fordons- och andra exportbolag.
Pundet handlades ned med omkring 5 procent mot dollarn och i marknaden talades det om att Bank of England med stor sannolikhet skulle behöva kliva in i handlingen under dagen för att stabilisera pundet. Under förra veckan klev japanska centralbanken Bank of Japan in i marknaden och stödköpte yen sedan valutan fortsatt att rasa.
En noterbar förlorare var den brittiska banken HSBC, vars aktie är noterad i Hongkong. HSBC, som har största delen av sin verksamhet i regionen, föll med över 8 procent i spåren av att pundet tappat till den lägsta nivån mot dollarn någonsin. Raset förklaras av bristande tilltro till regeringens stora skattesänkningspaket som presenterades i slutet på förra veckan.
Vid klockan 7.20 stod Tokyobörsens ledande index Nikkei 225 på minus 2,6 procent. Nedgången var bred med samtliga sektorindex på lägre nivåer, men industri- och fordonsbolagen särskilt drabbade. Pacific Metals och Japan Steel Works sjönk 6-7 procent medan Nissan, Mazda Motor och Subari var ned med över 5 procent.
Från makrodataflödet kom inköpschefsindex för japansk fabriksindustri att bidra till den deppiga stämningen. Inköpschefsindexet kom in på 20-månaderslägsta under morgonen. PMI var ned till nivån 51 i september, från 51,5 i augusti. Nedgången drevs på av svagt orderintag och trögare produktion, en trend som nu hållit i sig i tre månader.
Techsektorn var inte heller skonad, sektorns stora investmentbolag Softbank var också ned med över 5 procent.
Hongkongbörsens Hang Seng hölls uppe något bättre, med stöd av positiva besked från Fastlandskina. E-visum kommer återigen att börja delas ut efter år av förbud mot inresa till kasinostaden Macao för att stävja spridningen av covid-19. Omkring 90 procent av besökarna kommer från Fastlandskina och beskedet kom tidigare än väntat, enligt Reuters. Kasinobolagen handlades kraftigt upp, men klarade inte att kompensera för den övriga negativa känslostämningen. Hang Seng var ned med 0,3 procent.