Rekordhögt oljepris

och sjunkande USA-börser sänker sentimentet med lägre USA-räntor som följd på en torsdag fylld med intressant statistik och dubbla centralbanksbesked, eller som Elisabet Kopelman på SEB sammanfattar i sitt morgonbrev; "Vilken dag! Riksbank, ECB och payrolls."

Hon slår

fast att torsdagen kan komma att bjuda på volatila ränte- och valutamarknader. De svenska marknadsräntorna har under torsdagsförmiddagen stigit något i linje med de europeiska. Den tioåriga svenska statsobligationen handlas runt 4,57 procent, 1 punkt upp. Den motsvarande tyska tioåriga benchmarkräntan handlas 1 punkt upp på 4,64 procent. Nu på morgonen visade ny statistik från Skop att hushållen ränteförväntningar steg i maj/juni, och allt fler svenskar tror på högre räntor inom ett år. 65,5 procent av svenskarna tror på stigande räntor det kommande året.

"Hushållens

ränteförväntningar stiger inför Riksbankens besked om reporäntan. Många fler svenskar än tidigare tror att räntorna är högre om ett år. Men det är också något fler än tidigare befarar att räntorna är högre redan om tre månader", skriver Skops analytiker Örjan Hultåker i en kommentar.

Kronan

har förstärkts något mot dollarn på morgonen, men rörelserna har varit relativt volatila. En dollar kostar runt 5:968. En euro handlas runt 9:48, jämfört med 9:473 vid onsdagens svenska stängning. Dollarn har försvagats mot euron inför den väntade ECB-höjningen senare under dagen. EUR/USD handlas runt 1:588 (1:586).

"Anledningarna

att sälja dollarn står på rad", sade en valutahandlare på en japansk bank i en kommentar till Thomson Financial News.

På onsdagskvällen

talade den avgående Fed-guvernören Frederic Mishkin. Han sade att riskerna för den amerikanska inflationen och inflationsförväntningarna är på uppsidan. "Den senaste uppgången i energi- och matpriser har ökat uppsideriskerna för inflationen och inflationsförväntningarna, som vi noga övervakar och eftersträvar att behärska", sade han och manade därutöver världens centralbanker att vara vaksamma i att inte låta inflationsförväntningarna bära iväg. När det gäller turbulensen på finansmarknaderna är Fredric Mishkins bedömning att perioden av "extrem stress" verkar har avtagit och finansmarknaderna visar vissa tecken på försök till återhämtning. Vidare bedömer han att den amerikanska ekonomin kommer att vara föremål för betydande motvindar för en tid framöver. De amerikanska räntorna har sjunkit under torsdagen och den tvååriga statsobligationen handlas 3 punkter ner på 3,95 procent, medan den tioåriga noteras på 2,57 procent, 3 punkter ned. Dagens första stora hållpunkt är Riksbankens räntebesked som presenteras klockan 9.30. Hög inflation och besvärande höga inflationsförväntningar gör att Riksbanken troligen kommer att höja styrräntan enligt en oenig analytikerkår. I SME Direkts enkät bland 18 svenska och utländska analytiker svarar tolv att reporäntan kommer att höjas med 25 punkter, till 4,5 procent vid det penningpolitiska mötet den 2 juli, medan sex tror att Riksbanken väljer att lämna reporäntan oförändrad. Enligt de flesta bedömarna blir räntehöjningen, om den blir av, det enda ränteskottet från Riksbanken nu. 9 av 16 bedömare tror att reproäntan kommer att ligga på 4,5 procent vid årsskiftet, två tror att räntan då har höjts till 4,75 procent medan fem tror att räntan ligger kvar på dagens nivå, det vill säga 4,25 procent. Elisabet Kopelman skriver i ett morgonbrev att dagens möte är ett av de tuffaste på länge för både Riksbank och marknad.

"Riksbankstystnaden

inför mötet ökar det möjliga utfallsrummet, från oförändrad ränta i linje med senaste räntebanan till +50 punkter i enlighet med olje- alternativscenariot i februarirapporten. Även om tecknen på att ekonomin bromsar in talar för att avvakta tror vi att inflationsbekämpningen, mot en bakgrund av höga samt stigande inflationsförväntningar, väger tyngst och att majoriteten röstar för höjning till 4.50 procent", skriver hon.

Nordeas

Jörgen Appelgren håller inte med och skriver att argumenten för en höjning inte är tillräckligt starka.

"Penningpolitiken

skall vara framåtblickande och då ser det mörkt ut samtidigt som inflationen faller tillbaka. En eventuell höjning får sättas på förtroendekontot. Vi räknar med en höjning av räntebanan men inte till de nivåer som marknadens prissättning indikerar", skriver han och lägger till att de vidhåller sin syn att Riksbanken börjar sänka räntan i inledning av nästa år.

Även Europeiska

centralbanken lämnar räntebesked under torsdagen. I SME Direkts prognosenkät tror 13 av 14 ekonomer på höjning av räntan med 25 punkter till 4,25 procent på torsdag. En tror på oförändrat. De flesta tillfrågade, nio stycken, tror att räntan ligger kvar där vid årsskiftet. Fyra tror på en till höjning till 4,50 procent och en väntar sig att räntan ligger på 4,00 procent. Efter beskedet följer en presskonferens med ECB- chefen Jean Claude Trichet klockan 14.30 I Europa kommer även detaljhandelsstatistik och inköpschefsindex för tjänstesektorn för euroområdet. I USA presenteras arbetslöshetsstatistik för juni, där det enligt Annika Winsth på Nordea råder en viss nedåtrisk efter onsdagens svaga ADP-statistik rörande sysselsättningen.

"Nu efter

ADP rapporten ser vi en nedrisk på vår prognos på -75.000 personer på nonfarm payrolls. Dock har samstämmigheten varit dålig mellan ADP och arbetslöshetsstatistiken", sade Annika Winsth, seniorekonom på Nordea.

Statistiken

väntas visa på en sjunkande arbetslöshet till 5,4 procent, från 5,5 procent månaden innan, dock med 60.000 mindre sysselsatta enligt Bloomberg News prognosenkät. Jörgen Appelgren skriver att arbetslöshetens förväntade nedgång kommer att vara tillfällig.

"Veckostatistiken

över nyanmälda arbetslösa har försämrats på sistone liksom sysselsättningsindex i enkäter. Även indirekta mått som hushållens syn på hur lätt det är att få jobb indikerar en svagare arbetsmarknad", skriver han.

Direkt