Under en ganska matt julvecka lyckades den svenska börsen hanka sig uppåt men med knapp marginal missa ett plusresultat för hela december. Räntemarknaderna var generellt lite surare och den svenska tioårsräntan slutade året på 1,616 procent. Visserligen ingen rekordnotering, eftersom  ränta legat ännu lägre tidigare i december men ändå en siffra som tyder på stor försiktighet bland placerare och en oro inför vad det nya året ska komma att erbjuda.

Även råvarupriser backade något under årets sista vecka men oljepriset hölls sig uppe, mycket på grund av ökade spänningar mellan Iran och västvärlden. Men trots att Iran genomför militärövningar i Hormuzsundet idag så sjönk spotpriset på olja något under måndagsförmiddagen.

De internationella spänningarna kanske kan väcka julstinna placerare ur julslummern. För veckan som kommer är en riktigt rivstart på ett av allt att döma mycket intressant makro- och investeringsår.

Måndag

Det har redan börjat så smått med inköpschefsindex från bland annat Kina, Sverige och EMU-området. I Kina steg indexet till 50,3 jämfört med föregående månads 49,0. Det var goda nyheter men i stort kvarstår placera.nu:s bedömning att asiatisk tillväxt är på väg att dämpas.

Det svenska indexet steg i sin tur från 47,6 i november till 48,9 i december, vilket var en större uppgång än väntat. Att indexet även fortsättningsvis landar under det 50-streck, som enligt tumregeln markerar gränsen mellan tillväxt och nedgång, betyder dock att inga större växlar ska dras på förbättringen. Svensk industri backar fortfarande och de viktiga orderstockarna fortsätter att krympa.

För EMU-området hamnade indexet på låga 46,9 som faktiskt också var en marginell förbättring jämfört med föregående mätning.

Riksbankschefen Stefan Ingves uttalande i en DN-intervju om att bankerna tydligare borde redovisa räntemarginalernas storlek förtjänar väl också att uppmärksammas. Men Ingves tycks också ha stor förståelse för att det är en svår uppgift för bankerna, vilket riskerar att göra detta uttalande till ytterligare ett slag i luften mot marginalskandalen.

Tisdag

Tisdagen bjuder på två tunga inköpschefsindex. Dels det för den kinesiska tjänstesektorn, dels det amerikanska industriindexet. Här är förhoppningen att bägge indexen ska ha stärkts och givet att de amerikanska regionala inköpschefsindexen i stort sett genomgående visat på förstärkningar så är förväntningarna på det amerikanska industriindexet relativt högt ställda. Skulle indexet landa i trakterna av de 53,2 som väntas kan ge lite extra mod till placerare.

Dessutom publiceras ett intressant protokoll från Riksbankens senaste räntemöte där vi främst kommer att rikta intresset kring om Stefan Ingves eller Barbro Wickman-Parak ser fler potentiella räntesänkningar framför sig. Svante Öberg och Lars Nyberg har ju numera klivit av direktionen medan vi redan vet att både Lars E O Svensson och Karolina Ekholm ville sänka med 0,5 procentenheter redan vid detta möte.

Onsdag

Onsdagen ser ut att bli relativt lugn på makrofronten med EMU-områdets inköpschefsindex för tjänstesektorn som huvudnyhet. Indexet väntas ha stärkts något i december men mest fokus lär hamna på det tyska respektive italienska indexens utveckling. Tyskland ska förhoppningsvis kvarstå som ekonomisk motor, medan många är oroliga för att svag italiensk tillväxt ska sätta fart på eurooron igen.

Som SEB skriver i måndagens nyhetsbrev Morning Alert ska EMU-länderna refinansiera förfallande statsobligationer för över 150 miljarder under årets första kvartal. Av dessa är 113 miljarder italienska obligationer.

Torsdag

Torsdagen viker vi främst åt amerikansk statistik, där höjdpunkterna är inköpschefsindex för tjänstesektorn respektive ADP-mätningen av antalet sysselsatta i privat sektor. Inköpschefsindexet väntas ha stigit till 53,0 i december och de ska förhoppningsvis ha skapats 175 000 ny jobb i privat sektor. Det här är viktiga siffror på egna meriter, men väger kanske ännu tyngre som input inför fredagens stora begivenhet.

Fredag

För på fredag

är det på nytt dags för amerikanska sysselsättningssiffror. Antalet sysselsatta väntas ha ökat med 150 000 i december. Arbetslösheten väntas däremot ha stigit från 8,6 procent i november till 8,7 procent i december.

Arbetslöshetsuppgången

ska dock ses i ljuset av den överraskande kraftiga nedgången i november och är därför mer att betrakta som en naturlig rekyl uppåt och inte ett trendbrott på amerikansk arbetsmarknad. Det är vad tolkningen kommer att bli om arbetslöshetssiffran hamnar kring förväntningarna.