Vår genomgång av avgifterna visar att de 20 svenska aktiefonderna med högst avkastning de senaste tre åren har en årlig avgift på i genomsnitt 0,85 procent per år. Avgiften för de 20 sämsta fonderna ligger på 1,6 procent. Här är bakgrunden:

AMF:s årliga fondavgiftsrapport som kom förra veckan har väckt stort intresse bland fondspararna. Nystartade och utländska fonder är ofta dyrare, visar AMF:s genomgång. Är rapporten bara en partsinlaga från ett fondbolag som erbjuder fonder med låga avgifter, eller är den en trovärdig mätare av den svenska fondmarknaden?

En hel del läsare har hört av sig och menar att det spelar ingen roll om fonderna har höga eller låga avgifter. Det viktigaste är den riskjusterade avkastningen som man får när man sätter avkastningen i relation till risken.

Placera.nu är av ungefär samma uppfattning. Avkastningen är viktigast och avgiften är viktig komponent i fondanalysen.

För att se hur väl fonderna står sig mot varandra har placera.nu gjort en analys av svenska aktiefonder som har funnits i minst tre år. I analysen har vi fokuserat på fondernas riskjusterade avkastning, mätt som sharpekvot, i förhållande till den årliga avgiften. Generellt sett gäller att ju högre sharpekvot en fond har desto bättre är den. Se mer förklaring i faktarutan.

Resultatet visar att sharpekvoten för MSCI Sverigeindex uppgår till drygt 0,45, sett över de senaste tre åren. Den genomsnittliga riskjusterade avkastningen för de knappt 120 aktiefonderna ligger på knappt 0,4. Avgiften för samtliga fonder ligger på 1,23 procent i genomsnitt.

Det är drygt 35 fonder som har en högre sharpekvot än index. De har en genomsnittlig sharpekvot på drygt 0,5. Det finns också gott om aktivt förvaltade fonder bland dem som slår index. Endast tio av dem är indexfonder. Som grupp har de 35 fonderna en årlig avgift på drygt 0,9 procent i genomsnitt.

Sharpekvoten för de drygt 80 fonderna som inte kommer upp till index ligger på drygt 0,3. Den genomsnittliga årsavgiften för dem uppgår till drygt 1,35 procent. Polariseringen blir ännu tydligare när vi tittar på de 20 respektive 10 bästa och sämsta fonderna.

De 20 fonderna med högst riskjusterad avkastning uppvisar en sharpekvot på knappt 0,55 i snitt. Avgiften för dem uppgår till knappt 0,85 procent år. Avgiften för de 20 sämsta fonderna ligger på drygt 1,6 procent i genomsnitt. Deras riskjusterade avkastning ligger på knappt 0,15.

Den genomsnittliga sharpekvoten för de tio bästa fonderna uppgår till knappt 0,6, samtidigt har de en årlig avgift på knappt 0,85 procent per år. Sharpekvoten för de tio sämsta fonderna ligger på knappt 0,05 och avgiften för dem ligger på drygt 1,65 procent.

De tio sämsta fonderna har alltså nästan dubbelt så hög avgift som de tio bästa. När placera.nu sammanfattar analysen kan vi konstatera att de senaste tre åren har svenska aktiefonder med höga avgifter klarat sig betydligt sämre än dem med låga avgifter.