"Vårt uppgraderade raffinaderi blir ett av de modernaste och mest avancerade raffinaderierna i hela Ryssland och vi är en av de snabbast växande råoljeproducenterna i landet", säger Eric Forss .

Alliance Oil konkurrerar med Lundin Petroleum om att vara det största oljebolaget räknat i börsvärde på Stockholmsbörsen. I Ryssland, där Alliance Oils verksamhet finns, är bolaget storleksmässigt betydligt mindre än de största spelarna men Alliance investerar nu tungt för att växa. Under år 2009-2012 investerar bolaget sammanlagt cirka 1,8 miljarder dollar för att förbättra sitt raffinaderi och öka råoljeproduktionen.

"När vi är klara med de stora investeringarna både inom raffinaderiverksamheten och råoljeproduktionen räknar vi med betydande ökningar av vårt kassaflöde", säger Eric Forss.

Grundstenarna för det som i dag är Alliance Oil lades år 2004 när Vostok Oil bytte namn till West Siberian Resources och Eric Forss blev ordförande och den ryske it-entreprenören Maxim Barski tillträdde som vd. Efter flera år med kraftig tillväxt fusionerades West Siberian sedan med Alliance Oil i januari 2008, då bestod Alliance av raffinaderiet i Khabarovsk, bensinstationsnätet och endast en mindre del råoljeproduktion.

Faktum är att Alliance Oils aktie i dag justerat för omvänd split kostar nästan exakt lika mycket som en aktie i West Siberian kostade när affären annonserades i januari 2008. Men trots det är Eric Forss övertygad om att affären var bra för West Siberians gamla ägare.

"Downstreamverksamheten (raffinaderi och försäljning av oljeprodukter) har gett en väldig stabilitet till oss och svarar i dag för ungefär 80 procent av våra intäkter, så här i efterhand är det lätt att konstatera att affären var osedvanligt vältajmad med tanke på att finanskrisen kom. Tack vare att vi hade gjort samgåendet kunde vi ta oss genom den svaga marknaden och komma ut starkare än vad vi hade gjort som ett självständigt bolag", säger Eric Forss

I nuläget kommer alltså cirka 80 procent av Alliances intäkter från raffinaderiverksamheten och 20 procent från råoljeproduktionen. Skillnaden kommer dock att minska under de kommande åren.

Alliance Oils mål är öka produktionen av råolja från nuvarande nivå på drygt 40 000 fat per dag till 90 000 fat senast år 2012. Enligt Eric Forss visade bolagets produktionsresultat för det tredje kvartalet, som presenterades förra veckan, att investeringarna i råoljeproduktionen ger resultat. Produktionen i kvartalet låg på 43 600 fat per dag jämfört med 42 500 fat samma kvartal i fjol.

"Inom upstream (produktion av råolja) har vårt borrprogram medfört att tillväxten tagit fart och råoljeproduktionen ökade med 13 procent jämfört med andra kvartalet", säger Eric Forss.

Alliance Oil satsar samtidigt 1 miljard dollar på att uppgradera sitt raffinaderi som ligger i Khabarovsk i ryska Fjärran Östern, nära gränsen till Kina. Uppgraderingen ska leda till att produktionen av lätta oljeprodukter som bensin och diesel ökar, medan produktionen av tyngre produkter, till exempel brännolja, minskar. Förändringen kommer väsentligt att öka lönsamheten vid raffinaderiet tack vare att lätta oljeprodukter ger mycket bättre betalt än tunga produkter.

"I Ryssland finns det 26 raffinaderier som har en storlek att tala om och Khabarovsk tillhör ett av de mindre av dem.  Vårt raffinaderi kommer dock att bli ett av de allra modernaste och mest avancerade raffinaderierna i hela Ryssland", säger Eric Forss.

Alliance Oils raffinaderi levererar oljeprodukterna dels till bolagets egna bensinstationsnät och dels till externa kunder i Ryssland och utomlands.

"Marknaden är global men det naturliga är att flytta produkten så kort sträcka som möjligt, vi ligger vid den kinesiska gränsen och det är även nära till Sydkorea och Japan", säger Eric Forss.

Bland de större oljebolagen på Stockholmsbörsen är Alliance Oil ensamma om att ha både raffinaderi och råoljeproduktion. Bolag som Lundin Petroleum, Enquest och PA Resources producerar bara råolja.

Vilket bolag i Norden har en verksamhet som är mest snarlik Alliance Oil?

"Det finns ett antal i sig integrerade bolag men balansen mellan upstream (råoljeproduktion) och downstream (raffinaderi och försäljning av oljeprodukter) skiljer sig rejält. Statoil har till exempel hela kedjan, men deras huvudfokus är inom råoljeproduktion och prospektering medan deras raffinaderi och markandsverksamhet svarar för en mindre andel. Preem å andra sidan är fokuserade på raffinaderi och marknad¿, säger Eric Forss.

Vilka är de största skillnaderna i marknadsvillkoren för er jämfört med ett västerländskt bolag?

"Villkoren för oss är helt annorlunda jämfört de västerländska bolagen eftersom det finns en dramatisk skillnad i skattesystemen. I västvärlden kan man generellt säga att råoljebolagen har större delen av sin lönsamhet inom sin råoljeproduktion och ganska tunna marginaler i raffinaderiverksamheten. För oss är det mer balans mellan de två segmenten och om något så är det snarare så att prisökningar på olja får större positiv effekt på raffinaderiverksamheten än på produktionen av råolja", säger Eric Forss.

Tack vare att Alliance Oil har relativt större produktion av raffinerade produkter gynnas bolaget av att exportskatten på raffinerade produkter är lägre än på råolja. Anledningen är till exportskatten är lägre på raffinerade produkter än på råolja är bland annat att den ryska staten vill stimulera en utbyggnad av raffinaderikapaciteten i landet.

Nyligen kom dock uppgifter att det ryska energiministeriet vill göra ett skatteskifte där en mindre del av skatten faller på råolja och mer på raffinerade produkter. Men Eric Forss konstaterar att det genom åren ofta gått rykten om skatteförändringar i den ryska oljeindustrin men ändå har det inte skett några större förändringar.

"Vi har haft stabila skatteregler och de förändringar som har skett har snarare varit till det bättre", säger han.

Värderingen av Alliance Oil jämförs ofta med värderingen av stora ryska oljebolag, till exempel Rosneft, Lukoil och TNK-BP. Den jämförelsen är inte helt korrekt, Eric Forss pekar på två faktorer som skiljer Alliance från de stora bolagen.

"En skillnad är att de större bolagen ofta producerar mer råolja än raffinerade produkter medan  Alliance Oil  har en större raffinaderikapacitet än råoljeproduktion. En annan viktig skillnad är att Alliance Oil har en tydligare tillväxtprofil", säger Eric Forss.

Era nuvarande mål för både raffinaderi och råoljeproduktion sträcker sig till 2012. Vad har ni för visioner efter det?

"Vi har inte lagt en strategisk plan ännu som sträcker sig efter 2012, vi har flera  möjligheter vi utvärderar och under de närmaste åren ska vi bestämma hur vi ska växa inom respektive segment. Men jag ser att vi fortsätter att växa i alla led. Utvecklas utbyggnaden av Timano Pechora som planerat så visar erfarenheten från de flesta oljefält runt om i världen att i takt med att man bygger ut så ser man nya möjligheter i fälten eller i angränsade oljefält",  säger Eric Forss.

Alliance Oil vill fortsätta bygga ut sitt nät med bensinstationer. I dagsläget har bolaget närmare 300 stationer i fyra regioner i nordöstra Ryssland.

"Vi förvärvade nyligen en liten bensinstationskedja och vi fortsätter titta på hur vi kan utvidga verksamheten där."

Det som emellertid begränsar en fortsatt expansion av bensinstationsnätet i ryska Fjärran Östern är att Alliance Oil redan har en stark marknadsposition och konkurrensmyndigheterna knappast accepterar att den blir så mycket starkare.

"Det finns begräsningar eftersom vi har en så stark marknadsposition i de regioner där vi är, konkurrensreglerna är sådana att vi inte kan ta så många fler marknadsandelar utan vi är beroende av underliggande marknadstillväxt. Marknadstillväxten ser ut att kunna var skaplig i ryska fjärran östern som är ett ekonomiskt expansivt område."

Har era bensinstationer i Ryssland ett lika stort sortiment av till exempel livsmedel som en station i Sverige?

"Servicegraden varierar, vi har alltifrån stationer som nästan bara säljer bensin och diesel till mackar som har ett stort utbud av produkter och service. Vi arbetar med att utöka utbudet av andra produkter och tjänster. Moderniteten på våra mackar är i hög grad lika som på bensinstationer i Sverige."