Förslaget som skickades in till institutionerna sent på torsdagen var nästan en kopia av långivarnas från den 26 juni, som de grekiska väljarna sade nej till i söndagens folkomröstning, skriver Bloomberg News.

"Vi är definitivt närmare ett avtal än någonsin då Tsipras till slut gav med sig" sade Jacob Kirkegård, på Peterson Institute i Washington, till Bloomberg News.

Paketet med sänkta utgifter, pensionsbesparingar och skattehöjningar såsom en momshöjning möter sitt första hinder i det grekiska parlamentet på fredagen.

"Det verkar ganska troligt att Tsipras måste lita på röster från oppositionen för att förslaget ska gå igenom", konstaterade Jacob Kirkegård vidare.

Det återstår även att se om trion av långivare anser reformerna vara tillräckliga. Den Grekiska regeringen har sagt att lånet från ESM kommer att användas till att täcka återbetalningar av lån mellan 2015 och 2018.

Alexis Tsipras har samtidigt fortsatt att insistera på att Greklands långsiktiga skuldbörda måste göras mer hållbar för att landet ska lyckas komma upp ur krisen.