Paddy Power, som räknas som måltavla, har till den 23 september på sig att acceptera.

"Ett samgående skulle skapa ett av världens största publika spelbolag mätt i intäkter /.../ Kombinationen har en tilltalande strategisk logik och är en attraktiv möjlighet för båda bolagen att förstärka positionen på onlinespelmarknaden", skrev de båda bolagen i ett gemensamt uttalande.

Ägarna i Dublinbaserade Paddy Power kommer att inneha 52 procent i det nya bolaget och ägarna i det Londonbaserade Betfair resterande del. Betfairs vd Breon Corcoran blir vd, medan Paddy Powers vd Cormac McCarthy blir operativ chef.

I samband med uppgifterna släppte Betfair också preliminära siffror för sitt första kvartal där det framgår att intäkterna ökade 15 procent till 135 miljoner pund och att ebitda-resultatet ökat med 19 procent 41 miljoner pund.

Från Paddy Powers håll framgår att ägarna kommer få en extrautdelning på 80 miljoner pund före ett samgående.

Enligt Bloomberg News skulle det kombinerade bolaget redovisa intäkter på över en miljard pund.

Storaffären är den senaste i raden på den brittiska spelmarknaden där Ladbrokes förvärvat Coral och en budstrid för närvarande utspelar sig kring Bwin, där 888 sitter i förarsätet samtidigt som konkurrenten GVC inte kastat in handuken.

Unibet har också hunnit med att förvärva Stan James varumärke och onlinespelverksamhet i Storbritannien.