De preliminära BNP-siffrorna för andra kvartalet som SCB publicerade idag var överraskande starka. BNP-tillväxten landade på hela 5,3 procent i årstakt, vilket var en bit över analytikernas förväntningar och dessutom högre än Riksbankens senaste prognos.

Tittar man dessutom på utvecklingen kvartal för kvartal så accelererade faktiskt tillväxten från 0,8 procent första kvartalet till 1,0 procent för det andra kvartalet.

Givet att det här är siffror som väger tungt för Riksbanken inför deras räntebeslut i september så ökar givetvis sannolikheten för en räntehöjning. Gårdagens lite surare siffror från Konjunkturinstitutet lär inte räcka för att ändra ståndpunkten hos de fyra direktionsmedlemmar som hittills i år röstat för räntehöjningar vid varje enskilt penningpolitisk möte.

Visserligen kan den finansiella oron i vår omvärld få några av direktionsmedlemmarna på andra tankar, framför allt om de förvärras. Men så länge Sverige sticker ut så markant så lär en ny räntehöjning ligga nära till hands.

För även om det är meningen att Riksbanken ska vara framåtblickande så visar historien att utfallssiffror som exempelvis BNP väger mycket tungt vid deras penningpolitiska överväganden.

Vår bedömning, i dagsläget, är därför att det trots allt blir en räntehöjning den 7 september. Det krävs sannolikt betydligt sämre konjunktursiffror under augusti för att detta ska undvikas. Vi vidhåller dock vår ståndpunkt att en paus i räntehöjningscykeln vore på sin plats.