Utvecklingen väntas få långtgående politiska och ekonomiska konsekvenser, rapporterar internationella nyhetsbyråer.

Priser på Brentterminerna sjönk till 31:02 dollar per fat.

Enligt Bloomberg News varnar Goldman Sachs för att priset kan falla ner mot 20 dollar per fat.

Oljepriskollapsen kommer att påverka energisektorn, från giganter som Exxon Mobil till mindre bolag i Västra Texas, och kommer att slå mot budgetarna i oljeberoende länder från Irak till Nigeria och kan också påverka den globala politiken, med minskat inflytande för länder som Saudi Arabien, skriver Bloomberg News.

"Det är otroligt, marknaderna var helt överhopad med en våg av säljorder vid öppningen. Opec+ har helt klart överraskat marknaden genom att ge sig in i ett priskrig för att vinna marknadsandelar", sade Andy Lipow, chef för Houston-baserade energikonsulten Lipow Oil Associates.

Saudiarabien har ställt ut oljepriser långt under marknadsförväntningar efter att Ryssland på fredagen vägrade gå med på nya utbudssänkningar, vilket i måndagens öppning fick priserna att kollapsa. Härdsmältan fick asiatiska börsindex att rasa i Asien liksom terminer för globala index.

Det 30-procentiga fallet är det värsta sedan USA slog tillbaka mot Irak och gick in på Gulfländernas sida i Kuwaitkriget 1991. Brentoljepriset var nere på 31:02 dollar medan amerikanska lättoljan WTI slog i botten vid 27:71 några sekunder efter marknadens öppning på måndagen. Därefter hämtade sig priserna något, upp till en nedgång kring 26 procent för dagen.

Priskriget är en konsekvens av den ryska motviljan till att genomföra ytterligare utbudssänkningar som ett medel mot den efterfrågeminskning som noterats sedan coronaviruset bröt ut. Ryssland uttryckte önskemål om att vänta till nästa möte i juni för att då bedöma de verkliga konsekvenserna. De tidigare utbudsrestriktionerna löper dock ut redan i april, varför Saudiarabien nu börjat avisera rabatter.

Dessutom har Ryssland närt kritik mot Opec-ländernas ohörsamhet mot tidigare sänkningsbeslut, samt pekat på en redan pågående utbudssänkning via inbördeskriget Libyen.

Det geopolitiska spelet kring utbudssänkningarna är dock mer komplext än så. Ett ökande flöde av amerikansk olja har i kombination med hårda sanktioner mot Ryssland lett till en prekär situation, också för Opec. Ryssland anser att ytterligare produktionsneddragningar inom kartellen, med prisökningar som konsekvens, skulle vara likställt med att ge en livlina till USA:s producenter. Dessutom är marginalnyttan av ett högt pris inte lika stor för den ryska oljeindustrin som för Gulfstaterna, vilket bland annat har att göra med olika utvinningskostnader.

Alliansen mellan Ryssland och Opec, det så kallade Opec+, uppges nu vara hotad i grunden. Saudiarabien har enligt Bloomberg News planer på att genom Opec minska utbudet med över 10 miljoner fat per dag, vilket kan jämföras med kartellens förslag om minskningsåtgärder med ytterligare över 1,5 miljoner fat per dag i förra veckan.

Rabatterna har riktats primärt mot Europa, Sydostasien och USA.

Läget kan också få långtgående konsekvenser politiskt. Lågt oljepris är en del av president Donald Trumps löfte till väljarna. Men ett mer långvarigt oljeprisfall kan fälla ekonomier i viktiga områden inför presidentvalet i november, skriver Financial Times. Energiproducenter som bidragit mest till den amerikanska oljeboomen de senaste åren har gjort så är näst intill undantagslöst tungt belånade och riskerar konkurs.