"Det känns som att marknaden är på väg in i julstiltje och aktiviteten har redan börjat avta. Rörelserna är allmänt små, även om en lite bättre försäljningssiffra än väntat från H&M räcker för att sätta fart på aktien i spåren av de lågt ställda förväntningarna på bolaget", säger Lars Söderfjell, aktiestrategichef på Ålandsbanken, till Nyhetsbyrån Direkt.

Stockholmsbörsens OMXS30-index var 0,2 procent ned till nivån 1.095,9, klockan 12.15. Omsättningen på Stockholmsbörsen uppgick då till 2,7 miljarder kronor. I Europa var DAX, CAC 40, FTSE 100 och Euro Stoxx 50 ned mellan 0,2 och 0,6 procent.

"Spektrumauktionen i Nederländerna har medfört ett kraftigt kursfall för KPN i Amsterdam och sentimentet har allmänt tyngts för europeisk teleoperatörssektor. Marknaden är kluven till Tele2:s köp av mobillicenser i Holland. Det är värdeskapande på lång sikt men minskar kortsiktigt chansen för stor extrautdelning. Konsensus har legat kring 11 kronor i utdelning och det kommer nog att ske viss nedjustering. Vi behåller dock vår prognos på 9 kronor", säger Lars Söderfjell.

Tele2 tappade 1,6 procent till 116:70 kronor, som tredje mest omsatta aktie i Stockholm. Bolaget har tilldelats två mobillicenser i Holland för cirka 1,4 miljarder kronor, ett pris som bolaget ansåg vara "mycket fördelaktigt".

SEB Enskilda har dock sänkt rekommendationen för Tele2 till behåll, från tidigare köp, på måndagen. Citi har däremot justerat upp sin riktkurs för Tele2 med 10 kronor, till 135 kronor, och upprepar köp av Tele2.

Teliasonera var 0,5 procent ned till 44:31 kronor.

Indextunga H&M lyfte 2,8 procent till 223 kronor i som klart mest omsatta aktie på Stockholmsbörsen. Bolagets försäljning i jämförbara butiker sjönk enbart med 1 procent i november (-1) medan total försäljning steg med 7 procent (+9), båda jämfört med november 2011. Snittförväntningarna på marknaden var 3 procents minskning respektive 6 procents ökning, enligt SME Direkts analytikerenkät.

Lindab backade 4,4 procent till 42:07 kronor. Bolaget meddelade inför öppning att det har sett en vikande efterfrågan under 2012 som har accelererat i senare delen av tredje kvartalet och fortsatt in i fjärde kvartalet. Det hårda vintervädret tynger också bolaget, som förväntar sig en svag inledning på 2013 med hänsyn till rådande marknadssituation.

"Det går trögt för flera små och medelstora bolag då de ofta har en relativt stor exponering mot Europa. Även om Lindab nu handlas i lägre delen av spannet 40-50 kronor känns det svårt att se köpläge, givet dess exponering. Inför 2013 förordar vi större verkstadsbolag då det kommer positiva signaler i ledande indikatorer där europeiska PMI planar ut, Markits USA-PMI var oväntat stark och även Kina-PMI vänt uppåt", konstaterar Lars Söderfjell som har en neutral rekommendation för banksektorn då denna gått starkt under 2012 och "det går att fråga sig vad som ska vara drivkraften för fortsatt omvärdering av denna sektor".

I Stockholm tappade de fyra storbankerna samtliga mellan 1,0 och 1,1 procent. Inom cykliskt och verkstad var samtidigt Sandvik, Atlas Copco A, SSAB A och SKF samtliga svagt upp.

Africa Oil fortsatte fredagens uppåtrekyl med dryga 4 procents kursstegring till 45:60 kronor.

Kappahl backade dryga 4 procent till 3:78 kronor. Måndagen är sista dag för handel i bolagets teckningsrätter.

Kring budgetförhandlingarna i USA rapporterade Wall Street Journal att ett nytt förslag från republikanskt håll om att höja skatten för miljonärer i helgen markerar ett genombrott i förhandlingarna om budgetstupet med president Barack Obama. Detta tyder på möjligheter för ett ramverk i syfte att undvika att automatiska skattehöjningar och nedskärningar slår till vid årsskiftet.

I eftermiddag blir det USA-statistik i form av Empire Manufacturing index, som väntas ha stigit till 1,00 i december från -5,22 i november, enligt Bloomberg News.

USA-terminerna noterade enbart smärre nettorörelser, kring lunchtid på måndagen.