Branschorganisationen Sveriges Byggindustrier, BI, höjde på onsdagen sin prognos för bygginvesteringar i Sverige 2016 och 2017. Fortsatt bra fart i bostadssektorn i kombination med en ökande aktivitet på anläggningssidan gör att bygginvesteringarna väntas öka med 6 procent i år och med 2 procent nästa år. Den tidigare prognosen var 4 respektive 1 procent.

Att prognosen höjs beror bland annat på ny statistik som visar att antalet påbörjade lägenheter fortsatt öka i hög takt under första halvan av 2016. BI räknade tidigare med att produktionstakten av lägenheter skulle plana ut efter fjolårets starka ökning på 17 procent. Nu spår man istället en ökning med ytterligare 19 procent.

Det är framför allt flerbostadshusen som fortsätter att öka, till stor del som följd av ökad invandring. Småhusen väntas också bli fler, men det kommer ta längre tid.

Nästa år väntas en nedgång i antalet påbörjade bostäder (till 50 500 stycken från årstoppen på 56 500 stycken), även om investeringarna i bostäder spås öka med 3 procent, liksom investeringarna i anläggningsprojekt. Ökade offentliga investeringar i bland annat vägnätet väntas också driva på sektorn.

BI:s prognoser baseras på antagandet att Storbritannien väljer att stanna kvar i EU vid omröstningen den 23 juni. Ett utträde skulle påverka Europakonjunkturen negativt vilket i förlängningen skulle få konsekvenser för svensk byggmarknad.

Att det är bra fart i den svenska byggkonjunkturen har även de börsnoterade byggbolagen vittnat om. Störst exponering mot Sverige har Peab med cirka 85 procent. Bolagets orderingång steg också med hela 24 procent i första kvartalet. Framför allt anläggningsprojekt som drev upp orderingången för Peab men även husbyggandet fortsatte öka.

Skanska rapporterade en 26 procent högre orderingång i Sverige i första kvartalet. I USA och Storbritannien var utvecklingen däremot svag och totalt sett rapporterade Skanska en marginell ökning av sin orderingång.

NCC särredovisar inte sin byggenhets orderingång för olika marknader. Bolaget konstaterade dock i sin rapport att orderingången för NCC Building ökade i Sverige och Finland. Sämre ställt var det inom NCC Infrastructure där en lägre orderingång rapporterades. Sverige utgör drygt 70 procent av verksamheten inom NCC Infrastructure och drygt 55 procent av NCC Building.

Peab och NCC rapporterade båda en orderingång i det första kvartalet som var högre än omsättningen. Det innebär svällande orderböcker och allt annat lika stigande intäkter under kommande kvartal. Skanskas orderingång var aningen lägre än omsättningen.

På börsen har byggbolagen haft en blandad utveckling i år men alla de tre breda byggbolagen har presterat över index. Undantaget är JM, som enbart bygger bostadsrätter och vars aktie inte fullt ut återhämtat sig efter ett ras i början av året.

Efterfrågan på bostäder är betydligt mer snabbrörlig än den är för andra byggprojekt. JM-aktien blir därför mer fladdrig än övriga byggbolagen och därför är också värderingen lite lägre. Bostäder är dock i dagsläget en viktig produktkategori för alla byggbolagen.

Trots den starka orderingången och den stora exponeringen mot Sverige är Peab lägst värderat av de bredare byggbolagen. Peab-aktien väntas också leverera bäst direktavkastning de kommande åren.

Prognoserna för NCC är vidhäftade med en viss osäkerhet efter att bolaget nyligen knoppade av sitt affärsområde för bostadsutveckling, under namnet Bonava. Den verksamheten ingår fortfarande i vinstprognoserna. Vi har dock justerat för det i tabellen nedan. Utdelningsprognoserna för NCC är enbart baserade på den utdelningsandel som bolaget väntades hålla före avknoppningen.