Det  nya året har inletts med ett fortsatt starkt fokus på den europeiska statsskuldskrisen. Det syns numera också väldigt tydligt på valutamarknaden där eurofallet har accelererat under inledningen av 2012.

Nu ligger eurons kurs mot dollarn neråt 1,27 och så lågt har den inte legat sedan sensommaren 2010. Eurons kräftgång lär dessutom fortsätta eftersom många tunga valutaaktörer har indikerat att man numera säljer stora volymer euro.

Den svenska kronan har inte följt med i den senaste tidens eurofall och en euro kostar därför numera cirka 8,84 kronor. Även handelsvägt (TCW-index) har den svenska kronan stärkts och ligger på sin högsta nivå sedan oktober i fjol. Det här är ytterligare ett tecken på att utländska aktörer numera har en helt annat förtroende för svensk ekonomi när det skakar till i världsekonomin. Tidigare har ju finanskriser eller konjunkturavmattningar i princip alltid betytt en kraftigt försvagad krona.

Förra veckan vara annars hyggligt positiv ur makrosynpunkt. Europeiska inköpschefsindex fortsätter visserligen att peka på nedgång men faller i alla fall inte ytterligare. Det svenska industriindexet steg till 48,9 i december medan indexet för tjänstesektorn lyckades hanka sig över 50-strecket för första gången sedan september 2011.

Amerikansk ekonom fortsätter dessutom att rulla på med ett inköpschefsindex för industrin som landade på 53,9 och en sysselsättningsökning på hela 200 000 personer i december. Och även om en del av sysselsättningsuppgången förklaras av tillfälliga faktorer så skapas det numera jobb i en mer hälsosam takt än tidigare.

Ett hot mot en potentiell konjunkturstabilisering är det stigande oljepriset. På grund av en stegrad spänning mellan väst och Iran har oljepriset tagit ett rejält skutt uppåt i inledningen av året och ligger strax över 112 dollar per fat (Brent). Oljepriset har, av olika anledningar, tyvärr en olycklig förmåga att stiga även när världsekonomin skulle behöva den stimulans som ett lägre oljepris innebär.

Den här veckan har inletts lite nervöst med stort fokus på just oljeprisutvecklingen och eurokrisen. Ett toppmöte mellan Sarkozy och Merkel är på agendan men inte heller den här gången lär resultaten lugna marknadsaktörerna. Snarare finns det en viss oro för att Frankrike och Tyskland ska  börja konkretisera planerna på någon form av finansiell transaktionsskatt inom EMU-området.

Senare i veckan ska dessutom Italien och Spanien ut och emittera statsobligationer vilket lär påverka börshumöret i endera riktningen.

Tisdag

På tisdag får vi se om den svaga trenden i svensk industriproduktion håller i sig och dessutom kommer siffror över statens lånebehov i december. Det finns väl viss oro för att en svagare ekonomisk utveckling ska börja märkas även på statsfinanserna men än är det nog för tidigt för att se sådana konsekvenser.

Vi vill också falla för den kinesiska handelsbalanssiffran för december som sannolikt har viss bäring på den kinesiska valutapolitiken. Det finns säkert en viss oro i Kina för den senaste tidens euroförsvagning och det kan i sin tur betyda ett slut på apprecieringen mot dollarn.

Onsdag

Onsdagen viker vi först åt japanska indikatorer över den ekonomiska utvecklingen för att under kvällen rikta blickarna mot USA. Då kommer "Beige Book" som är en sammanställning av den ekonomiska utvecklingen i olika delar av USA. Då får vi se vilket utslag den senaste tidens mer gynnsamma ekonomiska signaler gett på regional nivå.

Torsdag

En av torsdagens höjdpunkter är svenska inflationssiffror för december. Det väntas en dämpad inflationstakt och tillsammans med en stark krona ökar det pressen på Riksbanken att leverera nya räntesänkningar. Inflationen är ju trots allt Riksbankens viktigaste målvariabel även om annat dominerat även deras agenda under senare tid.

Bank of England och ECB kommer dessutom med sina senaste räntebeslut. Efter att på senare tid ha aviserat nya stimulansåtgärder väntas bägge centralbanker välja att vila på hanen den här gången. Det intressantaste blir då vad de säger om den finansiella och ekonomiska utvecklingen.

Fredag

Fredagen blir relativt lugn på makrosidan men värt att hålla koll på är amerikanska siffror över handelsbalans och konsumentförtroende.