Tillväxten är hotad
Det finns geopolitiska risker som kan skada tillväxten och det är ingen tvekan om att riskerna är högre nu än för ett par månader sedan. Det säger ECB-chefen Mario Draghi på torsdagen.
7 augusti, 2014
Riskerna mot ekonomin i euroområdet ligger på nedsidan, och inflationen kommer att ligga kvar på låga nivåer under de kommande månaderna.
Det sade ECB-chefen Mario Draghi vid en presskonferens på torsdagen.
Han sade att det finns geopolitiska risker som kan skada tillväxten, men även risker från tillväxtmarknader, låga reformtakter och svagare inhemsk efterfrågan. Lånen till företagen fortsätter att minska och anpassningen av balansräkningar tynger.
Mario Draghi sade att det inte råder något tvivel om att de geopolitiska riskerna är högre nu än vad de var för ett par månader sedan, och ECB kommer noga att övervaka dessa risker.
Han påpekade att euroområdet har begränsade handelsrelationer med Ryssland, men att ECB "nyss har börjat" bedöma hur stor påverkan sanktionerna får på ekonomin. De största riskerna från sanktionerna kommer via energipriserna.
Förutom Ryssland och Ukraina nämnde Mario Draghi geopolitiska risker från Irak, Gaza, Syrien och Libyen. Han sade dock att Ryssland och Ukraina har större påverkan på euroområdet.
Ryska bankers dotterbolag i EU har tillgång till finansiering från ECB, men de måste först tillkännage sin eventuella begäran om finansiering och likviditeten kommer att tillhandahållas om ECB anser sig säkra på att det ryska dotterbolaget inte avser kringgå sanktionerna och överföra pengarna till Ryssland.
Om de geopolitiska riskerna slår in så får vi givetvis se svagare tillväxt under det tredje och fjärde kvartalet, sade han. Det kommer att vara värst för länder som inte har genomfört strukturreformer och som har haft svag tillväxt under en lång tid.
Inhemsk efterfrågan får samtidigt stöd av bland annat budgetskonsolideringar och ekonomiska reformer samt förstärkta realinkomster. Även om arbetslösheten visar tecken på förbättring är den fortsatt hög.
Han sade den senaste tidens data att det sker en mycket gradvis och ojämn återhämtningen i euroområdet, och att det indikerar en måttlig tillväxt under det andra kvartalet. Återhämtningen är också svag och bräcklig, samtidigt som tillväxtmomentum har saktat in de senaste två till tre månaderna.
Mario Draghi sade också att det ekonomiska läget har varit särskilt svårbedömt på senare tid, delvis på grund av motstridiga signaler från mjuka och hårda data.
Länder som har genomfört strukturreformer gör bättre ifrån sig än de som inte har gjort det. Han har också noterat en viss ökning i efterfrågan på lån beroende på att riskaversionen har minskat.
Han sade att det är en feluppfattning att alla strukturreformer tar lång tid. Vissa kan ge snabba resultat.
Angående att Italien åter är i recession sade Mario Draghi att privatkonsumtionen vände upp, men vad som är signifikant är de mycket låga privata investeringarna i Italien, vilket beror på att bristen på strukturreformer leder till osäkerhet.
Vidare sade ECB-chefen att inflationen kommer att fortsätta ligga kvar på låga nivåer under de kommande månaderna, för att stiga gradvis under 2015 och 2016.
Samtidigt är riskerna mot inflationen begränsade och i stort balanserade, och inflationsförväntningarna fortsatt väl förankrade vid målet, enligt Mario Draghi.
Visserligen har inflationsförväntningarna på kort sikt sjunkit, men på lång sikt ligger de kvar vid 2 procent. Förklaringen till nedgången på kort sikt beror på att inflationen har sjunkit.
Beträffande juliinflationen på 0,4 procent var inte det någon överraskning, utan det berodde mest på ett fall i energipriser. Han pekade på att kärninflationen låg stilla på 0,8 procent.
Han tror att den enkät över inflationsförväntningarna som publiceras i nästa vecka ska bekräfta ECB:s syn att de långsiktiga förväntningarna ligger fast men att förväntningarna på kort sikt sjunker.
På en fråga om ett tal han tidigare höll i London sade Mario Draghi att EMU är en ofullbordad union. Framsteg har skett på penningpolitiska sidan, man har skapat en bankunion och gemensamma budgetregler. Kanske är tiden nu är inne för att införa mer överstatlighet vad gäller strukturreformer, sade han.
Angående euron sade han att fundamenta för en svagare eurokurs är nu mycket bättre än för några månader sedan. Marknaden har uppfattat att penningpolitiken i euroområdet och USA kommer att följa skilda banor under lång tid.
Beträffande den problemdrabbade portugisiska banken Banco Espirito sade ECB-chefen att ett snabbt agerande från portugisiska myndigheter och EU-kommissionen har begränsat problemen, som kunde ha blivit en systemrisk.
Ämnen i artikeln
Tillväxten är hotad
Det finns geopolitiska risker som kan skada tillväxten och det är ingen tvekan om att riskerna är högre nu än för ett par månader sedan. Det säger ECB-chefen Mario Draghi på torsdagen.
7 augusti, 2014
Riskerna mot ekonomin i euroområdet ligger på nedsidan, och inflationen kommer att ligga kvar på låga nivåer under de kommande månaderna.
Det sade ECB-chefen Mario Draghi vid en presskonferens på torsdagen.
Han sade att det finns geopolitiska risker som kan skada tillväxten, men även risker från tillväxtmarknader, låga reformtakter och svagare inhemsk efterfrågan. Lånen till företagen fortsätter att minska och anpassningen av balansräkningar tynger.
Mario Draghi sade att det inte råder något tvivel om att de geopolitiska riskerna är högre nu än vad de var för ett par månader sedan, och ECB kommer noga att övervaka dessa risker.
Han påpekade att euroområdet har begränsade handelsrelationer med Ryssland, men att ECB "nyss har börjat" bedöma hur stor påverkan sanktionerna får på ekonomin. De största riskerna från sanktionerna kommer via energipriserna.
Förutom Ryssland och Ukraina nämnde Mario Draghi geopolitiska risker från Irak, Gaza, Syrien och Libyen. Han sade dock att Ryssland och Ukraina har större påverkan på euroområdet.
Ryska bankers dotterbolag i EU har tillgång till finansiering från ECB, men de måste först tillkännage sin eventuella begäran om finansiering och likviditeten kommer att tillhandahållas om ECB anser sig säkra på att det ryska dotterbolaget inte avser kringgå sanktionerna och överföra pengarna till Ryssland.
Om de geopolitiska riskerna slår in så får vi givetvis se svagare tillväxt under det tredje och fjärde kvartalet, sade han. Det kommer att vara värst för länder som inte har genomfört strukturreformer och som har haft svag tillväxt under en lång tid.
Inhemsk efterfrågan får samtidigt stöd av bland annat budgetskonsolideringar och ekonomiska reformer samt förstärkta realinkomster. Även om arbetslösheten visar tecken på förbättring är den fortsatt hög.
Han sade den senaste tidens data att det sker en mycket gradvis och ojämn återhämtningen i euroområdet, och att det indikerar en måttlig tillväxt under det andra kvartalet. Återhämtningen är också svag och bräcklig, samtidigt som tillväxtmomentum har saktat in de senaste två till tre månaderna.
Mario Draghi sade också att det ekonomiska läget har varit särskilt svårbedömt på senare tid, delvis på grund av motstridiga signaler från mjuka och hårda data.
Länder som har genomfört strukturreformer gör bättre ifrån sig än de som inte har gjort det. Han har också noterat en viss ökning i efterfrågan på lån beroende på att riskaversionen har minskat.
Han sade att det är en feluppfattning att alla strukturreformer tar lång tid. Vissa kan ge snabba resultat.
Angående att Italien åter är i recession sade Mario Draghi att privatkonsumtionen vände upp, men vad som är signifikant är de mycket låga privata investeringarna i Italien, vilket beror på att bristen på strukturreformer leder till osäkerhet.
Vidare sade ECB-chefen att inflationen kommer att fortsätta ligga kvar på låga nivåer under de kommande månaderna, för att stiga gradvis under 2015 och 2016.
Samtidigt är riskerna mot inflationen begränsade och i stort balanserade, och inflationsförväntningarna fortsatt väl förankrade vid målet, enligt Mario Draghi.
Visserligen har inflationsförväntningarna på kort sikt sjunkit, men på lång sikt ligger de kvar vid 2 procent. Förklaringen till nedgången på kort sikt beror på att inflationen har sjunkit.
Beträffande juliinflationen på 0,4 procent var inte det någon överraskning, utan det berodde mest på ett fall i energipriser. Han pekade på att kärninflationen låg stilla på 0,8 procent.
Han tror att den enkät över inflationsförväntningarna som publiceras i nästa vecka ska bekräfta ECB:s syn att de långsiktiga förväntningarna ligger fast men att förväntningarna på kort sikt sjunker.
På en fråga om ett tal han tidigare höll i London sade Mario Draghi att EMU är en ofullbordad union. Framsteg har skett på penningpolitiska sidan, man har skapat en bankunion och gemensamma budgetregler. Kanske är tiden nu är inne för att införa mer överstatlighet vad gäller strukturreformer, sade han.
Angående euron sade han att fundamenta för en svagare eurokurs är nu mycket bättre än för några månader sedan. Marknaden har uppfattat att penningpolitiken i euroområdet och USA kommer att följa skilda banor under lång tid.
Beträffande den problemdrabbade portugisiska banken Banco Espirito sade ECB-chefen att ett snabbt agerande från portugisiska myndigheter och EU-kommissionen har begränsat problemen, som kunde ha blivit en systemrisk.
Ämnen i artikeln
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Volvo Cars
Aktieanalys
Rapporter
Handelsbanken
Marknadsöversikt
1 DAG %
Senast
1 mån
