Den ekonomiska tillväxten i euroländerna steg med 0,4 procent under tredje kvartalet jämfört med kvartalet före. Enligt preliminära siffror från Eurostat ligger BNP-tillväxten på 1,9 procent. Siffrorna ligger i nivå med ekonomernas förväntningar men innebär en halvering av tillväxttakten andra kvartalet. Tungviktaren Tyskland står för det stora bidraget till inbromsningen i tillväxttakten.

Tyskland står för det stora bidraget till inbromsningen. Tillväxttakten i Europas ekonomiska motor sjönk till 0,7 procent i det tredje kvartalet från enormt starka 2,3 procent i det andra. Det är fortfarande en högst respektabel siffra. Inbromsningen är ändå en varningssignal för andra exporttunga längder, så som Sverige.

Återhämtningen verkar också ha stannat av i andra tungviktare. Frankrike och Italien växte under det tredje kvartalet med 0,4 respektive 0,2 procent i kvartalstakt. Spanien meddelade att BNP stod stilla.

Det kommer också statistik som visar att Grekland fortsätter att befinna sig i mörker. Greklands BNP föll med 4,5 procent under tredje kvartalet jämfört med samma kvartal i fjol. Det var i linje med ekonomernas förväntningar. Samtidigt reviderades siffrorna för andra kvartalet då BNP föll med 4,0 procent, jämfört med preliminära 3,7 procent.

Europa befinner sig mitt i en härdsmälta i slow-motion, som inte tar plats över en natt utan tar ett tag. Nästa fas blir att fler länder vänder sig till Internationella valutafonden och EU för hjälp.

Det sade Kenneth Rogoff, Harvard-professor och tidigare chefekonom på IMF, till journalister på fredagen i samband med ett evenemang i Riksbankens regi.

Vilka länder det blir beror bland annat på vilken inhemsk politik som förs och dynamiken, men stor skuldökning är alltid något man måste vara vaksam mot, enligt Kenneth Rogoff.

"Det kommer att bli ett antal 'defaults' och omstruktureringar... Vi kan få se detta hända om ett år eller om en vecka, det är svårt att förutspå. Även om länderna klarar den mest akuta krisen, så är det långt ifrån över", sade han.

Enligt Kenneth Rogoff måste samtliga så kallade PIIGS-länder leva med budgetjusteringar och trög tillväxt "under en väldigt lång tid, flera år".

Kenneth Rogoff sade att han i sin forskning har funnit att regeringar ofta gömmer undan skulder, som i exempelvis Grekland, och det kommer inte att komma som en överraskning när detta upptäcks i en rad andra länder också.

EU måste verkligen dra linjen vid Spaniens centrala statsskuld, men då måste de hindra Spanien från att försäkra allting och "det blir inte lätt", enligt Kenneth Rogoff.

Att exempelvis Lettland och Estland visade tillväxt under tredje kvartalet innebär inte att de "har klarat sig".

"Absolut inte, man måste klara av en mycket lång period av justeringar och åtstramningar. Det är inte omöjligt, men mycket, mycket svårt. Mycket beror på politisk vilja och tur", sade han.