Den amerikanska arbetsmarknaden fortsätter att tappa momentum efter att sysselsättningsökningen i april stannat vid 115 000 personer. Väntat var att sysselsättningen skulle ha ökat med 160 000 personer i april efter att, enligt reviderade siffror, ha stigit med 154 000 i mars.

Det innebär att sysselsättningsökningarna nu under våren dämpats rejält jämfört med vintermånaderna. Under perioden december till februari var den genomsnittliga sysselsättningsökningen 252 000 per månad.

Arbetslösheten sjönk till 8,1 procent i april. Den siffran kommer dock från en separat hushållsundersökning som inte har riktigt samma marknadstyngd som den företagsundersökning som sysselsättningsförändringen baseras på.

Dessutom är arbetslöshetssiffrorna i USA nedtryckta i förhållande till tidigare konjunkturförlopp eftersom ovanligt många amerikaner den här gången valt/tvingats att lämna arbetsmarknaden. Arbetskraftsutbudet, som procent av befolkningen i arbetsför ålder, har sjunkit till 63,6 procent. Det är den lägsta nivån sedan december 1981.

Inte särskilt förvånande har en finansmarknad, som redan var tyngd av svag makrostatistik från EMU-området, reagerat negativt på fredagens arbetsmarknadssiffra. Det har ju bland annat funnits förhoppningar om att amerikanska konsumenter skulle kunna överbrygga en del av det efterfrågebortfall som den svaga ekonomiska utvecklingen i EMU-området innebär. Det scenariot blir allt svårare att räkna hem efter dagens siffra, inte minst som löneökningarna dessutom är marginella.

Så även om amerikansk ekonomi fortsätter att växa så ser det nu ut som att återhämtningen tappat i kraft. Det lär betyda en fortsatt skakig börs framöver.

 Idag är börsen dessutom extra känslig för negativa överraskningar eftersom det finns en viss osäkerhet inför helgens presidentval i Frankrike och parlamentsvalet i Grekland.  Det finns en risk, beroende på utfallet i respektive val, att tidigare överenskommelser inom den europeiska krishanteringen kommer att sättas under press.

I bakgrunden lurar stigande förväntningar på att den amerikanska centralbanken ska lansera ett nytt paket med obligationsköp (QE3), men sannolikt är dagens sysselsättningssiffra inte tillräckligt svag för att det ska aktualiseras i närtid. Skulle sysselsättningsuppgången helt avta lär dock nya penningpolitiska stimulanser bli aktuella.