Efter starka siffror på torsdagen hade förväntningarna på dagens amerikanska sysselsättningssiffror skruvats upp. Därför blev också besvikelsen stor när sysselsättningsökningen blev minimala 18 000 personer i juni. Dessutom steg arbetslösheten överraskande från 9,0 procent i maj till 9,2 procent i juni. Därmed har arbetslösheten stigit med 0,4 procentenheter sedan mars.

Marknadsreaktionen blev kraftig med ett ordentlig börsfall och dessutom har den svenska kronan tappat rejält mot de stora världsvalutorna. Det är ju det typiska mönstret för kronan att den försvagas när riskaptiten på finansmarknaden minskar.

När detta skrivs kostar en euro 9,14 kronor efter att ha börjat dagen på 9,06. Marknadsräntorna har dessutom backat rejält och den svenska 10-åringen är ner med cirka 10 punkter och ligger nu på 2,82 procent, synnerligen lågt i förhållande till den starka svenska tillväxten.

Dagens svaga amerikanska arbetsmarknadsrapport betyder att de två senaste månadernas sysselsättningsökning varit mycket svag. Under perioden februari till april låg sysselsättningsökningarna i snitt på 215 000 per månad men de senaste månadernas snitt ligger på bara strax över 20 000. Det är därmed uppenbart att den amerikanska återhämtningen tappat rejält med fart.

Sedan en tid tillbaka har olika indikatorer över hushållshumöret backat rejält men betydelsen av detta har spelats ner av flera bedömare. Nu står det dock klart att hushållen trots allt hade bra koll på  den ekonomiska utvecklingen. En ytterligare besvikelse i dagens arbetsmarknadsrapport var dessutom att timlönerna stått stilla i juni. Väntat var en uppgång med 0,2 procent.

Frågan är vad som egentligen kan göras för att vända den negativa trenden? Den amerikanska administrationen brottas för närvarande med stora budgetproblem och senast den 2 augusti måste lånetaket höjas för att det inte ska ta totalstopp i statsapparaten. Dessutom finns hot om en nedgradering av USA:s kreditvärdighet om man inte presenterar betydande sparåtgärder för att få ner budgetunderskotten rejält, i alla fall på några års sikt. Så några nya, stora finanspolitiska satsningar finns det knappast utrymme för.

Den amerikanska centralbanken har redan en ränta nära nollstrecket och har precis avslutat en ny omgång av köp av statsobligationer. Företrädare för banken har dessutom starkt motsatt sig en ny omgång av den här typen av åtgärder men i och med dagens sysselsättningssiffra så har sannolikheten för nya köp ökat väsentligt.

Det ser därmed ut som att vi har en orolig finansmarknad framför oss. Det som främst kan bidra till att hålla uppe ett hyfsat börshumör är starka bolagsrapporter de närmaste veckorna eftersom den globala konjunkturbilden blivit betydligt mörkare bara under de senaste månaderna.

Det ska dock ändå poängteras att sysselsättningen i privat sektor trots allt steg med 53 000 personer och att det kommit siffror som tyder på stark amerikansk detaljhandelsförsäljning. Så helt nattsvart är inte den amerikanska konjunkturbilden.

På torsdagen kom en mätning som visade på en ökning av sysselsatta i priva sektorn med 157 000. Den mätningen var dock betydligt mindre och får ses som mindre tillförlitlig än de siffror som kom på fredagen. Torsdagen bjöd alltså tyvärr på falska förhoppningar.