I grunden var det givetvis positiva amerikanska sysselsättningssiffror som presenterades på fredagseftermiddagen. Det finns dock en del frågetecken kring hur stark arbetsmarknaden egentligen är?

I september sjönk den officiella amerikanska arbetslöshetssiffran till 7,8 procent, den lägsta arbetslöshetssiffran sedan januari 2009, och klart under analytikernas förväntningar om en uppgång till 8,2 procent.  

Enligt den enkät till hushållen som arbetslöshetssiffran bygger på steg samtidigt antalet sysselsatta med närmast fantastiska 873 000 personer i september. Så på ytan ser det onekligen ljust ut på den amerikanska arbetsmarknaden.

Den företagsundersökning, från vilken den officiella sysselsättningssiffran kommer är något bistrare, men ger ändå välkomna besked. Antalet sysselsatta steg enligt den mätningen i september med 114 000 personer, vilket hamnade i det närmaste exakt på analytikernas estimat. Dessutom skruvades siffrorna för juli respektive augusti upp till 181 000 (tidigare 141 000) och 142 000 (96 000).

Så långt det positiva i dagens arbetsmarknadsrapport. Vår tveksamhet inför en alltför positiv tolkning av dagens siffror grundar sig på hur delar av sysselsättningsökningen ser ut.

Det första som förtjänar en närmare granskning är att det framför allt tycks röra sig om tillfälliga anställningar som drar ner arbetslöshet och drar upp sysselsättningssiffran. Antalet personer som jobbar ofrivillig deltid ökade från 8 miljoner i september i fjol till 8,6 miljoner under samma månad i år.  Det ökar riskerna för framtida bakslag på sysselsättningsfronten.

En annan faktor som oroar är att antalet sysselsatta i industrin fortsätter att sjunka. I september sjönk antalet sysselsatta med 16 000 personer och därmed är sysselsättningsnivån i industrin nere på nivåerna från april i år.

Det är dels en signal om svagare omvärldsefterfrågan, dels tror vi inte att den alternativa långsiktiga motorn för tillväxt i USA är tjänstesektorn, inte minst som osäkerheten kring den amerikanska statsskulden och det svaga budgetläget riskerar att dämpa konsumtionshumöret framöver.

Så sammantaget är dagens arbetsmarknadsrapport tämligen beige. Att arbetslösheten sjunker är positivt, framför allt för president Obama som numera kan peka på en arbetslöshetsnedgång från toppen på 10 procent för några år sedan.

Dessutom är det i stort sett inget i dagens rapport som talar för att den amerikanska centralbanken ska börja dra tillbaka på stimulanserna i närtid. Ett bredare mått på arbetslösheten, där man till de aktivt arbetssökande för de som jobbar ofrivillig deltid, ligger kvar på höga 14,7 procent - oförändrat från augustimätningen.

Entusiasmen på börsen går dock inte att ta miste på samtidigt som marknadsräntorna tog ett ordentligt skutt uppåt efter dagens siffror. I Sverige steg tioårsräntan från 1,48 till 1,52 procent.