"I ett läge där hyror och fastighetspriser faller kraftigt finns det en risk för att fastighetsbolagen inte kan betala på sina lån.Det finns samtidigt en risk för att fastighetsvärdet, som ligger som säkerhet för lånen, faller under lånens storlek. En sådan utveckling skulle kunna orsaka kreditförluster för långivarna och dessutom skapa ytterligare prisfall på fastighetsmarknaden om fastigheterna tvingas ut till snabb försäljning", skriver Riksbanken som även pekar på att fastighetsbolag har en relativt hög andel lånefinansiering jämfört med andra icke‐finansiella företag.

De låga räntorna har drivit ned finansieringskostnaderna och direktavkastningskraven, samtidigt som låga vakansgrader har resulterat i stigande hyror. Tillsammans har dessa faktorer bidragit till stigande kommersiella fastighetspriser, som under 2015 hade den snabbaste ökningstakten sedan 2007, konstaterar Riksbanken.

I nuläget är de ekonomiska förutsättningarna för fastighetsbolagen goda, enligt myndigheten. Fortsatt stigande kommersiella fastighetspriser kan dock innebära att risker byggs upp ifall fastighetsbolagens ekonomiska förutsättningar hastigt skulle ändras, resoneras det i rapporten.

Ett flertal aktörer som deltog i Riksbankens riskenkät under hösten uttryckte också en oro för de höga värderingarna på den kommersiella fastighetsmarknaden, konstateras det.

Svenska banker har en betydande utlåning till fastighetsbolag, och cirka 40 procent av deras utlåning till icke‐finansiella företag sker med fastigheter som säkerhet, enligt Riksbanken.