HSBC Indienfond, med Sanjiv Duggal som förvaltare, har varit den klart bästa indienfonden historiskt. De senaste fem åren har den stigit med 360 procent, vilket är över 80 procent bättre än snittet. De senaste tio åren har fonden stigit med över 1 410 procent. Det är 800 procent bättre än medelfonden.

Men nu är stjärnförvaltaren orolig för den indiska börsutvecklingen den närmaste tiden. Hans råd är inte att sälja Indienfonder, men att vara beredd på att det kan bli turbulent under en tid framöver. På lång sikt är han dock fortsatt optimistisk om Indiens framtid och börsutvecklingen.

Anledningarna till Sanjiv Duggals nuvarande oro är de räntehöljningar som har skett och som sannolikt kommer att fortsätta. De gör det mindre attraktivt att välja börsen som placering, jämfört med räntebärande värdepapper. Den indiska valutan, rupien, har stärkts på sistone, och det kommer att påverka exporten negativt. Men det största hotet ligger i det stora antalet nyemissioner som är på gång. Sanjiv Duggal beräknar att de kommer att svälja cirka 15 miljarder dollar under sommaren och utbudet av aktier kommer att öka på bekostnad av andra aktier.