Veckans börscocktail är till för dig som inte har nog att göra med ösregn, färskpotatis och tidiga midsommargäster. Lika tråkig som midsommarvädret var börsen inledningsvis i veckan. Men efter att Federal Reserv avslutat sitt räntemöte på onsdagskvällen vände världens börser uppåt. Amerikanska terminerna är på årshögsta.  Hur länge de håller i sig återstår att se.

Beskedet som världen trängtat efter från Federal Reserv lämnades klockan 20.00 svensk tid på onsdagen.  Som förväntat meddelade amerikanska centralbanken att det kommer minska sina stödköp från 45 miljarder dollar till 35 miljarder dollar per månad samtidigt som ränta lämnas oförändrad.

Feds ordförande Janet Yellens uttalanden kring den amerikansk ekonomi kan tolkas som en indikation på en något svagare tro på amerikansk tillväxt på lång sikt, vilket varslar om att kommande räntehöjningar kan dröja. Dollarn tappar på torsdagen mot euron.

Janet Yellen bekräftade att arbetsmarknaden ser bättre ut men som hon uttrycker sig ”not good enough”. Hon uttryckte ingen oro för att inflationen ska stiga oväntat fort i och med Fed signalerar fortsatt låga räntor.

Konjunkturinstitutet levererade nya prognoser för svensk ekonomi i veckan. Konjunkturbarometern för juni steg till 101 från 99,2 i maj, vilket är något lägre än SME Direkts prognos. Indikatorn för tillverkningsindustrin har stabiliserats och ligger nu nära sitt historiska snitt.

Svenska hushåll är mer optimistiska om sina egna finanser samt svensk ekonomi i stort men konfidensindikatorn för hushållen var endå lägre än väntat. Likväl konstaterar Placeras Pekka Kääntä att saker och ting rör sig åt rätt håll i svensk ekonomi.

Islamistgruppen ISIS framfart i Irak är ett fortsatt orosmoment, även om krisen ännu inte påverkat aktiemarknaden eller oljepris i någon större utsträckning. USAs besked att eventuellt blanda sig i konflikten för att försvara egna intressen i området känns minst sagt olustigt. En ytterligare eskalering av den oroliga situationen skulle helt klart påverka marknadsläget negativt.

Världsmarknadspriset på olja har under 2014 pendlat mellan 103 och 112 dollar men steg på nyheterna om oroligheterna i Irak i förra veckan till cirka 114 dollar. Efter en liten korrektion steg oljepriset åter och på torsdagen var priset 115 dollar. Utvecklingen kommer vara avgörande för marknadshumöret framöver och vi följer utvecklingen noga.

Amerikanska olje- och energibolag med produktion i Nordamerika och andra lugnare delar av världen steg i skuggan av kriserna i Irak och Ukraina. Deras geografiska lägen ger dem en klar fördel då krig och elände härjar hos andra producenter.

Intresset bland investerar har ökat för bolag som Chevron och ExxonMobil som i veckan noterade nya kursrekord.

Ukrainska gasbolaget Naftogaz är skyldigt ryska Gazprom cirka 1.45 miljarder dollar för tidigare gasköp och leveranserna till Ukraina stoppas i väntan på att bolaget betalar sina skulder. Parterna är allt annat än överens och tvisten kring betalningen kommer avgöras i skiljedomstol. Visten stärker inte direkt relationerna mellan länderna och drar en lösning ut på tiden kan det bli kallt i Ukraina till vintern.

Argentina har en historia av att ställa in betalningar och skriva av skulder, senast 2005. Nu är landet åter i blåsväder när USA:s högsta domstol slagit fast att landet skall betala gamla skulder om 1,3 miljarder dollar till fordringsägare som inte godkänt skuldnedskrivningarna.  Landets president Cristina Fernández de Kirchner gör klart att Argentina kommer få svårt att betala. Att helt lösa skulderna skulle halvera landets valutareserv.

En av veckans nykomlingar på börsenCom Hem togs emot med stående ovationer när den premiärnoterades i tisdags. Börsintroduktionen skedde på 58 kronor och under första dagen på börsen handlades aktien stadigt upp och priset på torsdagen var 63 kronor. Vilket motsvarar en kursuppgång på ungefär 8,5 procent.

Som vi tidigare kommenterat har inflödet av nya bolag till börsen varit stort. Något som är starkt korrelerat med en längre tids positiv utveckling på börsen. Generellt har dessa noteringar varit lyckade men när handeln i Bactiguard startade i torsdags föll aktien till 32,5 kronor. Vilket är en bit under teckningskursen på 38 kronor.

Placeras Lars Frick tyckte redan inför börsintroduktionen att man ska avvakta med aktien.

Tråkigheterna för SAS fortsatte denna vecka i och med bolagets rapport för andra kvartalet. Resultatet var betydligt sämre än väntat. Åtgärdsprogrammet som bolaget presenterade 2012 är i princip genomfört men SAS tvingas möta fortsatt prispress inom branschen. Medicinen blir den samma som tidigare, fortsatt effektivisering och minskad personalstyrka i hopp om bättring.

Det går bra för Hennes & Mauritz och MQ som lämnat kvartalsrapporter i veckan.  Jätten H&M rapporterar en vinst före skatt på 7 643 Mkr vilket är mycket bra men visserligen i linje med vad som var väntat. Vinsten ökade med 24 procent jämfört med tidigare år.

Fortsatta satsningar på onlineförsäljning under hösten och ett utökat sortiment av skor gör att Placeras Per Ericson ser fortsatt positivt på framtiden.

MQ rapporterade ett kraftigt stärkt resultat för tredje kvartalet. Besparingsåtgärder och effektiviseringar utförda av nya VD:n Christina Ståhl har fått effekt och resultatet uppgick till 42 Mkr jämfört med 21 Mkr ett år tidigare. Lönsamheten har ökat överlag och företaget jobbar ständigt med lansering av nya varumärken för att stärka sin position på marknaden. Ett lyckat turnaround-case finns att läsa i Per Ericsons analys.

Lastbilstillverkaren Volvo ökade sina leveranser i maj med 4 procent. Samtidigt tampas bolaget med lägre efterfrågan i öst och flaggade för ett kommande produktionsstopp i ryska Kaluga-fabriken, främst på grund av minskad inhemsk efterfrågan.

Volvos aktieägare har fått vara med om en volatil kursutveckling och aktien har pendlat slagit mellan 65 kronor och 105 kr sedan 2011 vilket är en tydlig indikation på att aktien saknar tydlig långsiktig trend.

Året är långt ifrån slut men tittar vi närmare på veckans vinnare och förlorare kan vi konstatera följande att till veckans förlorare på storbolagslistan hörde aktier som under året gått bra så som Latour, Wallenstam, Fabege och NCC.

Det är naturligt att bolag som stigit mycket emellanåt möter motstånd och nedåtrekyl. En tilltagande nedgång i dessa aktier är ett tydligt svaghetstecken även om börsen i stort inte skulle röra sig särskilt mycket.  Saab, som haussades förra veckan, föll tillbaka och facit av veckans handel var minus 3,5 procent.

I topp på veckans storbolagslista låg olja och gasprospekteraren Enquest tillsammans med råvarubolagen Boliden och SSAB.

Klicka här för att se listan över veckans vinnare och förlorare på Stockholmsbörsen.

På storbolagens lista steg 14 aktier under veckan medan 70 sjönk. En ytterligare förflyttning från förra veckan åt det negativa hållet.  

Under veckan publicerade Placera analyser av följande bolag: Kabe, Bactiguard, Connecta, MQ, H&M och Skistar.

Veckans mest lästa artiklar var: "Så ska Skatterket syna dig i sommar", "Stark start för Com Hem" och "Oljerally på börsen".

Midsommarfirandet är ett utmärkt tillfälle för investeringsnördar som jag själv att känna in inställningen till börsen bland vänner och bekanta.

Oavsett om din nästa investering är guld, obligationer eller aktier är det viktigt att se till marknadens helhetsbild. Det är som svårast att investera i är tillgångar ingen vill ta i, när media och alla du känner är oerhört skeptiska.

Men återstår ingen med negativa åsikter kring en investering är det kanske inte läge att satsa alla sina besparingar i det tillgångsslaget. Att pricka toppar och bottnar är vad alla investerare drömmer om. Ta med dig ordspråket kring marknadens psykologi nedan när ni skålar i firandets första nubbe.

"Bull markets climb the wall of worry, bear markets slides down the slope of hope"

("En stigande marknad klättrar på väggar av oro, en fallande marknad glider ned för backar av hopp")

Med hopp om bättre väder.

Fredrik von Schantz