Den allmänna bilden är att de urusla siffrorna för fjärde kvartalet 2008 skulle bli lätta att slå. Men en genomgång av förväntade vinster för de svenska storbolagen visar att de sammantagna vinsterna i stället minskade med 16 procent under det fjärde kvartalet i fjol.

Räknas de svenska bankerna bort väntas vinsterna däremot öka med 5 procent.

Detta visar en sammanställning av SME Direkt och Market Action Point (MAP). Sammanställningen avser ett drygt 50-tal av de svenska bolag som bevakas av SME Direkt och speglar kvartalsestimat beräknade utifrån helårsprognoser.

Totalt väntas bolagen visa vinster före skatt på 40,2 miljarder kronor, vilket är nedgång från de 48,1 miljarder kronor bolagen tjänade fjärde kvartalet 2008. Siffrorna speglar de förväntade rapporterade resultaten, inklusive eventuella engångsposter.

Den svenska trenden kontrasterar mot bilden i exempelvis USA, där S&P 500-bolagens vinster väntas ha ökat med 184 procent under fjärde kvartalet jämfört med samma period 2008. Exkluderades finanssektorn från sammanräkningen väntades vinsterna ändå växa 8 procent. Bilföretag och gruvbolag väntades visa de största vinstförbättringarna, medan energi- och verkstadsbolag förväntas visa förluster, skriver Marketwatch inför rapportsäsongen.

Ser man till den svenska vinstutvecklingen sekventiellt, från kvartal till kvartal, är dock bilden ljusare. Vinsterna väntas då öka med 18 procent. Under det tredje kvartalet 2009 stannade bolagens sammantagna vinster på 34,1 miljarder kronor.

Det senare kan tolkas som att vinstutvecklingen precis håller på att vända. Vinstförbättringen beror till stor del på att företagen varit framgångsrika med att skära i sina kostnader.

En bidragande orsak till vändningen är även storbolaget Ericsson som drabbades senare än andra företag av konjunkturnedgången. Bolaget når inte upp till 2008 års resultat för det fjärde kvartalet, men väntas öka vinsten med 262 procent jämfört med det svaga tredje kvartalet.

Ericsson förklarar 30 procent av hela populationens vinsttapp jämfört med fjärde kvartalet 2008.

Sektormässigt är stabiliteten i detaljhandel och service påfallande. Detta har premierats för detaljhandel där aktiekurserna i många fall är uppe på nivåerna före finanskraschen som i fallen H&M och Clas Ohlson. Även Betsson går starkt och noterar nya all-time-highs.

Tjänsteföretagen är en annan grupp som klarat sig påfallande väl. Niscayah, Loomis, Securitas visar entydig tillväxt.

Intrum Justitia, som borde gynnas av en konjunkturnedgång med fler betalningsproblem, förväntas visa 65 procent högre vinst än förra året och 36 procent sekventiellt.

Fordonsindustrin är föga förvånande en krisgrupp. Förlusterna väntas dock minska kraftigt på grund av alla kostnadsbesparingar vilket bidrar positivt till totalen. Det är framför allt Volvo som visar en vändning. Dessutom går Haldex från förlust till en eventuell vinst.

En annan grupp som brottas med fortsatta problem är mediabolagen där MTG utmärker sig påtagligt. MTG väntas redovisa ett resultattapp på hela 3,5 miljarder kronor jämfört med fjärde kvartalet 2008, vilket förklarar nära hälften av det förväntade vinsttappet för alla bolag i sammanställningen.

Bankernas vinster väntas sammantaget backa med 85 procent jämfört med förra året. Dock kan en vändning vara på gång. Vinsterna väntas öka med nära 70 procent jämfört med det tredje kvartalet.

På börsen har cykliska företag gynnats senaste året med stora uppgångar för industriföretagen. I siffrorna syns ännu så länge inte så mycket. Jämfört med förra året väntas vinsterna i denna grupp minska med 9 procent. Återigen finns dock tecken på ljusning när vinsterna väntas öka med 10 procent från kvartal tre till kvartal fyra. I denna industri är det dock inte ovanligt med större säsongsmässiga intäkter under årets sista kvartal.

Medan Gunnebo och Trelleborg väntas visa minskande vinst jämfört med tredje kvartalet, visar istället Saab och Munters framfötterna.

För exakt ett år sedan handlades Stockholmsbörsen till det rullande P/E-talet 8,8 på årets vinst. Sedan dess har OMXS30 stigit med 65 procent och börsen handlas nu till det rullande P/E-talet 16,4, enligt SME-indikatorn.

NYHETSBYRÅN DIREKT