Fonden AGCM China Stars RC1 SEK minskade 2,0 procent i september. Sedan årsskiftet har fonden minskat 7,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Gustav Rhenman.

Under september pressades obligationsmarknaderna i USA och Europa av stigande energipriser och inflationsförväntningar. Den amerikanska tioårsräntan steg med över 50 baspunkter till omkring 5,3 procent, den högsta nivån sedan 2002.

Utvecklingen i Kina var annorlunda. Den kinesiska tioårsräntan låg i slutet av september kring 1,66 procent, efter att ha sjunkit med omkring 18 baspunkter sedan årsskiftet. Samtidigt uppgick de kinesiska hushållens banksparande till 129 biljoner yuan i augusti.

Rhenman bedömer att en del av detta kapital kan söka sig till den kinesiska aktiemarknaden under kommande år. Han pekar på att aktier i Hongkong och Fastlandskina handlas till 11-14 gånger vinsten och erbjuder en direktavkastning på omkring 3 procent.

I Asien förbättrades energiförsörjningen under september, även om oljeimporten fortfarande låg under nivåerna före kriget. Importen uppgick i slutet av månaden till omkring 20 miljoner fat per dag, motsvarande 13 procent under genomsnittet före kriget.

På det handelspolitiska området resulterade mötet mellan Donald Trump och Xi Jinping i Washington i en förlängd handelsvapenvila och ömsesidiga tullsänkningar. Begränsningarna för amerikansk export av avancerade halvledare och kinesisk export av sällsynta jordartsmetaller kvarstår dock.

Den kinesiska ekonomin kännetecknas fortsatt av hög export och svag konsumtion, men septemberstatistiken visade vissa förbättringar. Kinas centralbank sänkte i slutet av månaden ettårsräntan med 25 baspunkter till 1,5 procent för att stimulera utlåningen till realekonomin.

På aktiemarknaden skiftade investerarnas intresse från teknikbolag med hög marknadskänslighet till mer defensiva sektorer. Finans, samhällsnytta, konsumtion och fastigheter utvecklades bättre än den breda marknaden.

Läkemedelsbolaget Hengrui steg efter ett licensavtal med Novo Nordisk kring ett läkemedel mot fetma och diabetes. Avtalet kan uppgå till 2,6 miljarder dollar.

Investerare från Fastlandskina fortsatte samtidigt att köpa aktier i Hongkong. Nettoinflödet uppgick till 430 miljarder Hongkongdollar sedan årsskiftet. Från september fick även 21 kinesiska försäkringsbolag möjlighet att investera i Hongkongnoterade ETF:er genom Southbound Stock Connect.

Framöver väntar sig förvaltarens kinesiska analyspartner CITIC ökade statliga satsningar inom bland annat förnybar energi, AI, rymdteknik, kvantteknik och bioteknik.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.