Fonden Alfred Berg Global Corporate Enhanced Index R (HSEK) steg 0,18 procent i juni, vilket var i linje med fondens jämförelseindex som också steg 0,18 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,25 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,33 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Larsson och Magnus Vatne Nybø.

Inledningsvis skriver förvaltarna att månaden präglades av åtstramande centralbanker. Amerikanska Fed strök sin tidigare mjukare hållning, medan Europeiska centralbanken genomförde en räntehöjning i förebyggande syfte.

Trots stramare penningpolitik var avkastningen för globala företagsobligationer med hög kreditvärdighet positiv. De underliggande globala räntorna steg och kreditspreadarna breddades marginellt under perioden.

Förvaltarna lyfter fram att marknaden präglas av snäva spreadar och höga totalräntor. Det skapar en strukturell efterfrågan på krediter och utan förväntningar om en recession saknas en tydlig katalysator för kraftigt bredare spreadar.

"Med spreadar nära historiska bottnar är risk-reward dock asymmetrisk", skriver förvaltarna.

Vidare pekar förvaltarna på tre huvudsakliga risker framåt. Dessa utgörs av en ihållande inflation som trycker upp marknadsräntorna, ett stort obligationsutbud från teknologisektorn kopplat till artificiell intelligens, samt förnyad oro kring den privata kreditmarknaden, vilket skulle kunna påverka finanssektorn negativt.

Under månaden genomfördes en portföljrebalansering i samband med kapitalinflöden för att anpassa innehaven efter fondens modellportfölj.

Vid månadsskiftet uppgick fondens ränteduration till 5,93 år. Den valutasäkrade portföljräntan låg samtidigt på 3,18 procent.

Fondens tre största innehav var BPCE, Banco Santander och Alexandria Real Estate med portföljvikter om 0,74, 0,73 respektive 0,73 procent.

De enskilt största sektorerna i portföljen utgjordes av bank och finans, dagligvaror samt försäkring, med vikter om 28,8, 9,3 respektive 8,3 procent.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.