Fonden Alfred Berg Income R (SEK) steg 0,54 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,24 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Maria Granlund, Henrik Emil Høyerholt och Anna-Karin Hempel.

I maj fortsatte det komma in nyheter kring konflikten i Mellanöstern och Hormuzsundet, men fokus låg också på rapportsäsongen och AI-utvecklingen. Dessutom sågs stora rörelser för oljepriset i samband med fluktuerande förväntningar om en lösning på konflikten i Mellanöstern.

Överlag beskrivs rapportsäsongen för årets första kvartal ha varit bra, även om det också kom in sämre rapporter i Norden mot slutet av perioden.

Dessutom sjönk inflationsförväntningarna något kopplat till ökade förväntningar om en lösning i Mellanöstern. Även räntorna sjönk något. Den enda centralbanken som justerade sin styrränta var Norges Bank som genomförde en höjning om 25 punkter till 3,25 procent, vilket motiverades av att inflationen i landet är fortsatt hög. Andra centralbanker avvaktar utvecklingen och konsekvenserna av kriget.

Under månaden minskade också kreditspreadarna i de flesta delar av marknaden, vilket bidrog positivt till fondens avkastning. Investment grade-obligationer, särskilt sådana med längre löptid, gynnades av både lägre räntor och kreditspreadar, samtidigt som avkastningen på den nordiska high yield-marknaden ökade med 0,8 procent under månaden.

Primärmarknaden var stark, i synnerhet för high yield. Enligt förvaltarna emitterades flera stora obligationer i euro och amerikanska dollar, där bland annat Polar Data Centers emitterade en obligation på 800 miljoner euro och Neo Next + Energy en på 750 miljoner dollar.

För fondens del var utveckling relativt stabil under månaden och flera delar av portföljen bidrog positivt. Foxway utmärkte sig dock på den positiva sidan efter en stark rapport för det första kvartalet.

"Marknaden visar tecken på styrka, men den geopolitiska situationen är fortfarande osäker, och om konflikten drar ut på tiden kan det få negativa effekter på marknaden. Å andra sidan är räntor och kreditspreadar relativt attraktiva, vilket bidrar till en underliggande bra löpande ränteintäkt", skriver förvaltarna avslutningsvis.

Vid månadsskiftet bestod fonden till 54 procent av investment grade och till 45 procent av high yield.

Fondens tre största innehav var Nordea Eiendomskreditt, Heimstaden Bostad och Storskogen med portföljvikter om 3,03, 2,30 respektive 2,08 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.