Fonden Alfred Berg Short Global IG Corporate Bond Fund R (HSEK) minskade 0,11 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,09 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,27 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,34 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon Stefan Larsson och Magnus Vatne Nybø.

Avkastningen för globala Investment Grade-företagsobligationer med löptider på 1 till 3 år var blandad under juli 2026. För indexet steg den underliggande räntenivån med 0,17 procentenheter till 4,23 procent, samtidigt som kreditspreadarna mot statsobligationer ökade med 1 baspunkt till 53 baspunkter.

I det dollardenominerade segmentet steg räntenivån med 0,14 procentenheter till 4,78 procent och kreditspreadarna ökade med 2 baspunkter till 48 baspunkter. I det eurodenominerade segmentet var räntenivån 3,33 procent, medan kreditspreadarna minskade med 2 baspunkter till 54 baspunkter.

Högre underliggande räntenivåer pressade sammantaget avkastningen, medan utvecklingen för kreditspreadarna var blandad. Referensindex valutasäkrat till svenska kronor avkastade -0,09 procent under juli.

Federal Reserve lämnade den 29 juli styrräntan oförändrad på 3,50–3,75 procent. Beslutet fattades med röstsiffrorna 9–3, där tre regionalbankschefer förespråkade en höjning med 25 räntepunkter. Ordförande Kevin Warsh stödde majoriteten och gav ingen tydlig vägledning om den fortsatta inriktningen.

ECB lämnade den 23 juli inlåningsräntan oförändrad på 2,25 procent. Beslutet var enhälligt, även om vissa ledamöter övervägde en höjning. Centralbanken behöll sin databeroende strategi från möte till möte utan vägledning om den framtida räntebanan.

Under juli låg kreditspreadarna nära historiska bottnar, samtidigt som utvecklingen blev mer tudelad. Eurodenominerad Investment Grade stramade något, medan det dollardenominerade segmentet gick isär, främst inom teknik och långa löptider.

Under månaden genomfördes en portföljrebalansering för att implementera modellportföljen. Vid månadsskiftet var fondens duration 1,74, jämfört med 1,79 för jämförelseindex.

Portföljräntan, viktad i respektive lokal valuta, var 4,41 procent i fonden och 4,20 procent i jämförelseindex. Valutasäkrat till svenska kronor var motsvarande nivåer 2,95 respektive 2,77 procent.

Framöver anges ett varaktigt högre oljepris och högre realräntor som risker för lång Investment Grade-duration. Ett växande utbud inom AI och hyperscalers anges också som en risk för bredare TMT-spreadar och spridning till den bredare kreditmarknaden.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.