Aktiespararna rekommenderar köp av teknikjätten Amazon med riktkursen 320 dollar. Analyshuset bedömer att marknaden underskattar bolagets långsiktiga vinstpotential, samtidigt som osäkerheten kring de omfattande AI-investeringarna tynger aktien.

Konsensus räknar med en tillväxt på nära 16 procent i år och 15 procent under 2027, då rörelsemarginalen väntas uppgå till omkring 15 procent. Aktien handlas till drygt 19 gånger det förväntade rörelseresultatet för 2027, mätt som ev/ebit, jämfört med cirka 16–18 gånger för Microsoft, Alphabet och Meta. Aktiespararna anser dock att en multipel på 24 gånger är motiverad.

Analysen lyfter särskilt fram den accelererande tillväxten inom molnverksamheten AWS, där en växande orderbok och höga marginaler vittnar om stark efterfrågan. Tillsammans med fortsatt tillväxt inom annonsering, skalfördelar och effektiviseringar väntas detta skapa förutsättningar för uthållig vinsttillväxt.

“Amazons konkurrensfördelar och breda position inom AI, från egna chip och molninfrastruktur till AI-tjänster och en omfattande kundbas, stärker dessutom dess möjligheter att bli en AI-vinnare”, skriver Aktiespararna.

Samtidigt pekar Aktiespararna på risker kopplade till rekordstora AI-investeringar som pressar det fria kassaflödet och ställer högre krav på framtida avkastning. Hård konkurrens, regulatoriska risker och kursvolatilitet utgör ytterligare osäkerhetsfaktorer.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se