AMF Aktiefond Tillväxtmarknader steg med 27,4 procent under det andra kvartalet, vilket var 1,4 procentenheter högre än fondens jämförelseindex.

Tillväxtmarknader utvecklades mycket starkt under kvartalet och steg med 26,0 procent. Uppgången drevs av teknologibolagen i regionen. Kvartalet präglades av en stor optimism kring teknologibolag som levererar datachip och andra tech-komponenter till AI-datacenter.

”AI-investeringarna fortsatte att driva utvecklingen på tillväxtmarknader, men skillnaderna mellan olika marknader och bolag var stora”, säger fondens förvaltare Henrik Oh.

Bolagens kvartalsrapporter som släpptes i april och maj, bekräftade att teknologibolagen gynnades enormt av de stora AI-investeringarna som sker i framför allt i USA men även globalt. Särskilt bolag kopplade till halvledarindustrin visade på mycket stora vinstökningar. Kvartalsrapporterna från Korea och Taiwan var generellt sett starka, medan de var svagare för Kina och Indien. Korea och Taiwan är teknologitunga marknader och där visade bolagen på de största vinstökningarna.

Det geopolitiska läget, med utvecklingen i Iran och kring Hormuzsundet, påverkade också marknaderna under kvartalet. Positiva uttalanden från USA och Iran i juni om ett vapenstillestånd och återupptagen trafik genom sundet ledde till att oljepriset gick ned kraftigt. Vid kvartalets slut låg oljepriset på 73 dollar, cirka 38 procent lägre än vid utgången av första kvartalet.

Utvecklingen inom tillväxtmarknader varierade kraftigt mellan de olika marknaderna, där Korea och Taiwan var upp med 91 procent respektive 51 procent medan Kina backade med 5 procent. Korea och Taiwan har många stora teknologibolag och de aktierna gick mycket starkt under kvartalet. I Korea så var Samsung Electronics och SK Hynix upp med 101 procent respektive 230 procent. I Taiwan steg TSMC och Mediatek med 40 procent respektive 190 procent under kvartalet.

Kina saknar stora bolag inom halvledarindustrin, de stora kinesiska tech-bolagen är snarare teknologiplattformar som Alibaba och Tencent. De har gjort omfattande AI-investeringar vilket på kort sikt bidrog till kursnedgångar på 20 procent respektive 9 procent.

Teknologi var den starkaste sektorn med en uppgång på 76 procent. Sällanköpsvaror var den svagaste sektorn med en nedgång på 9 procent, drivet av nedgångar i de större kinesiska bolagen.

Fondens största bidragsgivare var Mediatek, United Microelectronics och SK Square. Fondens sämsta bidragsgivare var Tencent, Alibaba och BYD. Fondens största övervikter var Mediatek, Tencent, KB Financial och Asia Vital Components. De största undervikterna var TSMC, Petrobras och PDD.

De största innehaven var TSMC och Samsung Electronics, med portföljvikter på 9,4 respektive 8,9 procent, följd av SK Hynix, Tencent och Mediatek med vikter om 7,9, 4,5 respektive 3,9 procent.

AI och utbyggnaden av datacenter fortsätter att stå i fokus, särskilt var flaskhalsarna i värdekedjan finns. Just nu gäller det framför allt komponenter som minneschip, MLCC och datalagring. Samtidigt påverkas marknaden av geopolitisk osäkerhet, inte minst utvecklingen i Iran.

Även kriget i Ukraina bidrar till osäkerheten. Sammantaget styrs marknaden fortsatt av nyheter kring geopolitik, oljepris, inflation och utvecklingen inom AI-temat.

Nyhetsbyrån Finwire