Fonden Carnegie Listed Private Equity A steg 6,33 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,02 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Emanuel Furubo.

Föraltaren skriver inledningsvis att fonden avslutade sommaren starkt efter en god utveckling under juni, juli och augusti. Aktiviteten inom private equity-sektorn beskrivs som fortsatt hög, den underliggande utvecklingen god och de börsnoterade aktörerna har haft en stark rapportsäsong.

Samtidigt tycks flera av de faktorer som tyngt fonden det senaste året gradvis lätta, vilket bidrar till ett förbättrat sentiment.

Samtliga segment i fonden bidrog positivt under augusti, med fondbolagen som den starkaste kategorin. Bland de enskilda innehaven utvecklades TPG, Hg Capital Trust, Hamilton Lane och Blackstone bäst.

"TPG kom med en mycket bra rapport i början på månaden som uppvisade en kombination av hög aktivitetsgrad, operativt momentum och god underliggande utveckling. Bolaget reste 16 miljarder USD i nytt kapital under kvartalet och taktar mot målet om 50 under 2026", skriver förvaltaren.

Bolagets rörelseresultat steg samtidigt med 43 procent och överträffade förväntningarna tydligt. Dessutom avkastade bolagets flaggskeppsfond 5,7 procent under kvartalet, vilket enligt förvaltaren skapar goda förutsättningar för framtida prestationsbaserade intäkter.

Vidare ökade Hg Capital Trust NAV med 1 procent under andra kvartalet. Lägre värderingsmultiplar motverkades av stark operativ utveckling, där portföljbolagens genomsnittliga vinsttillväxt uppgick till 19 procent. Samtidigt fortsätter bolaget att realisera investeringar till attraktiva priser, senast 31 procent över den senaste värderingen.

"Sedan utgången på andra kvartalet har dessutom värderingar på publika mjukvarubolag stigit med 50 procent vilket indikerar en sannolikt positiv effekt på NAV i kommande kvartal. Till det kan läggas till att Hg Capital Trust själv handlas med 20 procent rabatt mot NAV."

Trots den senaste tidens kursåterhämtning bedömer förvaltaren att värderingarna fortsatt är attraktiva. Fondbolagen handlas nära sina lägsta värderingsnivåer på tio år, samtidigt som investmentbolag och noterade private equity-fonder handlas med tydliga substansrabatter. I kombination med en stark fundamental utveckling talar detta enligt förvaltaren för att återhämtningen kan ha mer kvar att ge.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav KKR, Apollo Global Management och 3i Group med portföljvikter om 5,9, 5,5 respektive 5,0 procent.

Geografiskt hade fonden störst exponering mot USA, följt av Storbritannien och Guernsey med vikter om 36,2, 22,9 respektive 6,8 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.